Taiwanische Exporteure und kleine Unternehmen werden als frühe Nutznießer der von den USA angeführten Bemühungen positioniert, Stablecoins als regulierte Handelsinfrastruktur zu normalisieren.
Stablecoins halten Einzug in die gängigen Mechanismen des globalen Handels. US-Beamte und Zahlungsdienstleister drängen taiwanesische Exporteure dazu, sie als regulierte Zahlungsmittel und nicht als spekulative Vermögenswerte zu behandeln.
Auf dem vom Taiwan External Trade Development Council (TAIRTA) in Taipeh veranstalteten Stablecoin-Forum erklärten Führungskräfte von Circle und Visa dass wachsende Transaktionsvolumina, schnellere Abwicklung und buchhalterische Anerkennung sowohl bei kleinen Exporteuren als auch bei multinationalen Unternehmen auf Interesse stoßen.
Stablecoins werden zum Mainstream
Am 15. Dezember stimmten die Führungskräfte darin überein, dass sich die Diskussion um Stablecoins von der Aufklärung hin zur praktischen Umsetzung verlagert.
„Die Diskussion hat sich von der Frage ‚Was sind Stablecoins?‘ hin zur Suche nach realen Anwendungsfällen verlagert, die für die Kunden funktionieren“, sagte Nischint Sanghavi, Leiterin des Bereichs Digitale Währungen, Asien-Pazifik bei Visa.
Er sagte, Visa habe in den letzten sechs Monaten einen enormen Anstieg an Kundenanfragen verzeichnet, die nicht nur von einheimischen Krypto-Unternehmen, sondern auch von großen Banken und Fintech-Unternehmen kämen.
„Vor einem Jahr führte Visa noch kleine Pilottransaktionen durch. Mittlerweile können allein einzelne Anwendungsfälle ein Volumen von mehreren Millionen Dollar erreichen“, sagte Sanghavi.
Bilanzeffizienz
Was als Werkzeug für den Kryptohandel begann, wird nun zu einer Infrastruktur für Abwicklung und Kapitalmanagement umgestaltet.
„Wenn Sie Stablecoins verwenden, handelt es sich effektiv um eine T+0-Transaktion. Sie haben Ihre Bilanz dadurch um drei bis fünf Tage effizienter gestaltet“, sagte David Katz,dent für Strategie und öffentliche Politik im asiatisch-pazifischen Raum bei Circle.
Die Akzeptanz von Stablecoins insgesamt stieg bis 2025 und machte mittlerweile rund 30 % des weltweiten Krypto-Transaktionsvolumens aus. Die Stablecoins USDC (Circle) und USDT (Tether) dominierten den globalen Stablecoin-Markt und repräsentierten 80 bis 90 % der Marktkapitalisierung.
Eine im September von TAITRA durchgeführte Umfrage unter mehr als 2.500 Unternehmen in Taiwan, bekannt als TAITRA-Index, ergab, dass fast 5 % derdentbereits Stablecoins für grenzüberschreitende Zahlungen eingesetzt hatten. Bei taiwanesischen Unternehmen mit Auslandstätigkeit stieg die Nutzungsrate auf 10 %.
Die Diskussion ging über den Zahlungsverkehr hinaus und umfasste auch die Buchhaltung. Katz sagte, dass die Frage, ob Stablecoins als cash gelten könnten, bereits 2025 für Finanzvorstände relevant sei.
Im August veröffentlichte die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde (SEC) eine Richtlinie, die besagt, dass an den US-Dollar gekoppelte Stablecoins mit garantierten Rücknahmerechten in Unternehmensbilanzen als cash eingestuft werden könnten.
Am 8. Dezember startete die US-amerikanische Commodity Futures Trading Commission (CFTC) außerdem ein Pilotprogramm für digitale Vermögenswerte, das Bitcoin, Ethereumund USDC als marginale Sicherheiten auf regulierten Derivatemärkten akzeptiert.
Regulatorischer Wendepunkt
Der Aufstieg von Stablecoins wird unter anderem durch den wegweisenden US-amerikanischen GENIUS Act vorangetrieben, der im Juli verabschiedet wurde. Es handelt sich um einen landesweiten Rahmen für Stablecoins, der Regeln für Einlösung, Offenlegung und Reserven festlegt, insbesondere eine Eins-zu-eins-Deckung mit US-Dollar oder sicheren liquiden Vermögenswerten wie Staatsanleihen.
Katz sagte, Regulierung sei für die Glaubwürdigkeit von Circle von zentraler Bedeutung.
„Wir legen großen Wert darauf, reguliert zu werden“, sagte er und argumentierte, dass die Aufsicht auf Bankebene unddent Prüfungen das Vertrauen der Regierungen gewinnen und illegale Aktivitäten verhindern, anstatt ein Hindernis für das Wachstum darzustellen.
Die Kryptoindustrie bemüht sich seit Jahren, Schlupflöcher zu schließen, die Geldwäsche, Sanktionsumgehung und Terrorismusfinanzierung ermöglichen. Die bisherige mangelhafte Bilanz von Kryptowährungen im Bereich der tracwurde bei der Entwicklung und Überwachung ihrer Stablecoin-Dienstleistungen durch die Emittenten berücksichtigt.
Katz erklärte, Circle stelle hohe Anforderungen an Unternehmen, die den Stablecoin USDC prägen und einlösen. Dazu gehöre auch die Durchführung von Audits durch die Aufsichtsbehörden, um sicherzustellen, dass die Kunden die AML- und KYC-Vorschriften einhalten.
Der GENIUS Act erlaubt es auch regulierten Nichtbanken neben US-Banken, Stablecoins auszugeben, die Innovationen im Fintech-Sektor fördern sollen.
Auf dem Forum sagte Christian Koschil, Handelsbeauftragter des American Institute of Taiwan, dass der neue Rahmen „amerikanische Stablecoins als Goldstandard für den globalen Handel positioniert“.
Koschil sagte, der GENIUS Act bringe Stablecoins „ins regulatorische Umfeld“ und sehe eine Chance für die Zusammenarbeit zwischen den USA und Taiwan, solange die Rahmenbedingungen für digitale Vermögenswerte dem Verbraucherschutz, der Finanzstabilität und den Maßnahmen zur Bekämpfung von Geldwäsche Priorität einräumen.
Er sagte, der neue Rahmen könne als Referenzpunkt für andere Rechtsordnungen dienen, beispielsweise für Taiwan, das derzeit einen Rahmen für Stablecoins entwickelt. Der Entwurf des taiwanesischen Gesetzes über Anbieter von Dienstleistungen für virtuelle Vermögenswerte wird derzeit vom Exekutiv-Yuan geprüft und könnte in der ersten Hälfte des Jahres 2026 verabschiedet werden.
Diese regulatorische Dynamik spiegelt eine umfassendere Entwicklung des Geldes selbst wider. Das Geld in unseren Banken ist bereits digital. Die Fintech-Branche betont jedoch, dass Stablecoins eine Möglichkeit darstellen, traditionelle Währungen in programmierbare Token umzuwandeln und so potenziell die Abwicklung und das Liquiditätsmanagement zu verbessern, da der Handel zunehmend online stattfindet.
