台湾の輸出業者と中小企業は、ステーブルコインを規制された貿易インフラとして標準化するという米国主導の取り組みの初期の受益者として位置付けられている。
ステーブルコインは世界貿易の主流の仕組みに入りつつあり、米国当局や決済会社は台湾の輸出業者に対し、ステーブルコインを投機資産ではなく規制された決済手段として扱うよう促している。
台湾対外貿易発展局（TAIRTA）が台北で主催したステーブルコインフォーラムで、サークルとビザ取引量の増加、決済の迅速化、会計認識が小規模輸出業者と多国籍企業の両方の関心を集めていると述べた。
ステーブルコインが主流に
12月15日、幹部らはステーブルコインに関する議論が教育から実装へと移行していることに同意した。
「ステーブルコインとは何かという議論から、顧客にとって役立つ実際の使用例を見つけることへと話題が移っている」とビザのアジア太平洋地域デジタル通貨責任者、ニシント・サンガビ氏は述べた。
同氏は、ビザは過去6か月間に、国内の暗号通貨企業だけでなく大手銀行やフィンテック企業からの顧客からの問い合わせが驚くほど増加したと述べた。
「1年前、Visaは小規模な試験的な取引を実施していました。今では、個々のユースケースだけでも数百万ドル規模の取引規模に達する可能性があります」とサンガビ氏は述べています。
バランスシートの効率性
暗号通貨取引のツールとして始まったものが、決済と資本管理のインフラへと生まれ変わりつつあります。
「ステーブルコインを使えば、実質的にT+0取引になります。バランスシートの効率が、そうでない場合よりも3～5日向上するのです」と、サークルのアジア太平洋地域戦略・公共政策担当バイスdent 、デビッド・カッツ氏は述べています。
ステーブルコインの普及は2025年に全体的に拡大し、現在では世界の暗号資産取引量の約30%を占めています。CircleのUSDCステーブルコインとTetherのUSDTは、世界のステーブルコイン市場の大部分を占めており、ステーブルコイン時価総額の80～90%を占めています。
TAITRAが9月に台湾の2,500社以上の企業を対象に実施した調査（TAITRA Index）によると、回答dentの約5%が既にクロスボーダー決済にステーブルコインを利用していることが明らかになりました。海外で事業を展開する台湾企業では、その導入率は10%に上昇しました。
議論は決済にとどまらず、会計にも及んだ。カッツ氏は、ステーブルコインが cash 同等物としてカウントされる可能性は、2025年にはすでにCFOレベルの問題となっていると述べた。
米証券取引委員会（SEC）は8月、償還権が保証された米ドル連動ステーブルコインは企業のバランスシート上で cash 同等物として分類できると示すガイダンスを発表した。
12月8日、米国商品先物取引委員会（CFTC）も、規制されたデリバティブ市場で Bitcoin、 Ethereum、USDCを限界担保として受け入れるデジタル資産パイロットプログラムを開始しました。
規制の転換点
ステーブルコインの台頭は、7月に成立した画期的な米国法「GENIUS法」の影響も受けています。これは、償還、情報開示、そして準備金に関するルールを定めた、全米規模のステーブルコインの枠組みです。具体的には、米ドルまたは国債などの安全流動資産との1対1の裏付けが求められます。
カッツ氏は、規制がサークル社の信頼性にとって重要であると述べた。
同氏は「われわれは規制されることに非常に重点を置いている」と述べ、銀行レベルの監督とdent 監査は成長の障害となるのではなく、政府の信頼を獲得し、違法行為を防ぐものだと主張した。
暗号資産業界は、マネーロンダリング、制裁回避、テロ資金供与対策を可能にする抜け穴を塞ぐために長年取り組んできました。暗号資産のAML（マネーロンダ trac）の実績の悪さは、発行者がステーブルコインサービスを開発・監視する方法に影響を与えています。
カッツ氏は、サークルはUSDCステーブルコインを発行・償還する企業に対し、顧客がAMLおよびKYC要件を遵守していることを確認するための規制当局による監査の実施など、エンタープライズグレードの要件を課していると述べた。
GENIUS法はまた、米国の銀行と並んで規制対象の非銀行機関がステーブルコインを発行することを許可しており、フィンテック分野におけるイノベーションを促進することが期待されている。
フォーラムで、アメリカ台湾協会の商務担当官クリスチャン・コシル氏は、この新しい枠組みは「アメリカのステーブルコインを世界商取引のゴールドスタンダードとして位置付ける」と述べた。
コシル氏は、GENIUS法案はステーブルコインを「規制の範囲内」に取り込むものであり、デジタル資産の枠組みが消費者保護、金融の安定、AML対策を優先する限り、米台協力の機会があると考えていると述べた。
同氏は、この新たな枠組みは、ステーブルコインの枠組みを策定中の台湾など、他の管轄区域にとって参考となる可能性があると述べた。台湾の仮想資産サービス提供者法案は現在、行政院で審査中で、2026年前半に成立する可能性がある。
この規制の機運は、お金そのもののより広範な進化を反映しています。銀行預金はすでにデジタル化されています。しかし、フィンテック業界は、ステーブルコインは従来の通貨をプログラム可能なトークンに変える手段であり、商取引がオンライン化が進むにつれて決済と流動性管理を改善する可能性があると強調しています。
