Pourquoi les exportateurs taïwanais surveillent la politique américaine sur les stablecoins

Les exportateurs taiwanais et les petites entreprises sont positionnés comme des bénéficiaires précoces de l'initiative menée par les États-Unis visant à normaliser les stablecoins en tant qu'infrastructure commerciale réglementée.

Les stablecoins entrent dans les mécanismes principaux du commerce mondial, les responsables américains et les entreprises de paiement exhortant les exportateurs taiwanais à les traiter comme des outils de règlement réglementés plutôt que comme des actifs spéculatifs.

Lors du forum sur les stablecoins à Taipei organisé par le Taiwan External Trade Development Council (TAITRA), des dirigeants de Circle et Visa ont déclaré que la croissance des volumes de transactions, une règlementation plus rapide et la reconnaissance comptable attirent l'intérêt des petits exportateurs et des entreprises multinationales.

Les stablecoins deviennent grand public

Le 15 décembre, les dirigeants ont convenu que la discussion autour des stablecoins passe de l'éducation à la mise en œuvre.

« Le récit a changé : on est passé de « qu'est-ce que sont les stablecoins ? » à la recherche de cas d'utilisation réels qui fonctionnent pour les clients », a déclaré Nischint Sanghavi, Responsable des devises numériques, Asie-Pacifique chez Visa.

Il a déclaré que Visa avait constaté une augmentation stupéfiante des demandes de clients au cours des six derniers mois, provenant de grandes banques et d'entreprises de fintech, et non seulement d'entreprises crypto natives.

« Il y a un an, Visa effectuait de petites transactions pilotes. Maintenant, des cas d'utilisation individuels peuvent seuls atteindre des volumes de plusieurs millions de dollars », a déclaré Sanghavi.

Efficacité du bilan

Ce qui a commencé comme un outil pour le trading crypto est en train d'être remodelé en infrastructure pour le règlement et la gestion du capital.

« Si vous utilisez des stablecoins, il s'agit effectivement d'une transaction T+0. Vous venez de rendre votre bilan trois à cinq jours plus efficace qu'il ne le serait autrement », a déclaré David Katz, Vice-président de la Stratégie et des Affaires Publiques, Asie-Pacifique chez Circle.

L'adoption des stablecoins s'est globalement développée en 2025 et représente désormais environ 30 % du volume des transactions crypto dans le monde. Le stablecoin USDC de Circle et USDT de Tether constituent la grande majorité du marché mondial des stablecoins, représentant 80 à 90 % de la capitalisation boursière des stablecoins.

Une enquête de septembre auprès de plus de 2 500 entreprises à Taïwan par TAITRA, connue sous le nom d'indice TAITRA, a révélé que près de 5 % des répondants avaient déjà utilisé des stablecoins pour le règlement transfrontalier. Le taux d'adoption a atteint 10 % parmi les entreprises taiwanaises opérant à l'étranger.

La discussion a également dépassé les paiements pour entrer dans le domaine de la comptabilité. Katz a déclaré que le potentiel des stablecoins comptant comme des équivalents de trésorerie est déjà une question de niveau CFO en 2025.

En août, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a publié des orientations indiquant que les stablecoins adossés au dollar USD avec des droits de rachat garantis pourraient être classés comme équivalents de trésorerie sur les bilans des entreprises.

Le 8 décembre, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a également lancé un programme pilote d'actifs numériques qui accepte le Bitcoin, l'Ethereum et l'USDC comme collatéral marginal sur les marchés de produits dérivés réglementés.

Point d'inflexion réglementaire

La montée des stablecoins est en partie motivée par la loi GENIUS historique adoptée en juillet aux États-Unis. Il s'agit d'un cadre national pour les stablecoins qui établit des règles sur le rachat, la divulgation et les réserves, à savoir un adossement un pour un avec des dollars américains ou des actifs liquides sûrs comme les bons du Trésor.

Katz a déclaré que la réglementation était centrale pour la crédibilité de Circle.

« Nous sommes très concentrés sur le fait d'être réglementés », a-t-il déclaré, arguant qu'une supervision de niveau bancaire et des audits indépendants gagnent la confiance des gouvernements et empêchent les activités illégales plutôt que d'être un obstacle à la croissance.

L'industrie crypto a passé des années à essayer de combler les failles qui permettent le blanchiment d'argent, l'évasion des sanctions et le financement du terrorisme. Le mauvais bilan de la crypto en matière de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) a été pris en compte dans la manière dont les émetteurs développent et surveillent leurs services de stablecoins.

Katz a déclaré que Circle impose des exigences de niveau entreprise aux firmes qui émettent et rachètent son stablecoin USDC, ce qui inclut la réalisation d'audits réglementaires pour s'assurer que les clients respectent les exigences AML et KYC.

La loi GENIUS permet également aux entités non bancaires réglementées, aux côtés des banques américaines, d'émettre des stablecoins, qui sont prêtes à faciliter l'innovation au sein du secteur de la fintech.

Lors du forum, Christian Koschil, Officier Commercial de l'Institut Américain de Taïwan, a déclaré que le nouveau cadre « positionne les stablecoins américains comme l'étalon-or du commerce mondial. »

Koschil a déclaré que la loi GENIUS amène les stablecoins « à l'intérieur du périmètre réglementaire » et voit une opportunité de coopération États-Unis-Taïwan tant que les cadres des actifs numériques privilégient la protection des consommateurs, la stabilité financière et les sauvegardes AML.

Il a déclaré que le nouveau cadre pourrait fournir un point de référence pour d'autres juridictions, comme Taïwan qui est en train de développer un cadre pour les stablecoins. Le projet de loi taiwanais sur les Prestataires de Services d'Actifs Virtuels est actuellement en cours d'examen par le Yuan Exécutif et pourrait être adopté au premier semestre 2026.

Cette dynamique réglementaire reflète une évolution plus large de l'argent lui-même. L'argent dans nos banques est déjà numérique. Mais l'industrie de la fintech souligne que les stablecoins sont un moyen de transformer les devises traditionnelles en jetons programmables, améliorant potentiellement le règlement et la gestion de la liquidité à mesure que le commerce se déplace plus en ligne.