لماذا يراقب المصدرون التايوانيون سياسة العملات المستقرة الأمريكية

يتم وضع المصدرين التايوانيين والشركات الصغيرة كمستفيدين مبكرين من الدفع الذي تقوده الولايات المتحدة لتطبيع العملات المستقرة كبنية تحتية تجارية منظمة.

تتحرك العملات المستقرة نحو الآليات السائدة للتجارة العالمية، حيث يحث المسؤولون الأمريكيون وشركات الدفع المصدرين التايوانيين على معاملتها كأدوات تسوية منظمة بدلاً من أصول speculative.

في منتدى العملات المستقرة في تايبيه الذي استضافته مجلس تنمية التجارة الخارجية لتايوان (TAITRA)، قال مسؤولون من سيركل وفيزا إن نمو أحجام المعاملات، وتسوية أسرع، والاعتراف المحاسبي يجذب اهتمام كل من المصدرين الصغار والشركات متعددة الجنسيات.

العملات المستقرة تدخل التيار الرئيسي

في 15 ديسمبر، اتفق المسؤولون على أن النقاش حول العملات المستقرة ينتقل من التعليم إلى التنفيذ.

«لقد تحولت السردية من 'ما هي العملات المستقرة؟' إلى العثور على حالات استخدام حقيقية تعمل للعملاء»، قال نيشينت سانغافي، رئيس العملات الرقمية في منطقة آسيا والمحيط الهادئ في فيزا.

وقال إن فيزا شهدت زيادة مذهلة في استفسارات العملاء خلال الأشهر الستة الماضية، قادمة من البنوك الكبيرة وشركات التكنولوجيا المالية، وليس فقط من الشركات المشفرة الأصلية.

«قبل عام، كانت فيزا تجري معاملات تجريبية صغيرة. الآن يمكن لحالات الاستخدام الفردية وحدها أن تصل إلى أحجام متعددة الملايين من الدولارات»، قال سانغافي.

كفاءة الميزانية العمومية

ما بدأ كأداة لتداول العملات المشفرة يتم إعادة تشكيله إلى بنية تحتية للتسوية وإدارة رأس المال.

«إذا كنت تستخدم العملات المستقرة، فهي في الواقع معاملة T+0. لقد جعلت ميزانيتك العمومية أكثر كفاءة بثلاثة إلى خمسة أيام مما كانت ستكون عليه»، قال ديفيد كاتز، نائب الرئيس للاستراتيجية والسياسة العامة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ في سيركل.

توسع اعتماد العملات المستقرة بشكل عام في عام 2025 وتمثل الآن حوالي 30% من حجم المعاملات المشفرة عالمياً. تشكل العملة المستقرة USDC من سيركل و USDT من تيثر الغالبية العظمى من سوق العملات المستقرة العالمية، حيث تمثل 80 إلى 90% من القيمة السوقية للعملات المستقرة.

وجد استطلاع أجري في سبتمبر على أكثر من 2500 شركة في تايوان بواسطة TAITRA، والمعروف باسم مؤشر TAITRA، أن ما يقرب من 5% من المستجيبين استخدموا بالفعل العملات المستقرة للتسوية عبر الحدود. ارتفع معدل الاعتماد إلى 10% بين الشركات التايوانية التي تعمل في الخارج.

تجاوز النقش الدفع إلى المحاسبة أيضاً. قال كاتز إن إمكانية احتساب العملات المستقرة كمكافئات نقدية هي بالفعل سؤال على مستوى المدراء الماليين في عام 2025.

في أغسطس، أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) إرشادات تشير إلى أن العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي مع حقوق الاسترداد المضمونة يمكن تصنيفها كمكافئات نقدية في الميزانيات العمومية للشركات.

في 8 ديسمبر، أطلقت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية (CFTC) أيضاً برنامجاً تجريبياً للأصول الرقمية يقبل البيتكوين والإيثريوم وUSDC كضمان هامشي في الأسواق المشتقة المنظمة.

نقطة تحول تنظيمية

يتم دفع صعود العملات المستقرة، جزئياً، من خلال قانون GENIUS التاريخي الذي تم تمريره في يوليو. إنه إطار عمل وطني للعملات المستقرة يحدد قواعد الاسترداد والإفصاح والاحتياطيات، وتحديداً، الدعم بنسبة واحد لواحد مع دولارات الولايات المتحدة أو أصول سائلة آمنة مثل سندات الخزانة.

قال كاتز إن التنظيم كان محورياً لمصداقية سيركل.

«نحن نركز بشدة على أن نكون منظمة»، قال، جادلاً أن الإشراف على مستوى البنوك والتدقيق المستقل يكسب ثقة الحكومات ويمنع الأنشطة غير القانونية بدلاً من أن يكون عقبة أمام النمو.

قضت صناعة العملات المشفرة سنوات في محاولة لسد الثغرات التي تتيح غسل الأموال وتجنب العقوبات وتمويل الإرهاب. تم أخذ السجل السيء للعملات المشفرة فيما يتعلق بمكافحة غسل الأموال (AML) في الاعتبار في الطريقة التي تطور بها المصدرون ويراقبون خدمات العملات المستقرة الخاصة بهم.

قال كاتز إن سيركل تفرض متطلبات على مستوى المؤسسات على الشركات التي تسك وتعيد شراء عملتها المستقرة USDC، بما في ذلك إجراء تدقيقات تنظيمية لضمان التزام العملاء بمتطلبات مكافحة غسل الأموال (AML) ومعرفة عميلك (KYC).

يسمح قانون GENIUS أيضاً للكيانات غير المصرفية المنظمة، إلى جانب البنوك الأمريكية، بإصدار العملات المستقرة، والتي من المتوقع أن تسهل الابتكار داخل قطاع التكنولوجيا المالية.

في المنتدى، قال كريستيان كوشيل، الضابط التجاري في المعهد الأمريكي في تايوان، إن الإطار الجديد «يضع العملات المستقرة الأمريكية كمعيار ذهبي للتجارة العالمية».

قال كوشيل إن قانون GENIUS يجلب العملات المستقرة «داخل النطاق التنظيمي» ويرى فرصة للتعاون الأمريكي التايواني طالما أن أطر الأصول الرقمية تعطي الأولوية لحماية المستهلك والاستقرار المالي وضوابط مكافحة غسل الأموال.

قال إن الإطار الجديد يمكن أن يوفر نقطة مرجعية لولايات قضائية أخرى، مثل تايوان التي تعمل على تطوير إطار عمل للعملات المستقرة. مشروع قانون مقدمي خدمات الأصول الافتراضية في تايوان قيد المراجعة حالياً من قبل اليوان التنفيذي وقد يتم تمريره في النصف الأول من عام 2026.

يعكس هذا الزخم التنظيمي تطوراً أوسع في المال نفسه. المال في بنوكنا رقمي بالفعل. لكن صناعة التكنولوجيا المالية تؤكد أن العملات المستقرة هي طريقة لتحويل العملات التقليدية إلى رموز قابلة للبرمجة، مما يحسن محتملاً التسوية وإدارة السيولة مع انتقال التجارة بشكل أعمق عبر الإنترنت.