Монеты конфиденциальности выросли на 4,5% за день, но ежемесячные убытки сектора сигнализируют о более глубокой тревоге на рынке

В понедельник (8 июня) монеты конфиденциальности выросли на 4,5%, при этом Monero увеличился на 7,6%, а Zcash показал рост около 7%. Однако сектор все еще торгуется более чем на 12% ниже своего уровня на начало месяца на фоне опасений по поводу недавней взлома сети Zcash.

Несмотря на один день роста, на рынке все еще присутствует неопределенность. Монеты конфиденциальности служат индикатором рыночных настроений в отношении склонности к риску (risk-on) и избегания риска (risk-off), поскольку они всегда находятся под пристальным вниманием регуляторов в крипто-сообществе.

Однако разница в движении цен по сравнению с позиционированием подчеркивает тот факт, что крипто-рынок не уверен в своем текущем положении.

Уязвимость Zcash Orchard вызывает распродажу на рынке, несмотря на успешный патч

Ежемесячный убыток стал результатом уязвимости, обнаруженной 29 мая в защищенном пуле протокола Orchard, используемого в Zcash. В контуре доказательства с нулевым разглашением (zero-knowledge proof) был обнаружен сбой, который мог позволить злоумышленникам выполнять недопустимые переходы состояний и создавать поддельные токены, как указано в сообщении на форуме сообщества Zcash.

Лаборатория Open Development Lab (ODL) Zcash предприняла несколько шагов для решения проблемы, включая мягкий форк 1 июня для временного отключения транзакций Orchard, и жесткий форк 3 июня для исправления контура и восстановления полной функциональности.

Не было обнаружено никаких признаков эксплуатации уязвимости. Алгоритм «турникет» (turnstile) Zcash, предназначенный для обнаружения любых незаконных транзакций стоимости между защищенными и прозрачными пулами, не зафиксировал нарушений. В результате торговля монетами ZEC на биржах не прерывалась.

Тем не менее, последствия носили преимущественно психологический характер. Индекс настроения по Zcash упал с 163,9 5 июня практически до нуля в течение нескольких дней, согласно данным Santiment.

Аналогичным образом, настроение по Monero резко упало с 35 до 1,72 после того, как стало известно, что XMR, как и ZEC, поставлен на аудит.

По данным ForkLog, ZEC обвалился почти на 50%, опустившись до отметки около 300 долларов, но в итоге восстановился до уровня около 470 долларов по мере вступления в силу программного патча.

Сетевая активность монет конфиденциальности остается устойчивой, несмотря на слабость цен

Однако эти медвежьи показатели не рассказывают всей истории. Сетевая активность по основным монетам конфиденциальности выдержала распродажу значительно лучше, чем цены токенов.

Во-первых, количество ежедневных транзакций Monero выросло с 23 867 7 июня до 28 558 8 июня и 29 623 9 июня, в то время как хешрейт майнинга оставался стабильным на уровне 5,9 ГГц/с после небольшого снижения, согласно статистике BitInfoCharts.

Тем временем Decred продемонстрировал еще большее расхождение. Стоимость его токена упала на 54% за 90 дней, но количество транзакций снизилось всего на 12%.

Однако Dash продемонстрировал иную картину сетевой активности. Хотя количество активных адресов сократилось с почти 66 000 в конце мая до примерно 34 000 сейчас, активность на биржах росла, а объем транзакций за последние 30 дней составил около 2,96 млрд долларов, включая один день с объемом в 210 млн долларов.

Таким образом, для тех, кто рассматривает монеты конфиденциальности как индикаторы всего сектора альткоинов в целом, сетевая статистика дает сложную картину. Использование сети сохраняется; уверенность майнеров и пользователей, совершающих транзакции, не нарушена.

Киты и «умные деньги» остаются в чистом шорте по Zcash и Monero

Позиции китов и институциональных инвесторов указывают на то, что восстановление может столкнуться с препятствиями. Группа «умных денег» (киты с лучшей исторической результативностью) имеет шорт-позиции примерно на 9,6 млн долларов в Zcash и на 1 млн долларов в Monero.

Позиции китов по ZEC были открыты ниже 410 долларов, и в настоящее время они показывают доходность 15–37% с общей суммой нереализованной прибыли в 8,5 млн долларов. По Monero все основные позиции китов находятся в минусе с ценой входа в диапазоне 337–407 долларов, хотя ни одна из них не была закрыта.

Однако здесь есть один особый случай, связанный с увеличением притока Zcash на биржи. За последние семь дней приток достиг 42,5 млн долларов — это в три с половиной раза выше средних показателей.

Резкие скачки притока на биржи часто предшествуют волнам продаж, и этот сигнал, похоже, противоречит положительным метрикам сетевой активности.

Обновление Ironwood направлено на проверку предложения Zcash и восстановление доверия инвесторов

Экосистема Zcash готовится к внедрению обновления Ironwood в июле 2026 года. Обновление было разработано для создания следующего защищенного пула с использованием патча контура Orchard, что подтверждается формальной верификацией и независимыми аудитами.

Согласно правилам Ironwood, новые выходы в старом пуле Orchard будут отклонены после активации. Вывод средств возможен только через «турникет» Zcash, который гарантирует, что из пула не выйдет больше ZEC, чем легально в него поступило.

Результат: пользователи, запускающие узлы, смогут независимо проверить, что общее обращение токенов соответствует действительности, без необходимости доверять чьей-либо оценке того, была ли уязвимость эксплуатирована.

Разработчик Zcash Шон Боу сообщил Forklog, что экосистема достигла консенсуса по дизайну обновления. Кошельки, поддерживающие Orchard, перенесут средства в новый пул, для чего потребуется одно действие от пользователей.

Неурегулированным вопросом остается то, сможет ли Ironwood восстановить настроение достаточно быстро, чтобы понедельник с его ростом оказался устойчивым. Следующим вызовом для ниши монет конфиденциальности станет то, как глобальные рынки воспримут сигналы о закрытии шортов и потоках на биржах в ближайшие дни.