프라이버시 코인은 하루 만에 4.5% 상승했으나, 섹터의 월간 손실은 더 깊은 시장의 불안을 신호합니다

월요일(6월 8일) 프라이버시 코인은 4.5% 상승했으며, Monero는 7.6%, Zcash는 약 7% 상승했습니다. 그러나 최근 Zcash 네트워크 해킹에 대한 우려로 인해 해당 섹터는 여전히 월초 대비 12% 이상 낮은 가격에서 거래되고 있습니다.

하루의 상승에도 불구하고 시장에는 여전히 의구심이 존재합니다. 프라이버시 코인은 규제 당국의 감시를 항상 받는 특성상, 위험 선호(risk-on) 및 위험 회피(risk-off) 심리에 대한 시장 심리의 지표 역할을 합니다.

하지만 포지션에 따른 가격 변동의 차이는 암호화폐 시장이 현재 자신의 위치에 대해 확신을 가지고 있지 않다는 사실을 강조합니다.

Zcash Orchard 취약점에도 불구하고 성공적인 패치로 인해 시장 매도 발생

월간 손실은 Zcash가 사용하는 Orchard 프로토콜의 차폐 풀에서 5월 29일 발견된 취약점의 결과였습니다. Zcash 커뮤니티 포럼의 공지에 따르면, 영지식 증명 회로에서 악의적 행위자가 무효한 상태 전이를 수행하고 위조 토큰을 생성할 수 있는 버그가 감지되었습니다.

Zcash 오픈 개발 연구소는 문제를 해결하기 위해 여러 단계를 시작했으며, 여기에는 Orchard 거래를 일시적으로 비활성화하기 위한 6월 1일 소프트 포크와 회로를 수정하여 전체 기능을 복원하기 위한 6월 3일 하드 포크가 포함됩니다.

당시 악용된 증거는 없었습니다. 차폐 풀과 투명 풀 간 불법 거래 가치를 감지하도록 설계된 Zcash의 턴스타일 알고리즘은 위반 사항을 감지하지 못했습니다. 결과적으로 거래소는 ZEC 코인의 거래 중단을 하지 않았습니다.

그럼에도 불구하고 영향은 주로 심리적였습니다. Zcash의 감정 지수는 6월 5일 163.9에서 며칠 만에 거의 0으로 하락했으며, Santiment에 따르면 이는 시장 심리의 급락을 보여줍니다.

마찬가지로 Monero의 감정 지수도 XMR이 ZEC와 함께 감사 대기 목록에 올렸다는 보고 후 35에서 1.72로 급락했습니다.

ForkLog에 따르면 ZEC는 거의 50% 급락하여 약 $300의 저점을 기록했지만, 소프트웨어 패치가 적용되면서 결국 약 $470까지 반등했습니다.

가격 약세에도 불구하고 프라이버시 코인 네트워크 활동은 탄력성을 유지

그러나 이러한 비관적 수치가 전체 상황을 보여주는 것은 아닙니다. 매도장 동안 주요 프라이버시 코인의 네트워크 활동은 토큰 가격보다 훨씬 더 잘 유지되었습니다.

먼저, Monero의 일일 거래량은 6월 7일 23,867건에서 6월 8일 28,558건, 6월 9일 29,623건으로 증가했으며, 채굴 해시레이트는 소폭 하락 후 5.9 GH/s로 안정화되었습니다. BitInfoCharts 통계에 따르면 이러한 추세가 확인되었습니다.

한편, Decred는 더 큰 차이를 보였습니다. 토큰 가치는 90일 동안 54% 하락했지만, 거래 수는 12%만 감소했습니다.

Dash는 다른 네트워크 활동을 보였습니다. 활성 주소 수는 5월 말 약 66,000개에서 현재 약 34,000개로 감소했지만, 거래소 활동은 증가했으며 지난 30일간의 거래량은 하루 $2.1억을 포함해 약 $29.6억이었습니다.

따라서 프라이버시 코인을 전반적인 알트코인 섹터의 지표로 보는 이들에게 네트워크 통계는 복잡한 그림을 제공합니다. 사용량은 유지되고 있으며, 채굴자와 거래 사용자 간의 확신은 무너지지 않았습니다.

고래와 스마트 머니는 Zcash와 Monero에서 순 숏 포지션을 유지

고래와 기관이 보유한 포지션은 반등이 장애물에 부딪힐 수 있음을 시사합니다. '스마트 머니' 그룹(역사적으로 가장 우수한 실적을 보인 고래들)은 Zcash와 Monero에 각각 약 $960만, $100만 규모의 숏 포지션을 보유하고 있습니다.

ZEC에 대한 고래의 포지션은 $410 아래에 있으며, 현재 15-37%의 수익률을 보이며 미실현 손익 총액은 $850만입니다. Monero의 경우, 주요 고래 포지션 모두 진입가 $337-$407 사이에서 적자 상태이나, 아직 청산된 포지션은 없습니다.

그러나 여기 한 가지 특별한 사례가 있는데, 이는 Zcash 거래소 유입 증가와 관련이 있습니다. 지난 7일 동안 유입액은 $4250만에 달했으며, 이는 평균 수준의 3.5배 높은 수치입니다.

거래소 유입 급증은 종종 매도 물량에 앞서 발생하며, 이 신호는 긍정적인 네트워크 활동 지표와 모순되는 것처럼 보입니다.

Ironwood 업그레이드는 Zcash 공급량을 검증하고 투자자 신뢰를 재건하려 합니다

Zcash 생태계는 2026년 7월 Ironwood 업그레이드를 구현할 준비를 하고 있습니다. 이 업그레이드는 공식 검증과 독립적인 감사의 지원을 받아 Orchard 회로 패치를 사용하여 차폐 풀을 구축하는 것을 목표로 합니다.

Ironwood의 규칙에 따르면, 활성화 후 기존 Orchard 풀의 새로운 출력은 거부됩니다. 자금은 Zcash의 턴스타일 시스템을 통해서만 출금할 수 있으며, 이는 풀을 나가는 ZEC 양이 합법적으로 들어온 양을 초과하지 않도록 강제합니다.

결과적으로 노드를 실행하는 사용자는 버그가 악용되었는지 여부에 대한 타인의 평가에 의존하지 않고도 유통 공급량이 정확한지 독립적으로 검증할 수 있게 됩니다.

Zcash 개발자 Sean Bowe는 Forklog와의 인터뷰에서 생태계가 업그레이드 설계에 합의를 도달했다고 밝혔습니다. Orchard를 지원하는 지갑은 자금을 새 풀로 이전할 예정이며, 이 과정에는 사용자의 단일 작업이 필요합니다.

해결되지 않은 문제는 Ironwood가 월요일 랠리가 지속될 만큼 빠르게 심리를 회복시킬 수 있느냐는 것입니다. 프라이버시 코인 틈새 시장이 당면한 다음 과제는 다가오는 며칠 동안 글로벌 시장이 숏 커버링과 거래소 흐름 신호를 어떻게 인식하느냐에 있습니다.