Компания Meta привлекла Morgan Stanley и JPMorgan для финансирования своего дата-центра в Техасе на сумму 13 миллиардов долларов

Согласно сообщению от 4 мая, компания Meta совместно с Morgan Stanley и JPMorgan привлекает около 13 миллиардов долларов финансирования для своего кампуса центров обработки данных в Эль-Пасо. Пакет в основном состоит из заемных средств с меньшей долей акционерного капитала. Это может стать одним из крупнейших в истории сделок по финансированию цифровой инфраструктуры на одной площадке, хотя и меньше, чем сделка Meta с Blue Owl на сумму 27 миллиардов долларов в октябре 2025 года.

Первоначальные инвестиции компании Meta в Эль-Пасо, объявленные в октябре 2025 года, составляли 1,5 миллиарда долларов. Обсуждаемое сейчас финансирование примерно в восемь раз превышает эту сумму, что позволит увеличить мощность кампуса примерно до одного гигаватта.

Сделка в Эль-Пасо выводит финансирование центров обработки данных из сферы недвижимости

Для кампуса такого размера объем задолженности по традиционной коммерческой недвижимости уже превысил возможности его развития. По оценкам Citigroup, к 2030 году для масштабного строительства центров обработки данных может потребоваться 3 триллиона долларов.

«Если вы не можете инвестировать миллиард долларов, мы даже не хотим с вами разговаривать», — сказал. «Мы умеем читать электрические и механические схемы, разбираемся в разрешениях на землепользование и схемах электроснабжения».

Скотт Уилкоксен, глобальный руководитель инвестиционно-банковского подразделения цифровой инфраструктуры JPMorgan, сосредоточил внимание на том, что он называет «временем выхода на энергетический уровень», как на самом большом ограничивающем факторе отрасли.

Сделка в Эль-Пасо находится в том же русле, что и сделка с Hyperion, но структура отличается. Как Cryptopolitan сообщало, Hyperion представляла собой совместное предприятие, в котором Blue Owl владела 80 процентами, а Meta — 20 процентами через специальную компанию, которая привлекла 27 миллиардов долларов посредством выпуска облигаций. Сделка в Эль-Пасо в основном представляет собой прямой долг, при этом Meta сохраняет большую часть прямого владения.

S&P называет гипермасштабные компании концентрированным риском

S&P Global Ratings предупредило недавнем отчете , что гипермасштабные центры обработки данных становятся основным источником страховых рисков.

Финансирование в размере 13 миллиардов долларов, привязанное к одному объекту, одному оператору и одной конфигурации электроснабжения, концентрирует риски таким образом, с которым инфраструктурный долг исторически не сталкивался.

Цифры, лежащие в основе спроса, объясняют концентрацию. Компания Meta потратила 39 миллиардов долларов на инфраструктуру в 2024 году и 72 миллиарда долларов в 2025 году.

На телефонной конференции по итогам первого квартала 2026 года 29 апреля компания повысила прогноз капитальных затрат на 2026 год до 115–145 миллиардов долларов, по сравнению с 115–135 миллиардами долларов, озвученными в январе. Почти все эти средства пойдут на создание центров обработки данных для ИИ. Финансовый директор Сьюзан Ли заявила, что Meta будет испытывать ограничения по вычислительным мощностям большую часть 2026 года.

Что эта сделка создаст в качествеdent

Если финансирование в Эль-Пасо завершится в нынешнем объеме, это установит ориентир для того, как будет финансироваться за счет заемных средств следующая волна мегамасштабных центров обработки данных и как будет оцениваться этот риск. Это важно не только для Meta.

JPMorgan, Morgan Stanley, SMBC и MUFG уже изучают способы перераспределения рисков, связанных с центрами обработки данных, в пользу внешних инвесторов посредством крупных сделок по передаче рисков, что свидетельствует о том, что балансы банков начинают испытывать давление со стороны кредитования под развитие инфраструктуры искусственного интеллекта.