Почему рынки прогнозов сигнализируют о рецессии в 2026 году, в то время как Уолл-стрит остается бычьей?

Ставки на рынках предсказаний сейчас дают примерно новый четыре из десяти шансов на на то, что Соединенные Штаты попадут в новый рецессию до конца 2026 года, поскольку нефть пересекает отметку в 100 долларов за баррель впервые почти за четыре года, а конфликт между США, Израилем и Ираном нарушает поставки энергии по всему миру.

На Polymarket трейдеры оценивают вероятность рецессии в США к концу 2026 года примерно в 32%.

Этот рынок выплачивает средства, если Бюро экономического анализа фиксирует два последовательных квартала отрицательного реального роста ВВП между 2-м кварталом 2025 года и 4-м кварталом 2026 года, или если Национальное бюро экономических исследований официально объявит о рецессии.

Kalshi, конкурирующая платформа для прогнозов, оценивает этот показатель примерно в 32,5% на 2026 год. Оба показателя резко выросли в последние недели.

Растущее противостояние между США, Израилем и Ираном, которое сократило мировые поставки нефти, является причиной скачка.

После закрытия Ормузского пролива, сокращения добычи ключевыми производителями на Ближнем Востоке и распространения опасений по поводу дальнейшего конфликта на рынках сырьевых товаров, цены на нефть превысили 100 долларов за баррель.

Эксперты предупреждают, что затяжной перебой в поставках приведет к шоку предложения, подобного которому не было с тех пор, как ОПЕК доминировала на мировом энергетическом рынке в 1970-х годах.

Примерно 20% мировой поставки нефти проходит через Ормузский пролив. Длительное закрытие обеспечит мировую рецессию, заявил бывший советник Белого дома по энергетике в интервью CNBC в субботу.

Уолл-стрит разрыв на рецессия риск

Уолл-стрит разделилась во мнениях относительно дальнейших событий. Эд Ярдени, президент компании Yardeni Research, сообщил клиентам в понедельник, что скачок цен на нефть, связанный с войной в Иране, повысил риск «обвала» фондового рынка — сценария, который он ранее сравнивал с крахом начала 2000-х годов.

Он также теперь оценивает вероятность повторения стагфляции в стиле 1970-х годов в 15%, сценарий, который, по его словам, даже не рассматривался им до начала конфликта. Стагфляция, при которой инфляция растет, а рост замедляется, широко считается одной из самых тяжелых ситуаций, с которыми может столкнуться экономика.

«Сейчас экономика и фондовый рынок США застряли между Ираном и жестким местом», сказал Ярдени.

«Если нефтяной шок сохранится, двойной мандат ФРС окажется зажат между растущей инфляцией и растущей безработицей». Он добавил, что в то время как скачок цен на нефть может вызвать коррекцию рынка, полноценный медвежий рынок также возможен.

По мнению экономиста Питера Шиффа, рост цен на нефть сам по себе вызовет рецессию, а денежные и фискальные меры усугубят инфляцию.

Он сослался на рецессии 1973–1974 и 1990 годов как на примеры в прошлом , когда резкое рост цен на нефть приводил к снижению экономики.

Генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон отказался исключать рецессию в США в 2026 году, даже несмотря на то, что ВВП вырос на 3,8% в 2-м квартале 2025 года.

Согласно отчету о рыночных перспективах на 2026 год, его комментарии соответствуют сценарию снижения на 35% в JPMorgan. Автомобильные акции немедленно пострадали от шока на Ближнем Востоке: Ford, GM и Stellantis резко упали, в то время как цены на золото выросли вместе с нефтью.

Не все на Уолл-стрит видят надвигающийся спад. Отчет Goldman Sachs, опубликованный в начале года, прогнозировал реальный рост ВВП на уровне 2,6% на 2026 год, что значительно выше общего рыночного консенсуса в 2,0%, при этом инвестиции в ИИ названы ключевым двигателем.

Morgan Stanley ожидает, что экономика замедлится в первых двух кварталах 2026 года перед тем, как ускориться во второй половине, что будет способствоваться потребительскими расходами и более мягкой денежно-кредитной политикой.

Глобальный экономический рост, как ожидается, замедлится до 3,2% в 2026 году.

Данные по рынку труда усиливают давление 

Тем не менее, ситуация на рынке труда ухудшилась. Ранее в этом месяце сообщалось Cryptopolitan что экономике США потеряла 92,000 рабочих мест в феврале, согласно Бюро трудовой статистики, что привело к росту уровня безработицы до 4.4%.

Общее число безработных в США достигло 7,6 млн. Уровень безработицы среди взрослых мужчин составил 4,0%, среди взрослых женщин — 4,1%, среди подростков — 14,9%.

Фьючерсы на акции США упали в начале торгов в понедельник , при этом фьючерсы на индекс S&P 500 снизились на 1,4%.

Дорога впереди для политиков неопределенна, при этом ослабление данных по занятости, рост цен на энергию и рыночный стресс все это происходит одновременно.