Perché i mercati delle previsioni segnalano una recessione nel 2026 mentre Wall Street rimane rialzista?

I mercati delle scommesse ora stimano circa quattro probabilità su dieci che gli Stati Uniti cadano in recessione prima della fine del 2026, poiché il petrolio supera i 100 dollari al barile per la prima volta in quasi quattro anni e il conflitto tra Stati Uniti, Israele e Iran interrompe le forniture energetiche in tutto il mondo.

Su Polymarket, gli operatori stimano che le probabilità di una recessione negli Stati Uniti entro la fine del 2026 siano pari a circa il 32%.

Quel mercato paga se il Bureau of Economic Analysis registra due trimestri consecutivi di crescita negativa del PIL reale tra il secondo trimestre del 2025 e il quarto trimestre del 2026, oppure se il National Bureau of Economic Research dichiara formalmente una recessione.

Kalshi, una piattaforma di previsione concorrente, stima la cifra intorno al 32,5% per il 2026. Entrambe le cifre sono aumentate notevolmente nelle ultime settimane.

La causa di questo picco è il crescente scontro tra Stati Uniti, Israele e Iran, che ha ridotto l'offerta mondiale di petrolio.

In seguito alla chiusura dello Stretto di Hormuz, alla riduzione della produzione da parte dei principali produttori mediorientali e alla diffusione di preoccupazioni circa ulteriori conflitti nei mercati delle materie prime, i prezzi del petrolio hanno superato i 100 dollari al barile.

Gli esperti avvertono che una chiusuratracprovocherebbe uno shock dell'offerta mai visto da quando l'OPEC dominava l'energia mondiale negli anni '70.

Circa il 20% delle forniture mondiali di petrolio transita attraverso lo Stretto. Una chiusura prolungata provocherebbe una recessione mondiale, ha dichiarato sabato a CNBC un ex consigliere energetico della Casa Bianca .

Wall Street divisa sul rischio di recessione

Wall Street è divisa su cosa accadrà in futuro. Ed Yardeni,dent di Yardeni Research, ha dichiarato lunedì ai clienti che il picco del petrolio legato alla guerra con l'Iran ha aumentato il rischio di un "crollo" del mercato azionario, uno scenario che in precedenza aveva paragonato al crollo dei primi anni 2000.

stima anche una probabilità del 15% che si ripeta la stagflazione degli anni '70, uno scenario che, a suo dire, non era nemmeno nei suoi piani prima dello scoppio del conflitto. La stagflazione, in cui l'inflazione aumenta mentre la crescita rallenta, è ampiamente considerata una delle peggiori situazioni che un'economia possa affrontare.

"L'economia e il mercato azionario statunitensi si trovano attualmente in una situazione difficile, stretti tra l'Iran e la folla", ha affermato Yardeni.

"Se lo shock petrolifero dovesse persistere, il duplice mandato della Fed si troverebbe intrappolato tra l'aumento dell'inflazione e l'aumento della disoccupazione". Ha aggiunto che, sebbene un'impennata dei prezzi del petrolio potrebbe innescare una correzione del mercato, è anche possibile un vero e proprio mercato ribassista.

Secondo l'economista Peter Schiff, l'aumento dei prezzi del petrolio innescherà di per sé una recessione e le risposte monetarie e fiscali esacerberanno l'inflazione.

Ha citato le recessioni del 1973-1974 e del 1990 come esempi passati in cui un forte aumento dei prezzi del petrolio ha causato un declino dell'economia .

Il CEO di JPMorgan, Jamie Dimon, si è rifiutato di escludere una recessione negli Stati Uniti nel 2026, nonostante il PIL sia cresciuto del 3,8% nel secondo trimestre del 2025.

Secondo il rapporto sulle prospettive di mercato del 2026, i suoi commenti traclo scenario ribasso del 35% previsto da JPMorgan. I titoli del settore automobilistico hanno subito un colpo immediato a causa dello shock in Medio Oriente, con Ford, GM e Stellantis che hanno registrato forti cali, mentre i prezzi dell'oro sono aumentati di pari passo con quelli del petrolio.

Non tutti a Wall Street prevedono una recessione. Un rapporto di Goldman Sachs pubblicato all'inizio dell'anno prevedeva unacrescita del PIL reale del 2,6% per il 2026, ben al di sopra del generale del mercato , pari al 2,0%, con nell'intelligenza artificiale indicati come motore chiave.

Morgan Stanley prevede che l'economia rallenterà nei primi due trimestri del 2026, per poi riprendere slancio nella seconda metà dell'anno, grazie alla spesa dei consumatori e a una politica monetaria più accomodante.

Si prevede che la crescita economica globale annua si attesterà al 3,2% nel 2026

I dati sull’occupazione aumentano la pressione 

Tuttavia, il quadro occupazionale si è aggravato. Cryptopolitan ha riportato all'inizio di questo mese che l'economia statunitense ha perso 92.000 posti di lavoro a febbraio, secondoil Bureau of Labor Statistics, portando il tasso di disoccupazione al 4,4%.

Il numero totale di disoccupati americani ha raggiunto i 7,6 milioni. La disoccupazione tra gli uomini adulti era del 4,0%, tra le donne adulte del 4,1% e tra gli adolescenti del 14,9%.

I future azionari statunitensi hanno aperto in ribasso lunedì mattina , con i future sull'S&P 500 in calo dell'1,4%.

La strada che i decisori politici dovranno percorrere è incerta, con dati sull'occupazione in calo, prezzi dell'energia in aumento e tensioni sui mercati che colpiscono tutti contemporaneamente.