Perché i mercati predittivi segnalano una recessione nel 2026 mentre Wall Street rimane ottimista?

Mercati di scommessa stanno ora attribuendo circa un quattro probabilità su dieci su che gli Stati Uniti cadano in un recessione prima della fine del 2026, poiché il petrolio supera i 100 dollari al barile per la prima volta in quasi quattro anni e il conflitto tra Stati Uniti, Israele e Iran interrompe le forniture energetiche in tutto il mondo.

Su Polymarket, i trader hanno stimato le probabilità di una recessione negli Stati Uniti entro la fine del 2026 intorno al 32%.

Questo mercato eroga pagamenti se il Bureau of Economic Analysis registra due trimestri consecutivi di crescita del PIL reale negativa tra il Q2 2025 e il Q4 2026, o se il National Bureau of Economic Research dichiara formalmente una recessione.

Kalshi, una piattaforma concorrente di previsioni, stima la cifra intorno al 32,5% per il 2026. Entrambi i numeri sono aumentati notevolmente nelle ultime settimane.

L'ascesa del confronto USA-Israele-Iran, che ha ridotto l'offerta mondiale di petrolio, è la causa del picco.

A seguito della chiusura dello Stretto di Hormuz, della riduzione della produzione da parte dei principali produttori mediorientali e della diffusione di preoccupazioni per un ulteriore conflitto nei mercati delle materie prime, i prezzi del petrolio hanno superato i 100 dollari al barile.

Gli esperti avvertono che una chiusura prolungata risulterebbe in uno shock dell'offerta non visto dall'epoca in cui l'OPEC dominava l'energia globale negli anni '70.

Circa il 20% dell'offerta mondiale di petrolio passa attraverso lo Stretto. Una chiusura prolungata garantirebbe una recessione mondiale, ha dichiarato un ex consigliere energetico della Casa Bianca a CN BC sabato.

Wall Street separazione su recessione rischiano

Wall Street è divisa su ciò che accadrà dopo. Ed Yardeni, presidente di Yardeni Research, ha detto ai clienti lunedì che il picco del petrolio legato alla guerra in Iran ha aumentato il rischio di un «crollo» del mercato azionario, uno scenario che ha in precedenza paragonato al crollo dei primi anni 2000.

Ora attribuisce anche una probabilità del 15% al ripetersi di una stagflazione stile anni '70, uno scenario che ha detto non era nemmeno nel suo radar prima dello scoppio del conflitto. La stagflazione, in cui l'inflazione aumenta mentre la crescita rallenta, è ampiamente considerata una delle peggiori situazioni che un'economia possa affrontare.

«L'economia e il mercato azionario degli Stati Uniti sono attualmente bloccati tra l'Iran e un duro posto,» ha detto Yardeni.

«Se lo shock petrolifero persiste, il doppio mandato della Fed rimarrebbe bloccato tra l'aumento dell'inflazione e l'aumento della disoccupazione». Ha aggiunto che mentre i prezzi elevati del petrolio potrebbero innescare una correzione di mercato, è anche possibile un completo mercato ribassista.

Secondo l'economista Peter Schiff, l'aumento dei prezzi del petrolio innescherà una recessione da solo, e le risposte monetarie e fiscali esacerberanno l'inflazione.

Ha citato le recessioni del 1973-1974 e del 1990 come esempi passati in cui un forte aumento dei prezzi del petrolio ha causato il declino dell'economia.

L'CEO di JPMorgan, Jamie Dimon, ha rifiutato di escludere una recessione negli Stati Uniti nel 2026, anche se il PIL è cresciuto del 3,8% nel Q2 2025.

Secondo il rapporto sulle prospettive di mercato 2026, i suoi commenti seguono lo scenario al ribasso del 35% di JPMorgan. Le azioni automobilistiche hanno subito un colpo immediato dallo shock del Medio Oriente, con Ford, GM e Stellantis tutte in forte calo, mentre i prezzi dell'oro sono saliti insieme al petrolio.

Non tutti a Wall Street vedono un calo imminente.Un rapporto di Goldman Sachs pubblicato all'inizio dell'anno prevedeva un aumento del PIL del 2,6% per il 2026, molto superiore al consenso più ampio del mercato del 2,0%, con l'investimento nell'IA come motore chiave.

Morgan Stanley si aspetta che l'economia rallenti nei primi due trimestri del 2026 prima di accelerare nella seconda metà, aiutata dalla spesa dei consumatori e da una politica monetaria più agevole.

La crescita economica globale annua dovrebbe moderarsi al 3,2% nel 2026.

I dati sull'occupazione aggiungono pressione 

Tuttavia, il quadro occupazionale si è oscurato. Cryptopolitan ha segnalato all'inizio di questo mese che che l'economia degli Stati Uniti ha eliminato 92,000 posti di lavoro a febbraio, secondo il Bureau of Labor Statistics, spingendo il tasso di disoccupazione al 4.4%.

Il numero totale di disoccupati americani ha raggiunto 7,6 milioni. La disoccupazione tra gli uomini adulti era al 4,0%, tra le donne adulte al 4,1% e tra i teenager al 14,9%.

I futures azionari statunitensi erano in calo nelle prime fasi di trading di lunedì, con i futures S&P 500 in calo dell'1,4%.

La strada davanti ai responsabili politici è incerta, con dati di occupazione in calo, prezzi dell'energia in aumento e stress del mercato che colpiscono tutti contemporaneamente.