Porque é que os mercados de previsão estão a sinalizar uma recessão em 2026 enquanto a Wall Street mantém-se otimista?

Mercados de apostas mantêm o ativo por mais de 155 dias, tornando-se detentores de longo prazo agora colocando aproximadamente um uma probabilidade de quatro em dez em de os Estados Unidos entrarem em um recessão antes do final de 2026, à medida que o petróleo ultrapassa os 100 dólares por barril pela primeira vez em quase quatro anos e o conflito entre os EUA, Israel e o Irão perturba o fornecimento de energia em todo o mundo.

Na Polymarket, os traders colocaram as probabilidades de uma recessão nos EUA até ao final de 2026 em cerca de 32%.

Esse mercado paga se o Bureau of Economic Analysis registar dois trimestres consecutivos de crescimento do PIB real negativo entre o 2º trimestre de 2025 e o 4º trimestre de 2026, ou se o National Bureau of Economic Research declarar formalmente uma recessão.

A Kalshi, uma plataforma de previsão concorrente, coloca a figura em cerca de 32,5% para 2026. Ambos os números aumentaram significativamente nas últimas semanas.

O aumento da confrontação EUA-Israel-Irão, que reduziu o fornecimento mundial de petróleo, é a causa do aumento.

Após o fechamento do Estreito de Ormuz, a redução da produção por parte dos principais produtores do Médio Oriente e a propagação de preocupações sobre um conflito adicional nos mercados de commodities, os preços do petróleo ultrapassaram os 100 dólares por barril.

Os especialistas alertam que um fechamento prolongado resultaria num choque de oferta não visto desde que a OPEC dominou a energia global nos anos 70.

Aproximadamente 20% do fornecimento mundial de petróleo passa pelo Estreito. Um fechamento prolongado garantiria uma recessão mundial, disse um antigo conselheiro energético da Casa Branca à CNBC no sábado.

Wall Street divisão em recessão risco

A Wall Street está dividida sobre o que se segue. Ed Yardeni, presidente da Yardeni Research, disse aos clientes na segunda-feira que o aumento do petróleo associado à guerra no Irão aumentou o risco de um «colapso» do mercado de ações, um cenário que anteriormente comparou ao crash do início dos anos 2000.

Ele também estima agora uma probabilidade de 15% de repetição da estagflação estilo anos 70, um cenário que disse não estar sequer no seu radar antes do início do conflito. A estagflação, onde a inflação aumenta enquanto o crescimento desacelera, é amplamente considerada uma das piores situações que uma economia pode enfrentar.

“A economia dos EUA e o mercado de ações estão presos entre o Irão e um lugar difícil no momento”, disse Yardeni.

“Se o choque do petróleo persistir, o mandato duplo da Reserva Federal ficará preso entre a inflação crescente e o desemprego crescente.” Acrescentou que enquanto os preços elevados do petróleo podem desencadear uma correção do mercado, também é possível um bear market completo.

De acordo com o economista Peter Schiff, o aumento dos preços do petróleo desencadeará uma recessão por si só, e as respostas monetárias e fiscais exacerbarão a inflação.

Citou as recessões de 1973-1974 e 1990 como exemplos do passado onde um aumento acentuado nos preços do petróleo causou o declínio da economia .

O CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, não descartou uma recessão nos EUA em 2026, mesmo com o PIB crescendo 3,8% no 2º trimestre de 2025.

De acordo com o relatório de perspectivas de mercado de 2026, seus comentários refletem o cenário de queda de 35% do JPMorgan. As ações do setor automotivo sofreram um impacto imediato do choque no Oriente Médio, com Ford, GM e Stellantis caindo acentuadamente, enquanto os preços do ouro subiram juntamente com o petróleo.

Nem todos na Wall Street veem uma recessão à frente. Um relatório do Goldman Sachs publicado no início do ano projetou crescimento do PIB real de 2,6% para 2026, bem acima do consenso de mercado de 2,0%, com investimentos em IA citados como um motor-chave.

O Morgan Stanley espera que a economia desacelere nos dois primeiros trimestres de 2026 antes de recuperar o ritmo no segundo semestre, ajudada pelo consumo dos consumidores e por uma política monetária mais frouxa.

O crescimento económico global anual deverá moderar para 3,2% em 2026.

Os dados de emprego aumentam a pressão 

Ainda assim, o panorama de emprego escureceu. A Cryptopolitan relatou no início deste mês que que a economia dos EUA perdeu 92,000 empregos em fevereiro,⟦N1⟧ de acordo com o Bureau of LaborStatistics, empurrando a taxa de desemprego para ⟦N1⟧%. Estatísticas, elevando a taxa de desemprego para 4.4%.

Os mercados de apostas estão agora a colocar uma probabilidade de quatro em dez de os Estados Unidos entrarem em recessão antes do final de 2026, à medida que o petróleo ultrapassa os 100 dólares por barril pela primeira vez em quase quatro anos e o conflito entre os EUA, Israel e o Irão perturba o fornecimento de energia em todo o mundo. Na Polymarket, os traders colocam…

Os futuros das ações dos EUA estavam mais baixos no início do pregão de segunda-feira , com os futuros do S&P 500 a cair 1,4%.

O caminho à frente para os decisores políticos é incerto, com dados de emprego em enfraquecimento, preços da energia em alta e tensão no mercado a afetar tudo ao mesmo tempo.