Por que os mercados de previsão estão sinalizando uma recessão em 2026, enquanto Wall Street permanece otimista?

As casas de apostas agora atribuem uma probabilidade de aproximadamente quatro em dez de que os Estados Unidos entrem em recessão antes do final de 2026, visto que o petróleo ultrapassou os 100 dólares por barril pela primeira vez em quase quatro anos e o conflito entre os EUA, Israel e Irã interrompe o fornecimento de energia em todo o mundo.

Na Polymarket, os investidores estimam em cerca de 32% a probabilidade de uma recessão nos EUA até o final de 2026.

Esse mercado gera lucro se o Departamento de Análise Econômica registrar dois trimestres consecutivos de crescimento negativo do PIB real entre o segundo trimestre de 2025 e o quarto trimestre de 2026, ou se o Escritório Nacional de Pesquisa Econômica declarar formalmente uma recessão.

A Kalshi, uma plataforma de previsão concorrente, estima o número em cerca de 32,5% para 2026. Ambos os números aumentaram acentuadamente nas últimas semanas.

O aumento do confronto entre EUA, Israel e Irã, que reduziu a oferta mundial de petróleo, é a causa da alta repentina.

Após o fechamento do Estreito de Ormuz, a redução da produção por parte dos principais produtores do Oriente Médio e a disseminação de preocupações sobre novos conflitos nos mercados de commodities, os preços do petróleo ultrapassaram os 100 dólares por barril.

Especialistas alertam que um fechamentotracresultaria em um choque de oferta sem precedentes desde que a OPEP dominou o mercado global de energia na década de 1970.

Aproximadamente 20% do fornecimento mundial de petróleo passa pelo Estreito. Um fechamento prolongado garantiria uma recessão mundial, disse um ex-conselheiro de energia da Casa BrancaàCNBC no sábado.

Wall Street dividida sobre o risco de recessão

Wall Street está dividida sobre o que vem a seguir. Ed Yardeni,dent da Yardeni Research, disse a seus clientes na segunda-feira que a alta do preço do petróleo relacionada à guerra com o Irã aumentou o risco de um "colapso" do mercado de ações, um cenário que ele já havia comparado à crise do início dos anos 2000.

Ele também agora estima em 15% a probabilidade de uma repetição da estagflação dos anos 1970, um cenário que, segundo ele, nem sequer lhe passou pela cabeça antes do início do conflito. A estagflação, em que a inflação sobe enquanto o crescimento desacelera, é amplamente considerada uma das piores situações que uma economia pode enfrentar.

“A economia e o mercado de ações dos EUA estão atualmente entre a cruz e a espada, entre o Irã e a espada”, disse Yardeni.

“Se o choque do petróleo persistir, o duplo mandato do Fed ficará preso entre a inflação crescente e o desemprego crescente.” Ele acrescentou que, embora a alta dos preços do petróleo possa desencadear uma correção de mercado, um mercado em baixa completo também é possível.

Segundo o economista Peter Schiff, o aumento dos preços do petróleo desencadeará uma recessão por si só, e as respostas monetárias e fiscais agravarão a inflação.

Ele citou as recessões de 1973-1974 e 1990 como exemplos no passado em que um aumento acentuado nos preços do petróleo causou o declínio da economia .

O CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, recusou-se a descartar uma recessão nos EUA em 2026, mesmo com o PIB crescendo 3,8% no segundo trimestre de 2025.

De acordo com o relatório de perspectivas de mercado para 2026, seus comentários traccom o cenário de queda de 35% do JPMorgan. As ações do setor automotivo sofreram um impacto imediato com o choque no Oriente Médio, com Ford, GM e Stellantis registrando quedas acentuadas, enquanto os preços do ouro subiram juntamente com o petróleo.

Nem todos em Wall Street preveem uma recessão. Um relatório do Goldman Sachs publicado no início do ano projetou um crescimento real do PIB de 2,6% para 2026, bem acima do consenso geral do mercado de 2,0%, com o investimento em IA citado como um motor fundamental.

O Morgan Stanley prevê que a economia desacelere nos dois primeiros trimestres de 2026 , antes de ganhar novo fôlego no segundo semestre, impulsionada pelo consumo e por uma política monetária mais flexível.

global anual se modere para 3,2% em 2026.

Os dados sobre empregos aumentam a pressão 

Ainda assim, o panorama do emprego piorou. Cryptopolitan noticiou no início deste mês que a economia dos EUA perdeu 92.000 empregos em fevereiro, segundoo Departamento de Estatísticas do Trabalho, elevando a taxa de desemprego para 4,4%.

O número total de desempregados nos Estados Unidos chegou a 7,6 milhões. O desemprego entre homens adultos ficou em 4,0%, entre mulheres adultas em 4,1% e entre adolescentes em 14,9%.

Os futuros das ações americanas estavam em baixa no início do pregão de segunda-feira, com os futuros do S&P 500 caindo 1,4%.

O caminho a seguir para os formuladores de políticas é incerto, com dados de emprego em declínio, preços de energia em alta e tensões de mercado afetando o mercado simultaneamente.