Рынок падает, биткоин опустился ниже 86 000 долларов. Декабрьское ралли подходит к концу? 

По мере приближения к концу 2025 года криптовалютный рынок находится на критическом этапе. Многие трейдеры и аналитики возлагали большие надежды на так называемое «рождественское ралли» — сезонный тренд, который исторически приводил к росту криптовалют в четвертом квартале. Однако, похоже, эта надежда угасает. В действительности, Bitcoin (BTC) упал почти на 32% по сравнению со своими историческими максимумами, установленными в октябре, и теперь пробил технически ключевую зону в 86 000 долларов (хотя на момент написания статьи наблюдался отскок до 87 000 долларов, а 15 декабря 2025 года он опускался до 85 100 долларов). 

Такое движение цен стало следствием глубокого сдвига в структуре рынка, характеризующегося отрывом от традиционных корреляций между риском и прибылью, снижением ликвидности и повторным появлением глобальных макроэкономических опасений, которые угрожают перевесить долгосрочный бычий сценарий. 

В этом отчете представлен анализ текущей ситуации на рынке BTC и альткоинов в целом. В нем освещаются ключевые факторы, вызывающие медленное снижение цены в последние несколько дней. Мы рассматриваем как фундаментальные, так и технические факторы, чтобыdent, предвещает ли это недавнее падение затяжную медвежью фазу для BTC. 

Ключевые уровни снова в центре внимания 

Падение Bitcoinниже отметки в 86 000 долларов 16 декабря 2025 года стало важным структурным изменением. Этот уровень в течение двух недель выступал в качестве неустойчивой поддержки. Для быков это была черта, защищающая структуру максимума и минимума, сформированную после ноябрьской коррекции. Примечательно, что с начала декабря Bitcoin торговался в узкой зоне между 94 000 и 84 000 долларов, а сейчас движется к минимумам. 

Важно, чтобы BTC закрылся выше отметки в 86 000 долларов, поскольку до уровня чуть выше 80 000 долларов значимых зон поддержки нет. Однако до этого уровня ключевым уровнем, за которым следует следить, может быть отметка в 81 400 долларов, поскольку это также истинный рыночный уровень. Это внутрисетевой индикатор, который, по сути, показывает среднюю цену, которую большинство инвесторов заплатили за Bitcoin. Эта внутрисетевая модель ценообразования исторически являлась оченьtronзонами поддержки или зонами разворота во время бычьих ралли. 

Альткоины также находятся под давлением 

Источник: CoinGecko 

Этот спад затронул не только Bitcoin . Альткоины также пострадали, и рыночная капитализация TOTAL 2 снизилась примерно на 2%. 

Источник: CoinMarketCap

За последние 24 часа десять крупнейших альткоинов упали в среднем на 2,65%, при этом наиболее резкое падение наблюдалось у Ethereum, Solana и Dogecoin

Монеты с меньшей капитализацией, такие как Aster, Starknet и Pump.fun, также продемонстрировалиtronпадение цен, приблизившись к 9%. 

В целом, недавнее падение указывает на широкомасштабную коррекцию на рынке, поскольку капитал ощущает на себе дальнейшие пределы кривой риска. 

Сезонный оптимизм подвергается испытанию. 

Источник: Coinglass

Пока что сезонные колебания не сработали для быков в 2025 году. Исторически сложилось так, что четвертый квартал был бычьим периодом для криптовалют. Для сравнения, средняя доходность Bitcoinв четвертом квартале составляет +77%, и он всегда заканчивал год в плюсе после халвинга. На этот раз BTC показал снижение на -24% в этом квартале. 

Несмотря на мрачные прогнозы, среднесрочные перспективы остаются оптимистичными для тех, кто смотрит в будущее на более длительный срок. Хотя криптовалюты традиционно следуют четырехлетнему циклу, макроэкономические аналитики указывают на то, что опережающие индикаторы (такие как индекс деловой активности ISM и более широкие экономические сигналы) еще не подтвердили пик цикла, и мы можем наблюдать цикл, который продлится до 2026 года. 

Стоит также отметить, что, в отличие от предыдущих циклов, которые были обусловлены ажиотажем и хайпом в розничной торговле, текущая фаза роста все чаще характеризуется долгосрочными тенденциями, такими как токенизация реальных активов и участие институциональных инвесторов. 

За чем будут следить трейдеры дальше?

В преддверии первого квартала 2026 года и последующих лет трейдеры внимательно следят за следующими сигналами, которые, вероятно, прояснят направление движения рынка: 

Приток средств в ETF и институциональный капитал: 15 декабря наблюдался значительный отток средств как из BTC, так и из ETH, однако возобновление или ускорение притока может обеспечить новый спрос и улучшить рыночные настроения в отношении криптовалют. 

Макроэкономические данные и условия ликвидности: Денежно-кредитная политика и макроэкономические данные тесно связаны с динамикой цен криптовалют. Инфляция и данные по рынку труда формируют ожидания относительно процентных ставок и цикла ликвидности. Эти события напрямую влияют на склонность к риску. Когда центральные банки переходят к более мягкой политике посредством снижения процентных ставок или расширения балансов, криптовалюты могут выиграть от улучшения условий ликвидности. С другой стороны, ограниченная ликвидность может ограничить потенциал роста. 

Одним из краткосрочных рисков, за которым трейдеры внимательно следят, является операция кэрри-трейд с иеной и следующее решение Банка Японии (BOJ) по процентной ставке, запланированное на 18 декабря. В течение многих лет сверхнизкие ставки в Японии позволяли глобальным фондам занимать дешевые иены и вкладывать капитал в высокодоходные активы, такие как американские акции и Bitcoin, незаметно поддерживая глобальную ликвидность. 

Растущие предположения о возможном повышении процентных ставок Банком Японии для сдерживания внутренней инфляции повышают риск закрытия позиций по стратегии кэрри-трейд. Исторически такие закрытия совпадали с резким падением стоимости Bitcoin на 20–30%, поскольку позиции с использованием кредитного плеча были вынуждены закрываться. Даже ожидание изменений в политике Банка Японии уже способствует более осторожному, не склонному к риску населению, побуждая трейдеров сокращать кредитное плечо в преддверии потенциальной волатильности. 

Это всего лишь декабрьская перестройка или начало более глубокой коррекции? Поделитесь своим мнением.