JPMorgan предупреждает о темном будущем Bitcoin для MicroStrategy

Значительные покупки Bitcoin компанией MicroStrategy, в основном за счет заемного финансирования, привлекли внимание из-за их потенциальных последствий в случае будущего спада. Согласно отчету JPMorgan, крупномасштабное приобретение Bitcoin с использованием заемных средств вызывает опасения относительно усиления влияния рыночного спада. 

MicroStrategy, вероятно, следует отказаться от покупки большего количества Bitcoin

JPMorgan заявил, что, хотя биткоин достиг новых исторических максимумов, будущая коррекция может усугубиться огромной экспозицией одного бычьего игрока. С начала года MicroStrategy приобрела Bitcoin на сумму 821 миллиона долларов в период с 26 февраля по 10 марта. Эта покупка была профинансирована за счет продажи 1,2 миллиарда долларов старших конвертируемых облигаций.

«Мы считаем, что покупки биткоина MicroStrategy за счет долга добавляют рычаги и спекулятивный пузырь к текущему крипто-росту и повышают риск более серьезного демаржинального сжатия в случае потенциального спада в будущем», — заявили аналитики JPMorgan во главе с Николаосом Панирцоглоу.

Старшие конвертируемые облигации, которые могут быть конвертированы в акции компании, являются формой облигаций. Кроме того, эти инструменты классифицируются как долговые ценные бумаги, поскольку эмитент гарантирует выплату процентов инвесторам, которые также получают возврат средств до погашения других долгов в случае банкротства компании.

Заявления инвестиционного банковского гиганта совпали с масштабным ростом рынка криптовалют, который в настоящее время происходит и возглавляется Bitcoin, достигшим нового исторического максимума в 73 500 долларов.

На момент написания статьи текущая стоимость Bitcoin (BTC) составляет 67 926,79 доллара, что отражает рост на 0,6% по сравнению с часом назад и снижение на 6,6% с вчерашнего дня. Текущая стоимость Bitcoin на 0,2% выше, чем ее значение семь дней назад.

Сегодняшняя капитализация глобального рынка криптовалют составляет 2,69 триллиона долларов, что представляет собой изменение на -142,42% год назад и на -6,85% за последние 24 часа. В настоящее время BTC занимает рыночную капитализацию в 1,33 триллиона долларов, что означает долю в 49,42%. Стабильные монеты, тем временем, имеют рыночную капитализацию в 149 миллиардов долларов, или 5,52% от общей капитализации рынка криптовалют.

Крупные игроки в бычьем движении BTC

JPMorgan утверждает, что MicroStrategy значительно способствовала подъему, фактически превратив себя в закладную ставку на BTC с использованием кредитного плеча.

С середины марта компания, основанная сторонником криптовалют Майклом Сэйлором, накопила в общей сложности 205 000 биткоинов, стоимость которых теперь превышает 14 миллиардов долларов.

Накопление этого запаса стало центральной стратегической целью организации, поскольку Сэйлор часто заявляет о намерениях приобрести чрезмерное количество биткоинов.

MicroStrategy, по данным JPMorgan, приобрела дополнительно на 1 миллиард долларов BTC в этом году, помимо аналогичной покупки в четвертом квартале. Ранее Сэйлор объяснил, что организация использовала инвестиции в BTC с кредитным плечом для финансирования этих покупок.

Другие аналитики обеспокоены тем, что рост BTC использовал чрезмерное количество кредитного плеча. Майк Новогратц, генеральный директор Galaxy и преданный криптоэнтузиаст, предсказывает, что токен вырастет дальше в будущем, но только после коррекции до примерно 50 000 долларов.

В результате многочисленные розничные инвесторы, одержимые кредитным плечом, были привлечены к новым ETF, что является неустойчивой ситуацией.

Сэйлор давно выступает за BTC и криптоэкосистему. Он предсказал, что доминирование BTC на рынке будет только расти в этом году, указав на продолжающееся регулирование как на причину, по которой ряд конкурирующих криптовалют будет устранен.