Les importants achats de Bitcoineffectués par MicroStrategy, principalement par le biais de financements par emprunt, ont suscité l'attention en raison de leurs conséquences potentielles en cas de futur repli des marchés. Selon un rapport de JPMorgan, l'acquisition massive de Bitcoin au moyen de fonds empruntés fait craindre une aggravation des répercussions d'un retournement de marché.
MicroStrategy devrait probablement renoncer à acheter davantage Bitcoin
JPMorgan a déclaré que, malgré la flambée bitcoin vers de nouveaux sommets historiques, une future correction pourrait être accentuée par l'exposition considérable d'une entreprise optimiste. Depuis le début de l'année, entre le 26 février et le 10 mars, MicroStrategy a acquis pour 821 millions de dollars Bitcoin . Cet achat a été financé par l'émission d'obligations convertibles de premier rang pour un montant de 1,2 milliard de dollars.
« Nous pensons que les achats bitcoin financés par la dette par MicroStrategy ajoutent de l'effet de levier et de la spéculation à la hausse actuelle des cryptomonnaies et augmentent le risque d'un désendettement plus important en cas de ralentissement économique futur », ont déclaré les analystes de JPMorgan dirigés par Nikolaos Panigirtzoglou.
Les obligations convertibles de premier rang, qui peuvent être converties en actions de la société, sont une forme d'obligation. De plus, ces instruments sont classés comme titres de créance car l'émetteur garantit le paiement des intérêts aux investisseurs, qui sont remboursés avant les autres dettes en cas de faillite de la société.
Les propos de ce géant de la banque d'investissement coïncident avec une forte hausse des cryptomonnaies, actuellement en cours et menée par Bitcoin, qui a atteint un nouveau record historique de 73 500 dollars.
Au moment de la rédaction de cet article, le cours du Bitcoin (BTC) s'établit à 67 926,79 $, soit une hausse de 0,6 % par rapport à il y a une heure et une baisse de 6,6 % par rapport à hier. Le cours actuel du Bitcoin est supérieur de 0,2 % à celui d'il y a sept jours.
La capitalisation boursière mondiale des cryptomonnaies aujourd'hui à 2 690 milliards de dollars, soit une baisse de 142,42 % par rapport à l'année dernière et de 6,85 % au cours des dernières 24 heures. Le Bitcoin (BTC) détient actuellement une capitalisation boursière de 1 330 milliards de dollars, représentant 49,42 % du marché. Les stablecoins, quant à eux, affichent une capitalisation boursière de 149 milliards de dollars, soit 5,52 % de la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies.
Les principaux acteurs de la hausse du Bitcoin
JPMorgan affirme que MicroStrategy a largement contribué à cette hausse, s'étant essentiellement transformée en un pari à effet de levier sur le Bitcoin.
Depuis la mi-mars, la société, fondée par le défenseur des cryptomonnaies Michael Saylor, a amassé au total 205 000 bitcoins bitcoin un trésor désormais évalué à plus de 14 milliards de dollars.
L'accumulation de ce trésor est devenue un objectif stratégique central pour l'organisation, Saylor déclarant fréquemment son intention d'acquérir une quantité excessive de bitcoin.
D'après JPMorgan, MicroStrategy aurait acquis pour un milliard de dollars supplémentaires de bitcoins cette année, en plus d'une acquisition comparable réalisée au quatrième trimestre. Saylor avait précédemment expliqué que l'entreprise avait utilisé des investissements en bitcoins à effet de levier pour financer ces acquisitions.
D'autres analystes s'inquiètent du recours excessif à l'effet de levier dans la hausse du Bitcoin. Mike Novogratz, PDG de Galaxy et fervent défenseur des cryptomonnaies, prévoit une nouvelle progression du token, mais seulement après une correction aux alentours de 50 000 $.
De ce fait, de nombreux investisseurs particuliers obsédés par l'effet de levier ont été attirés par les nouveaux ETF, ce qui n'est pas viable.
Saylor défend depuis longtemps le Bitcoin et l'écosystème crypto. Il prédit que la domination du Bitcoin sur le marché ne fera que s'accroître cette année, citant le renforcement de la réglementation comme raison de la disparition probable de nombreuses cryptomonnaies concurrentes.
