JPMorgan alerta para o futuro sombrio do Bitcoin da MicroStrategy

As compras significativas de Bitcoin da MicroStrategy, principalmente por meio de financiamento por dívida, chamaram a atenção devido às suas implicações potenciais em caso de uma futura queda. De acordo com um relatório do JPMorgan, a aquisição em larga escala de Bitcoin usando fundos emprestados levanta preocupações sobre a exacerbação do impacto de uma queda de mercado. 

A MicroStrategy provavelmente deveria desistir de comprar mais Bitcoin

O JPMorgan afirmou que, embora o bitcoin tenha alcançado novos máximos históricos, uma correção futura poderia ser exacerbada pela enorme exposição de uma empresa otimista. Desde o início do ano, a MicroStrategy adquiriu Bitcoin no valor de US$ 821 milhões no período de 26 de fevereiro a 10 de março. Esta compra foi financiada pela venda de US$ 1,2 bilhão em notas conversíveis sênior.

"Acreditamos que as compras de bitcoin financiadas por dívida pela MicroStrategy adicionam alavancagem e espuma à atual alta das criptomoedas e aumentam o risco de uma desalavancagem mais severa em uma possível queda futura", disseram analistas do JPMorgan liderados por Nikolaos Panigirtzoglou.

Notas conversíveis sênior, que podem ser convertidas em ações da empresa, são uma forma de bônus. Além disso, esses instrumentos são classificados como títulos de dívida devido ao fato de que o emissor garante pagamentos de juros aos investidores, que também são reembolsados antes do reembolso de outras dívidas em caso de falência da empresa.

Os comentários do gigante do banco de investimento coincidem com uma enorme alta das criptomoedas, que está em andamento e é liderada pelo Bitcoin, que atingiu um novo máximo histórico de US$ 73.500.

Neste momento da escrita, o valor atual do Bitcoin (BTC) é US$ 67.926,79, refletindo um aumento de 0,6% em relação a uma hora atrás e uma diminuição de 6,6% desde ontem. O valor presente do Bitcoin é 0,2% maior do que seu valor de sete dias atrás.

A capitalização de mercado global de criptomoedas de hoje é de US$ 2,69 trilhões, representando uma mudança de -142,42% em relação ao ano passado e -6,85% nas últimas 24 horas. No momento atual, o BTC detém uma capitalização de mercado de US$ 1,33 trilhão, significando uma dominância de 49,42%. As stablecoins, por sua vez, têm uma capitalização de mercado de US$ 149 bilhões, ou 5,52%, da capitalização total do mercado de criptomoedas.

Grandes jogadores na corrida de alta do BTC

O JPMorgan afirma que a MicroStrategy contribuiu significativamente para a alta, tendo essencialmente se convertido em uma aposta alavancada em BTC.

Desde meados de março, a empresa, fundada pelo defensor das criptomoedas Michael Saylor, acumulou um total de 205.000 bitcoins, um acúmulo que agora é avaliado em mais de US$ 14 bilhões.

O acúmulo deste tesouro emergiu como um objetivo estratégico central para a organização, já que Saylor frequentemente declara intenções de adquirir uma quantidade excessiva de bitcoin.

A MicroStrategy, segundo o JPMorgan, teria adquirido mais US$ 1 bilhão em BTC este ano, além de uma aquisição comparável feita no quarto trimestre. Saylor explicou anteriormente que a organização usou investimentos em BTC alavancados para financiar essas aquisições.

Outros analistas estão preocupados que a alta do BTC tenha usado uma quantidade excessiva de alavancagem. Mike Novogratz, CEO da Galaxy e devoto das criptomoedas, prevê que o token subirá ainda mais no futuro, mas apenas após uma correção para aproximadamente US$ 50.000.

Como resultado, muitos investidores varejistas obcecados por alavancagem foram atraídos para os novos ETFs, o que é insustentável.

Saylor há muito defende BTC e o ecossistema de criptomoedas. Ele previu que a dominância de mercado do BTC aumentaria apenas este ano, citando a aplicação regulatória contínua como a razão pela qual várias criptomoedas concorrentes seriam eliminadas.