أثارت عمليات شراء شركة مايكروستراتيجي الكبيرة لعملة Bitcoin، والتي تمت في الغالب عبر تمويل الديون، اهتمامًا واسعًا نظرًا لتداعياتها المحتملة في حال حدوث انكماش اقتصادي مستقبلي. ووفقًا لتقرير صادر عن بنك جيه بي مورغان، فإن الاستحواذ واسع النطاق على Bitcoin باستخدام الأموال المقترضة يثير مخاوف من تفاقم آثار أي انكماش في السوق.
ربما ينبغي على شركة مايكروستراتيجي التوقف عن شراء المزيد Bitcoin
أعلن بنك جيه بي مورغان أنه على الرغم من ارتفاع bitcoin إلى مستويات قياسية جديدة، إلا أن أي تصحيح مستقبلي قد يتفاقم بسبب انكشاف شركة واحدة متفائلة بشكل كبير على السوق. فمنذ بداية العام، استحوذت شركة مايكروستراتيجي على Bitcoin بقيمة 821 مليون دولار خلال الفترة من 26 فبراير إلى 10 مارس. وقد مُوِّلَت هذه الصفقة من خلال بيع سندات قابلة للتحويل بقيمة 1.2 مليار دولار.
"نعتقد أن عمليات شراء bitcoin الممولة بالديون من قبل شركة مايكروستراتيجي تضيف رافعة مالية ورغوة إلى الارتفاع الحالي للعملات المشفرة وتزيد من خطر انخفاض المديونية بشكل أكثر حدة في حالة حدوث تراجع محتمل في المستقبل"، هذا ما قاله محللو جي بي مورغان بقيادة نيكولاوس بانيجيرتزوغلو.
تُعدّ السندات القابلة للتحويل ذات الأولوية، والتي يمكن تحويلها إلى أسهم في الشركة، نوعًا من السندات. إضافةً إلى ذلك، تُصنّف هذه الأدوات كأوراق مالية دين، نظرًا لأن المُصدر يضمن دفعات الفائدة للمستثمرين، الذين يتم سداد ديونهم قبل سداد الديون الأخرى في حال إفلاس الشركة.
تتزامن تصريحات عملاق الخدمات المصرفية الاستثمارية مع ارتفاع هائل في سوق العملات المشفرة، والذي يجري حالياً ويقوده Bitcoin، الذي وصل إلى مستوى قياسي جديد بلغ 73500 دولار.
حتى وقت كتابة هذا التقرير، تبلغ القيمة الحالية لعملة Bitcoin (BTC) 67,926.79 دولارًا أمريكيًا، مسجلةً ارتفاعًا بنسبة 0.6% مقارنةً بالساعة الماضية، وانخفاضًا بنسبة 6.6% مقارنةً بيوم أمس. وتزيد القيمة الحالية Bitcoin بنسبة 0.2% عن قيمتها قبل سبعة أيام.
القيمة السوقية العالمية للعملات الرقمية اليوم 2.69 تريليون دولار، مسجلةً انخفاضاً بنسبة 142.42% مقارنةً بالعام الماضي، وانخفاضاً بنسبة 6.85% خلال الـ 24 ساعة الماضية. وتستحوذ عملة البيتكوين حالياً على قيمة سوقية تبلغ 1.33 تريليون دولار، ما يمثل حصة سوقية قدرها 49.42%. أما العملات المستقرة، فتبلغ قيمتها السوقية 149 مليار دولار، أي ما يعادل 5.52% من إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية.
اللاعبون الكبار في موجة صعود البيتكوين
يؤكد JPMorgan أن MicroStrategy ساهمت بشكل كبير في الارتفاع، بعد أن حولت نفسها بشكل أساسي إلى رهان BTC بالرافعة المالية.
منذ منتصف مارس، جمعت الشركة، التي أسسها مايكل سايلور، أحد دعاة العملات المشفرة، 205000 بيتكوين bitcoin ، وهو رصيد تقدر قيمته الآن بأكثر من 14 مليار دولار.
لقد أصبح تراكم هذه الثروة هدفًا استراتيجيًا مركزيًا للمنظمة، حيث يعلن سايلور بشكل متكرر عن نيته الحصول على كمية مفرطة من bitcoin.
بحسب تقرير جي بي مورغان، استحوذت شركة مايكروستراتيجي على ما قيمته مليار دولار إضافية من عملة البيتكوين هذا العام، إضافةً إلى عملية استحواذ مماثلة تمت في الربع الأخير من العام. وكان سايلور قد أوضح سابقاً أن الشركة استخدمت استثمارات البيتكوين الممولة بالرافعة المالية لتمويل عمليات الاستحواذ هذه.
يُبدي محللون آخرون قلقهم من أن ارتفاع سعر البيتكوين قد استُخدم فيه قدرٌ مفرط من الرافعة المالية. ويتوقع مايك نوفوغراتز، الرئيس التنفيذي لشركة غالاكسي وأحد المتحمسين للعملات الرقمية، أن يرتفع سعر العملة أكثر في المستقبل، ولكن بعد تصحيح سعري يصل إلى حوالي 50 ألف دولار.
ونتيجة لذلك، انجذب العديد من المستثمرين الأفراد المهووسين بالرافعة المالية إلى صناديق المؤشرات المتداولة الجديدة، وهو أمر غير مستدام.
لطالما دافع سايلور عن البيتكوين ونظام العملات الرقمية. وتوقع أن تزداد هيمنة البيتكوين على السوق هذا العام، مشيرًا إلى استمرار تطبيق القوانين التنظيمية كسبب لاختفاء عدد من العملات الرقمية المنافسة.
