JPMorgan mette in guardia dal futuro oscuro di MicroStrategy Bitcoin

Gli ingenti acquisti di Bitcoinda parte di MicroStrategy, principalmente tramite finanziamento tramite debito, hanno attirato l'attenzione per le loro potenziali implicazioni in caso di una futura recessione. Secondo un rapporto di JPMorgan, l'acquisizione su larga scala di Bitcoin tramite fondi presi in prestito solleva preoccupazioni circa l'aggravamento dell'impatto di una recessione del mercato. 

MicroStrategy dovrebbe probabilmente rinunciare ad acquistare più Bitcoin

JPMorgan ha affermato che, nonostante bitcoin abbia raggiunto nuovi massimi storici, una futura correzione potrebbe essere aggravata dall'enorme esposizione di un'azienda rialzista. Dall'inizio dell'anno, MicroStrategy ha acquisito Bitcoin per un valore di 821 milioni di dollari nel periodo compreso tra il 26 febbraio e il 10 marzo. Questo acquisto è stato finanziato dalla vendita di 1,2 miliardi di dollari in obbligazioni convertibili senior.

"Riteniamo che gli acquisti bitcoin finanziati dal debito da parte di MicroStrategy aggiungano leva finanziaria e spuma all'attuale rally delle criptovalute e aumentino il rischio di una riduzione dell'indebitamento più grave in caso di potenziale recessione futura", affermano gli analisti di JPMorgan guidati da Nikolaos Panigirtzoglou.

Le obbligazioni convertibili senior, convertibili in azioni della società, sono una forma di obbligazione. Inoltre, questi strumenti sono classificati come titoli di debito in quanto l'emittente garantisce il pagamento degli interessi agli investitori, che vengono rimborsati prima del rimborso di altri debiti in caso di fallimento della società.

Le dichiarazioni del colosso dell'investment banking coincidono con un massiccio rally delle criptovalute, attualmente in corso e guidato da Bitcoin, che ha raggiunto un nuovo massimo storico di 73.500 dollari.

Al momento in cui scriviamo, il valore attuale di Bitcoin (BTC) è di $ 67.926,79, con un aumento dello 0,6% rispetto a un'ora fa e un calo del 6,6% rispetto a ieri. Il valore attuale di Bitcoin è superiore dello 0,2% rispetto a sette giorni fa.

Oggi la capitalizzazione di mercato globale delle criptovalute è di 2,69 trilioni di dollari, il che rappresenta una variazione del -142,42% rispetto a un anno fa e del -6,85% nelle ultime 24 ore. Al momento, il Bitcoin (BTC) detiene una capitalizzazione di mercato di 1,33 trilioni di dollari, con una quota del 49,42%. Le stablecoin, invece, hanno una capitalizzazione di mercato di 149 miliardi di dollari, pari al 5,52% della capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute.

I grandi protagonisti della corsa al rialzo del BTC

JPMorgan sostiene che MicroStrategy ha contribuito in modo significativo alla ripresa, trasformandosi sostanzialmente in una scommessa BTC con leva finanziaria.

Da metà marzo, l'azienda, fondata dal sostenitore delle criptovalute Michael Saylor, ha accumulato un totale di 205.000 bitcoinbitcoin un tesoro che ora vale più di 14 miliardi di dollari. 

L'accumulo di questa riserva è emerso come un obiettivo strategico centrale per l'organizzazione, poiché Saylor dichiara spesso l'intenzione di procurarsi una quantità eccessiva di bitcoin.

Secondo JPMorgan, MicroStrategy avrebbe acquisito un ulteriore miliardo di dollari in BTC quest'anno, in aggiunta a un'acquisizione analoga effettuata nel quarto trimestre. Saylor ha spiegato in precedenza che l'organizzazione ha utilizzato investimenti in BTC con leva finanziaria per finanziare queste acquisizioni.

Altri analisti temono che il rally di BTC abbia fatto ricorso a una leva finanziaria eccessiva. Mike Novogratz, CEO di Galaxy e appassionato di criptovalute, prevede che il token aumenterà ulteriormente in futuro, ma solo dopo una correzione a circa 50.000 dollari.

Di conseguenza, numerosi investitori al dettaglio ossessionati dalla leva finanziaria sono stati attratti dai nuovi ETF, il che non è sostenibile.

Saylor ha a lungo sostenuto il Bitcoin e l'ecosistema delle criptovalute. Aveva previsto che il dominio del Bitcoin sul mercato sarebbe aumentato quest'anno, citando la continua attività di controllo normativo come motivo per cui diverse criptovalute concorrenti sarebbero state eliminate.