Беспокойство Японии по поводу ослабления иены усиливается, на горизонте появляется потенциальное вмешательство

Япония оставляет все варианты на столе для решения чрезмерной волатильности на своих валютных рынках. Это заявление сопровождается новым предупреждением против снижения иены, особенно по мере приближения к психологически значимому порогу в 150 иен за доллар, со стороны главного спикера правительства в четверг.

Учитывая недавний пробитие прочного горизонтального барьера на уровне 146,50-146,60, с устойчивой силой ночью и закрытием дня выше отметки 148,00, это может стать новым катализатором для бычьих трейдеров. Позитивный прогноз по паре USD/JPY дополнительно поддерживается prevailing бычьим настроением вокруг доллара США (USD), подпитываемым ястребиной позицией Федеральной резервной системы (ФРС).

Япония следит за иеной по мере приближения к критическому порогу

Главный секретарь кабинета министров Хироказу Мацуно выразил надежду, что Банк Японии (BOJ), находящийся в настоящее время в ходе двухдневного совещания по политике, завершающегося в пятницу, примет «соответствующие» меры в достижении своей цели по инфляции в 2%. Он подчеркнул важность стабильности валюты, основанной на фундаментальных экономических показателях. Мацуно заявил, что правительство будет внимательно следить за развитием событий на валютном рынке и реагировать по мере необходимости, не исключая никаких вариантов.

Недавний ястребиный настрой ФРС способствовал снижению японской иены, доведя ее до уровня около 148,39 против доллара США в четверг, приближаясь к уровню 150, который считается критическим порогом для возможного валютного вмешательства в Токио.

Заявления Мацуно согласуются с заявлением главного валютного дипломата Масато Канды о том, что власти готовы рассмотреть все варианты, если чрезмерные движения валюты продолжатся. Канда также отметил, что Токио поддерживает тесную коммуникацию с Вашингтоном по валютным вопросам. Это произошло вскоре после того, как госсекретарь казначейства США Джанет Йеллен указала, что любое вмешательство должно устранять волатильность, а не напрямую влиять на уровни обменных курсов.

Хотя ослабление иены приносит пользу прибыли экспортеров, это создает проблемы для домохозяйств, повышая стоимость жизни. Япония предприняла редкие вмешательства на валютном рынке в сентябре и октябре прошлого года для поддержки иены, которая в конечном итоге достигла 32-летнего минимума в 151,94 против доллара США.

В ответ на давление с целью решения последствий ослабления иены, Банк Японии (BOJ) предпринял меры в июле, позволив долгосрочным процентным ставкам расти, отражая ожидания роста цен. Многие аналитики предполагают, что BOJ сохранит свою сверхмягкую политику во время встречи в пятницу. Внимание будет направлено на любые указания, которые губернатор Казуо Уэда может дать относительно сроков потенциального будущего повышения процентных ставок во время брифинга после встречи.

Стоит отметить, что в Японии власть над валютной политикой принадлежит правительству, а не центральному банку, и это прерогатива правительства решать, когда и если вмешиваться на рынке обменных курсов.

Потенциальное вмешательство Японии в иену

Госсекретарь казначейства США Джанет Йеллен ранее заявила, что будет ли Вашингтон снисходителен к еще одному покупочному вмешательству Японии в иену, зависит от конкретных деталей ситуации. Она объяснила, что обычно существует коммуникация между двумя странами относительно таких вмешательств. Хотя есть понимание необходимости сгладить чрезмерную волатильность, намерение заключается не в прямом влиянии на обменные курсы. Йеллен подчеркнула, что позиция Соединенных Штатов будет определена через обсуждения с Японией.

В среду бывший главный валютный дипломат Такехико Накао предположил, что Япония может потенциально вмешаться снова для поддержки иены, если она ослабнет. Он также отметил, что это может быть opportune время для BOJ пересмотреть или скорректировать свои сверхлегкие монетарные меры. Накао, ранее занимавший пост заместителя министра финансов по международным делам, выразил обеспокоенность тем, что длительное монетарное смягчение может привести к дальнейшей девальвации иены. Он признал, что, хотя вмешательство может не быть немедленно неизбежным из-за постепенного характера девальвации, оно остается жизнеспособным вариантом, если иена ослабнет.

В прошлом году Япония потратила более 9 триллионов иен (примерно 60,88 млрд долларов) на вмешательства на валютном рынке, чтобы остановить падение иены. Эти вмешательства произошли в сентябре и октябре, изначально, когда обменный курс был около 145 иен за доллар, а затем снова, когда иена достигла почти 32-летнего минимума, чуть ниже 152 иен за доллар.

Накао, который занимал должность главного валютного дипломата с августа 2011 по март 2013 года, руководил значительными усилиями по вмешательству в 2011 году, покупая доллары для противодействия силе иены, что было вызвано реализацией количественного смягчения Федеральным резервом США, которое сделало японский экспорт менее конкурентоспособным.

Хотя текущая ситуация противоположна, с иеной значительно слабее, преимущества, полученные японским экспортом, были частично компенсированы резким ростом цен на импорт и общей стоимостью жизни. Длительное монетарное смягчение также подверглось критике со стороны инвесторов, которые утверждают, что оно искажает рынки и негативно влияет на прибыль банков.

Ослабление иены является следствием отклонения Японии от глобального тренда монетарного ужесточения. В то время как Банк Японии поддерживал мощные монетарные стимулы, крупные центральные банки, такие как Федеральная резервная система и другие, повысили процентные ставки в ответ на инфляционное давление.