Как обстоят дела у потребителей Великобритании перед лицом этой «стабильной» экономики?

На фоне американских горок, которыми является экономика Великобритании, шепот и крики о ее стабильности — или ее отсутствии — повсюду. И вот мы стоим, погружаясь вглубь, чтобы понять, как обстоят дела у обычных граждан. Недавние выводы исследователей из GfK проливают немного света, хотя и мерцающего, на состояние уверенности потребителей Великобритании, особенно в отношении их кошельков. Похоже, что после нескольких лет люди наконец начинают чувствовать себя немного более оптимистично по поводу своего финансового будущего.

Числа GfK показывают рост до положительного значения 2 в марте, глоток свежего воздуха, учитывая, что этот показатель не поднимался выше нуля с конца 2021 года. Точно так. Впервые за более чем год люди не полностью пессимистичны по поводу своих финансовых перспектив. Но прежде чем мы вскроем шампанское и станцуем на столах, давайте не забудем, что общий индекс потребительской уверенности висит на холодном минусе 21. Таким образом, хотя уверенность в личных финансах может быть на небольшом подъеме, общий прогноз остается осторожным.

Распаковка чисел

Интригующая часть заключается в дуальности психологии потребителя Великобритании. С одной стороны, есть этот осторожный оптимизм в отношении личных финансов, на что указывает Джо Стэтон из GfK как на проблеск надежды в довольно мрачном нарративе. Но затем общая уверенность такая же плоская, как вчерашняя газировка, неподвижная и неколебимая от позиции минус 21 в феврале. Это сопоставление показывает население, которое осторожно надеется на свое ближайшее финансовое будущее, но одновременно испытывает опасения по поводу экономики в целом.

Далее в опросе мы обнаруживаем, что люди стали немного менее пессимистичны по поводу будущего экономики, снизив свою оценку экономических достижений прошлого года на два пункта до -45. Как будто недавняя экономическая история Великобритании получила палец вниз, спасибо инфляции, которая была слишком упрямой.

Затем есть премьер-министр Риши Сунак, размахивающий флагом слегка улучшенных показателей инфляции как маяком надежды, намекая на то, что его экономическая стратегия может стать светом в конце туннеля. При том, что инфляция немного снизилась до 3,4%, самого низкого уровня с 2021 года, а аренда взлетела на 9%, приходится задаться вопросом, является ли это стабильностью, которую обещали Великобритании, или же эти ребята даже не знают, что они делают на самом деле.

Смешанный набор экономических сигналов

Тем временем деловая активность продолжает расширяться, но с очень небольшим энтузиазмом. Индекс PMI S&P за март показывает, что частный сектор все еще находится в режиме роста, однако импульс в сфере услуг замедляется, указывая на давление на располагаемые доходы.

Затем есть производственная отрасль, играющая в свою собственную игру «будет или не будет» с ростом, достигая почти двухлетнего максимума, но все еще не совсем там. Этот небольшой отскок обязан заказам на пополнение запасов, наряду с четвертым месяцем подряд увеличения деловой активности как в сфере услуг, так и в производстве.

Инфляция, однако, остается нежеланным гостем на вечеринке, с ценой входных ресурсов для бизнеса, взлетающей вверх, что приводит к осторожным стратегиям найма, особенно в сфере услуг. Это инфляционное давление, наряду со стагнацией занятости в частном секторе в марте, добавляет еще одну путаницу в нарратив о «стабильной» экономике Великобритании.