По информации источников, знакомых с ситуацией, Гонконг планирует третью по счету продажу суверенных цифровых облигаций и назначил группу банков для структурирования сделки.
Детали относительно масштабов и сроков пока не определены, но этот шаг свидетельствует о продолжающемся стремлении города к развитию финансов на основе блокчейна. В случае запуска, это последует за дебютным выпуском токенизированных «зеленых» облигаций Гонконга в феврале 2023 года и мультивалютным выпуском годом позже, оба из которых были хорошо приняты институциональными инвесторами и рассматривались как доказательство потенциала блокчейна на традиционных рынках долговых обязательств.
Новое требование также свидетельствует о растущем стремлении Гонконга стать глобальным центром цифровых финансов. Городские власти подчеркнули необходимость создания «готового к будущему» рынка облигаций, который сможет обеспечить более быструю эмиссию, меньшие затраты и большую прозрачность, чем традиционная эмиссия на бумажных носителях. Продвигаясь вперед с третьей суверенной сделкой, правительство также демонстрирует свою уверенность в технологии и заинтересованность инвесторов.
Эта новость появилась на фоне растущего интереса со стороны корпораций. За несколько дней до действий правительства две китайские государственные компании, Shenzhen Futian Investment Holdings и Shandong Hi-Speed Holdings Group, разместили свои собственные цифровые облигации в Гонконге. Их участие не только повысило доверие к сектору, но и подчеркнуло, как быстро спрос распространяется за пределы пилотных программ на более регулярную финансовую деятельность.
Корпорации стимулируют рост рынка
Рынок цифровых облигаций Гонконга не является исключительно государственным. По меньшей мере шесть других компаний уже выпустили такие облигации в городе. В этом году через цифровые облигации было привлечено около 1 миллиарда долларов , и 70% этой суммы приходится только на 2025 год.
Компании в материковом Китае и других странах начинают рассматривать этот канал финансирования. Джон О'Нил, глава отдела цифровых активов HSBC, заявил, что банк наблюдает растущий интерес. Размещение токенизированных облигаций также становится все более распространенной темой для запросов среди клиентов, отметила ведущая юридическая фирма King & Wood Mallesons.
На платформе распределенного реестра Orion HK банка HSBC уже осуществлены выпуски облигаций на сумму более 1,7 миллиарда долларов. Это включает в себя суверенные, финансовые и корпоративные сделки. Цифровые облигации — это традиционные долговые ценные бумаги, которые выпускаются и торгуются на блокчейне. Их могут поддерживать как частные платформы, такие как HSBC Orion, так и публичные блокчейны, такие как Ethereum.
Они по-прежнему номинированы в обычных валютах, таких как доллар США, гонконгский доллар или китайский юань. Это делает их знакомыми инвесторам, несмотря на новизну формы выпуска.
Основными покупателями по-прежнему остаются те же самые инвесторы, которые покупают облигации. Они покупают эти облигации за напечатанные деньги. Отсутствие широко признанных стейблкоинов для расчетов остается причиной относительно небольшой базы криптоинвесторов в отношении биржевых производных инструментов.
Гонконг усиливает поддержку с помощью мер стимулирования экономики
Чтобы подстегнуть рынок, Гонконг ввел финансовые стимулы. Каждому соответствующему критериям выпуску ценных бумаг полагается грант в размере до 2,5 миллионов гонконгских долларов (около 320 500 долларов США).
Развивая как государственные, так и частные эмитенты, Гонконг стремится стать региональной базой для цифровых финансов. К числуtracособенностей относятся более быстрые расчеты, более низкие комиссии и прозрачность блокчейна.
В Азии наблюдается высокий спрос на цифровые активы. Политики стремились следовать мировым тенденциям, особенно с учетом того, что Соединенные Штаты проводили политику, благоприятствующую криптовалютам.
В данном контексте стремление Гонконга к выпуску цифровых облигаций – это не просто цифровая инновация. Речь также идет о конкуренции. Город стремится укрепить свои позиции в качестве ведущего международного финансового центра, поскольку его финансовая система претерпевает стремительные изменения.
