Hongkong plant seinen dritten Verkauf digitaler Staatsanleihen und hat laut Insidern ein Bankenkonsortium mit der Strukturierung des Geschäfts beauftragt.
Details zu Umfang und Zeitpunkt stehen noch nicht fest, doch der Schritt signalisiert Hongkongs anhaltendes Engagement im Bereich Blockchain-basierter Finanzdienstleistungen. Sollte es tatsächlich zu einer Emission kommen, würde diese auf Hongkongs erste tokenisierte grüne Anleihe im Februar 2023 und die ein Jahr später erfolgte Emission in verschiedenen Währungen folgen. Beide Emissionen wurden von institutionellen Anlegern positiv aufgenommen und als Beweis für das Potenzial der Blockchain-Technologie auf traditionellen Anleihemärkten gewertet.
Die neue Anforderung unterstreicht Hongkongs wachsendes Bestreben, ein globales Zentrum für digitale Finanzen zu werden. Stadtbeamte betonten die Notwendigkeit, einen zukunftsfähigen Anleihemarkt zu schaffen, der schnellere Emissionen, geringere Kosten und mehr Transparenz als die traditionelle papierbasierte Emission ermöglicht. Mit dem Vorantreiben eines dritten Staatsanleihenabkommens demonstriert die Regierung zudem ihr Vertrauen in die Technologie und das Interesse der Investoren.
Diese Nachricht folgt auf ein wachsendes Interesse von Unternehmen. Wenige Tage vor dem Regierungsschritt platzierten zwei chinesische Staatsunternehmen, Shenzhen Futian Investment Holdings und Shandong Hi-Speed Holdings Group, ihre eigenen digitalen Anleihen in Hongkong. Ihre Beteiligung verlieh dem Sektor nicht nur Glaubwürdigkeit, sondern unterstrich auch, wie schnell die Nachfrage über Pilotprogramme hinaus auf reguläre Finanzierungsaktivitäten übergeht.
Unternehmen treiben das Marktwachstum voran
Der Markt für digitale Anleihen in Hongkong wird nicht ausschließlich von der Regierung gesteuert. Mindestens sechs weitere Unternehmen haben bereits solche Anleihen in der Stadt emittiert. In diesem Jahr wurden rund eine Milliarde US-Dollar über digitale Anleihen eingenommen, 70 % davon allein im Jahr 2025.
Unternehmen in Festlandchina und anderen Ländern beginnen, diesen Finanzierungskanal in Betracht zu ziehen. John O'Neill, Leiter des Bereichs Digitale Vermögenswerte bei HSBC, erklärte, die Bank habe ein steigendes Interesse festgestellt. Tokenisierte Anleihen seien ebenfalls ein zunehmendes Thema für Kundenanfragen, so die führende Anwaltskanzlei King & Wood Mallesons.
Über 1,7 Milliarden US-Dollar an Emissionen wurden bereits über die Distributed-Ledger-Plattform Orion HK von HSBC abgewickelt. Dies umfasst Staats-, Finanz- und Unternehmenstransaktionen. Digitale Anleihen sind herkömmliche Schuldtitel, die ausschließlich auf einer Blockchain emittiert und gehandelt werden. Private Plattformen wie HSBC Orion und öffentliche Blockchains wie Ethereumkönnen sie unterstützen.
Sie sind weiterhin in gängigen Währungen wie US-Dollar, Hongkong-Dollar oder chinesischem Yuan denominiert. Dadurch sind sie Anlegern vertraut, obwohl die Emissionsform neu ist.
Die Hauptabnehmer sind nach wie vor dieselben Investoren, die Anleihen kaufen. Sie erwerben diese Anleihen mit neu gedrucktem Geld. Das Fehlen allgemein anerkannter Stablecoins für die Abwicklung von Transaktionen ist weiterhin der Grund dafür, dass die Basis der Krypto-Investoren im Bereich börsengehandelter Derivate relativ klein ist.
Hongkong verstärkt Unterstützung mit Konjunkturprogramm
Um dem Markt einen Impuls zu geben, hat Hongkong finanzielle Anreize eingeführt. Jede förderfähige Emission berechtigt zu Zuschüssen von bis zu 2,5 Millionen Hongkong-Dollar (etwa 320.500 US-Dollar).
Durch die Förderung sowohl öffentlicher als auch privater Emittenten strebt Hongkong danach, ein regionales Zentrum für digitale Finanzen zu werden. Schnellere Abwicklungszeiten, niedrigere Gebühren und die Transparenz der Blockchain zählen zu dentrac.
In Asien besteht eine hohe Nachfrage nach digitalen Vermögenswerten. Die politischen Entscheidungsträger wollten globalen Trends folgen, insbesondere da die Vereinigten Staaten kryptofreundliche Richtlinien einführten.
Hongkongs Vorstoß im Bereich digitaler Anleihen ist in diesem Zusammenhang nicht nur eine digitale Innovation. Es geht auch um Wettbewerbsfähigkeit. Die Stadt will ihre Position als führendes internationales Finanzzentrum festigen, während sich ihr Finanzsystem rasant wandelt.
