- Hong Kong está preparando sua terceira venda de títulos digitais, com bancos nomeados para trabalhar na emissão.
- As empresas estatais chinesas Shenzhen Futian e Shandong Hi-Speed emitiram recentemente títulos digitais em Hong Kong, impulsionando o momentum.
- A plataforma Orion do HSBC apoiou mais de US$ 1,7 bilhão em títulos tokenizados entre governos, bancos e empresas.
Hong Kong está planejando sua terceira venda de títulos digitais soberanos e nomeou um grupo de bancos para estruturar o acordo, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto.
Os detalhes sobre o tamanho e o momento permanecem indecisos, mas o movimento sinaliza o impulso contínuo da cidade em direção às finanças baseadas em blockchain. Se lançada, seguiria a estreia de Hong Kong com um título verde tokenizado em fevereiro de 2023 e sua emissão multimoeda um ano depois, ambos bem recebidos pelos investidores institucionais e vistos como prova do potencial do blockchain nos mercados de dívida tradicionais.
O novo requisito também é um sinal da crescente aspiração de Hong Kong de se tornar um hub global para finanças digitais. As autoridades da cidade enfatizaram a necessidade de criar um mercado de títulos “pronto para o futuro” que possa fornecer emissão mais rápida, a um custo menor e com maior transparência do que a emissão tradicional baseada em papel. Ao avançar com um terceiro acordo soberano, o governo também transmite sua confiança na tecnologia e na demanda dos investidores.
A notícia segue o aumento do interesse corporativo. Poucos dias antes da ação do governo, duas empresas estatais chinesas, Shenzhen Futian Investment Holdings e Shandong Hi-Speed Holdings Group, precificaram seus próprios títulos digitais em Hong Kong. Sua participação não apenas emprestou credibilidade ao setor, mas destacou quão rapidamente a demanda está se espalhando além de programas piloto para atividades de financiamento mais regulares.
Corporações impulsionam o crescimento do mercado
O mercado de títulos digitais de Hong Kong não é impulsionado apenas pelo governo. Pelo menos outras seis empresas já emitiram tais títulos na cidade. Este ano, alguns $1 bilhões foram levantados por meio de títulos digitais, e 70% desse total foi apenas em 2025.
Empresas na China continental e em outros lugares estão começando a considerar este canal de financiamento. John O’Neill, diretor de ativos digitais do HSBC, disse que o banco observou um aumento no interesse. Ofertas de títulos tokenizados também são um assunto de consulta cada vez mais comum entre os clientes, disse um grande escritório de advocacia, King & Wood Mallesons.
Mais de US$ 1,7 bilhão em emissões já foram executadas na plataforma de livro-razão distribuído Orion HK do HSBC. Isso inclui transações soberanas, financeiras e corporativas. Títulos digitais são títulos de dívida convencionais, emitidos e negociados apenas em um blockchain. Plataformas privadas, como o HSBC Orion, e blockchains públicos, como o Ethereum, podem apoiá-los.
Eles ainda são denominados em moedas normais, como dólar americano, dólar de Hong Kong ou yuan chinês. Isso os torna familiares aos investidores, embora a forma de emissão seja nova.
Os compradores principais ainda são os mesmos investidores tradicionais que compram títulos. Eles compram esses títulos com dinheiro impresso. A ausência de stablecoins amplamente confiáveis para liquidação permanece como a razão pela qual a base de investidores de cripto é relativamente pequena em relação aos derivativos negociados em bolsa.
Hong Kong reforça o apoio com estímulos
Para dar um empurrão ao mercado, Hong Kong introduziu incentivos financeiros. Cada emissão elegível tem direito a até 2,5 milhões de dólares de Hong Kong (cerca de US$ 320.500) em subsídios.
Ao promover emissores públicos e privados, Hong Kong está mirando em se tornar uma base regional para finanças digitais. Tempos de liquidação mais rápidos, taxas mais baixas e a transparência do blockchain estão entre os atrativos.
Na Ásia, há uma alta demanda por ativos digitais. Os formuladores de políticas queriam seguir as tendências globais, especialmente à medida que os Estados Unidos implementaram políticas pró-cripto.
O impulso de Hong Kong em títulos digitais não é apenas uma inovação digital neste contexto. Também se trata de competição. A cidade busca consolidar seu lugar como um centro financeiro internacional de primeira linha, à medida que seu sistema financeiro passa por mudanças rápidas.
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Nellius Irene
Nellius é graduada em Gestão de Negócios e TI, com cinco anos de experiência no setor de criptomoedas. Também é formada pela Bitcoin Dada. Nellius contribuiu para publicações de mídia de destaque, incluindo BanklessTimes, Cryptobasic e Riseup Media.
