- Hong Kong prépare sa troisième vente d'obligations numériques, avec des banques nommées pour travailler sur l'émission.
- Les entreprises publiques chinoises Shenzhen Futian et Shandong Hi-Speed ont récemment émis des obligations numériques à Hong Kong, renforçant l'élan.
- La plateforme Orion de HSBC a soutenu plus de 1,7 milliard de dollars d'obligations tokenisées auprès de gouvernements, de banques et d'entreprises.
Hong Kong prévoit sa troisième vente d'obligations souveraines numériques et a nommé un groupe de banques pour structurer l'opération, selon des personnes familières avec le dossier.
Les détails concernant le montant et le calendrier restent indéterminés, mais cette démarche signale la poursuite de l'engagement de la ville dans la finance basée sur la blockchain. Si elle est lancée, elle fera suite à la première émission d'obligations vertes tokenisées de Hong Kong en février 2023 et à son émission multidevises un an plus tard, toutes deux bien accueillies par les investisseurs institutionnels et considérées comme une preuve du potentiel de la blockchain dans les marchés de la dette traditionnelle.
La nouvelle exigence est également le signe de l'ambition croissante de Hong Kong de devenir un hub mondial pour la finance numérique. Les responsables de la ville ont souligné la nécessité de créer un marché obligataire « prêt pour l'avenir » capable de fournir une émission plus rapide, à moindre coût et avec une plus grande transparence que l'émission traditionnelle sur papier. En avançant avec une troisième opération souveraine, le gouvernement transmet également sa confiance dans la technologie et l'appétit des investisseurs.
Cette nouvelle fait suite à un intérêt croissant des entreprises. Quelques jours avant l'action du gouvernement, deux entreprises chinoises d'État, Shenzhen Futian Investment Holdings et Shandong Hi-Speed Holdings Group, ont fixé le prix de leurs propres obligations numériques à Hong Kong. Leur participation a non seulement apporté de la crédibilité au secteur, mais a également souligné à quelle vitesse la demande s'étend au-delà des programmes pilotes vers des activités de financement plus régulières.
Les entreprises stimulent la croissance du marché
Le marché des obligations numériques de Hong Kong n'est pas uniquement piloté par le gouvernement. Au moins six autres entreprises ont déjà émis de telles obligations dans la ville. Cette année, certains 1 milliards de dollars ont été levés via des obligations numériques, et 70 % de ce total l'a été rien qu'en 2025.
Les entreprises de Chine continentale et d'ailleurs commencent à envisager ce canal de financement. John O'Neill, responsable des actifs numériques chez HSBC, a déclaré que la banque avait observé un intérêt croissant. Les offres d'obligations tokenisées sont également un sujet de demande de plus en plus fréquent parmi les clients, a indiqué le cabinet d'avocats King & Wood Mallesons.
Plus de 1,7 milliard de dollars d'émissions ont déjà été lancés sur la plateforme de registre distribué Orion HK d'HSBC. Cela inclut des transactions souveraines, financières et corporatives. Les obligations numériques sont des titres de dette conventionnels, émis et négociés uniquement sur une blockchain. Des plateformes privées, comme HSBC Orion, et des blockchains publiques, comme Ethereum, peuvent les supporter.
Elles sont toujours dénommées dans des devises normales telles que le dollar américain, le dollar de Hong Kong ou le yuan chinois. Cela les rend familières aux investisseurs, bien que la forme d'émission soit nouvelle.
Les acheteurs principaux restent les mêmes investisseurs traditionnels qui achètent des obligations. Ils achètent ces obligations avec de l'argent fiduciaire. L'absence de stablecoins largement reconnus pour le règlement reste la raison pour laquelle la base des investisseurs crypto est relativement petite en ce qui concerne les dérivés négociés en bourse.
Hong Kong renforce son soutien avec des mesures de relance
Pour donner une impulsion au marché, Hong Kong a introduit des incitations financières. Chaque émission éligible a droit à une subvention allant jusqu'à 2,5 millions de dollars de Hong Kong (environ 320 500 $).
En promouvant à la fois les émetteurs publics et privés, Hong Kong vise à devenir une base régionale pour la finance numérique. Des temps de règlement plus rapides, des frais réduits et la transparence de la blockchain figurent parmi les attraits.
En Asie, la demande pour les actifs numériques est élevée. Les décideurs politiques voulaient suivre les tendances mondiales, surtout alors que les États-Unis mettaient en œuvre des politiques pro-crypto.
La poussée de Hong Kong vers les obligations numériques n'est pas seulement une innovation numérique dans ce contexte. Il s'agit aussi de concurrence. La ville cherche à consolider sa place de premier centre financier international alors que son système financier subit des changements rapides.
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Nellius Irene
Nellius est diplômée en gestion d'entreprise et en informatique, avec cinq ans d'expérience dans l'industrie des cryptomonnaies. Elle est également diplômée de Bitcoin Dada. Nellius a contribué à des publications médiatiques de premier plan, dont BanklessTimes, Cryptobasic et Riseup Media.
