Инвесторы в золото сохраняют бычий настрой на 2025 год из-за Трампа и опасений волатильности, отказываясь от биткоина

Золото показало свою сильнейшую годовую динамику с 2010 года. Металл вырос на 27% в 2024 году, достигнув рекордных максимумов почти на уровне $2800 за унцию после победы Трампа на выборах президента США. Ралли также поддерживалось крупными закупками центральных банков, смягчением денежно-кредитной политики ФРС и статусом золота как актива-убежища на фоне геополитической напряженности, включая конфликты на Украине и на Ближнем Востоке.

По мнению аналитиков рынка Bloomberg, ключевые факторы , обеспечивающие сильную динамику золота в 2024 году, могут сохраниться и в новом году. Однако инвесторы сейчас готовятся к возможным экономическим сдвигам во время второго срока Дональда Трампа.

Ожидается, что политика новой администрации в области торговли, инфляции и глобальной экономики сыграет значительную роль в формировании рыночных настроений. Эта неопределенность вывела инвесторов на новый торговый путь. Трейдеры покупают золото, чтобы защитить свое состояние и застраховаться от возможных экономических спадов.

Покупки глобальных центральных банков и 2025 денежно-кредитная политика 

Центральные банки, особенно в Китае и других развивающихся рынках, сыграли значительную роль в росте спроса на золото в прошлом году. Их устойчивые закупки поддержали рост золота, что дополнялось смягчением денежно-кредитной политики ФРС, сделавшим негенерирующие доход активы, такие как золото, более привлекательными для инвесторов.

Дарвей Кунг, глава отдела сырьевых товаров в DWS Group, считает, что эти тенденции сохранятся и в 2025 году. Он прогнозирует, что цены на золото достигнут $2800 к концу 2025 года.

Кунг отметил, что золото остается критически важным инструментом хеджирования рисков, связанных с новой торговой политикой во время второго срока президента Дональда Трампа, которая может обострить торговую напряженность и усилить инфляционное давление.

Аналитики также отметили, что ключевые покупатели, такие как Китай, могут увеличить закупки золота в периоды ослабления местной валюты. Страна обладает значительными долларовыми резервами и имеет стратегический интерес к диверсификации рынка.

Они выделили аналогичные паттерны, наблюдавшиеся во время прошлых эпизодов девальвации юаня. В этой связи увеличение золотых резервов может помочь укрепить доверие к китайской валюте.

Победа Трампа меняет ситуацию на рынках золота и криптовалют 

Импульс золота ослаб после ноябрьских президентских выборов в США, поскольку доллар укрепился, а фондовый рынок вырос в ответ на победу Трампа. Биткоин также вырос, временно отвлекая внимание инвесторов от золота.

Однако аналитики предупреждают, что предложенные Трампом тарифы и торговая политика могут оказать давление на экономический рост и создать инфляционные проблемы. Эти события могут усилить привлекательность золота как предпочтительного актива для инвесторов.

Предложение избранного президента Трампа создать стратегический резерв биткоинов за счет федеральных средств вызвало резкую критику, особенно со стороны давнего сторонника золота Питера Шиффа.

13 декабря Шифф выступил на социальной платформе X, осудив эту идею. Он назвал её «самым безответственным с финансовой точки зрения шагом, который может совершить правительство США». Далее он заявил: «То, что вы хотите сделать с нашим золотым резервом, — это не просто плохая политика, это предательство».

Несмотря на прокриптовскую повестку Трампа, Шифф удвоил свою поддержку золота, указывая на его стабильный рост в 2025 году. 2 января Шифф отметил, что цены на золото выросли на $34 в первый торговый день года, восстановив большую часть потерь декабря, несмотря на сильный Индекс доллара. 

#Золото подорожало на $34 в первый торговый день 2025 года, восстановив почти все потери декабря, несмотря на резкий рост Индекса доллара. #Нефть продолжила рост после недавних успехов, тогда как основные средние показатели #фондового рынка снизились. Эти движения, вероятно, указывают на то, что 2025 год не будет развиваться так, как ожидают инвесторы.

— Питер Шифф (@PeterSchiff) 1 2, 2025 января

Он также противопоставил стабильность металла биткоину, обесценив его недавние скачки в 2025 году как незначительные. «Биткоин все еще ниже $100K и, похоже, движется вниз. Так что не стоит слишком волноваться», — ответил он пользователю X, восхвалявшему рост этой криптовалюты.

Тем временем главный стратег по сырьевым товарам Bloomberg Intelligence Майк МакГлон указал на устойчивые показатели золота в 2024 году, когда оно выросло на 26% к концу года. Делясь выводами в X, МакГлон предположил, что золото может превзойти индекс S&P 500 в 2025 году, особенно если рост биткоина замедлится. 

Он добавил, что золото может привлечь инвесторов с фондового рынка. Шифф подчеркнул его потенциальное «преимущество» в текущих экономических условиях.

Goldman Sachs снижает прогноз цены на золото 

Goldman Sachs скорректировала свой прогноз по золоту на 2025 год. Корпорация перенесла целевую отметку в $3000 за унцию на середину 2026 года. Аналитики Лина Томас и Даан Струйвен объяснили изменение прогноза более слабым, чем ожидалось, притоком средств в ETF в декабре. Кроме того, рынок начал 2025 год с более низкой стартовой цены.

В своем отчете аналитики выделили баланс между снижением спекулятивного спроса и продолжением покупок центральными банками. Они прогнозируют, что центральные банки будут поддерживать ежемесячные закупки золота на уровне в среднем 38 тонн до середины 2026 года. Эта тенденция закупок останется ключевым фактором формирования долгосрочных цен.

Более того, экономисты Goldman Sachs прогнозируют снижение процентных ставок на 75 базисных пунктов в 2025 году. Этот прогноз ниже их предыдущего прогноза в 100 базисных пунктов. Пересмотренный прогноз отражает ожидания снижения инфляции. При этом банк выражает скептицизм по поводу того, что изменения политики во время второго срока администрации Трампа приведут к повышению процентных ставок.