Gli investitori dell'oro rimangono rialzisti per il 2025 su Trump e paure di volatilità, abbandonando Bitcoin

L'oro ha registrato la sua migliore performance annuale dal 2010. Il metallo è schizzato del 27% nel 2024 raggiungendo massimi storici di quasi 2.800 dollari per oncia dopo che Trump ha vinto come POTUS. Il rally è stato anche guidato da acquisti su larga scala da parte delle banche centrali, dall'allentamento monetario della Federal Reserve e dallo status dell'oro come rifugio sicuro in mezzo alle tensioni geopolitiche, inclusi i conflitti in Ucraina e in Medio Oriente.

Secondo gli analisti di mercato di Bloomberg, i fattori chiave che guidano la forte performance dell'oro nel 2024 potrebbero rimanere validi più a fondo nel nuovo anno. Tuttavia, gli investitori si stanno ora preparando per i potenziali cambiamenti economici del secondo mandato di Donald Trump.

Le politiche della nuova amministrazione su commercio, inflazione ed economia globale sono previste per svolgere ruoli significativi nel plasmare i sentimenti di mercato. Questa incertezza ha tenuto gli investitori su un nuovo percorso di trading. I trader stanno comprando oro per salvaguardare la loro ricchezza e coprirsi contro possibili crolli economici.

Acquisti globali delle banche centrali e 2025 politica monetaria 

Le banche centrali, in particolare in Cina e in altri mercati emergenti, hanno svolto un ruolo significativo nell'azionare la domanda di oro l'anno scorso. I loro acquisti sostenuti hanno sostenuto l'ascesa dell'oro, complementata dall'allentamento monetario della Federal Reserve, che ha reso gli asset senza rendimento come l'oro più attraenti per gli investitori.

Darwei Kung, capo delle materie prime presso DWS Group, vede questi trend continuare nel 2025. Proietta che i prezzi dell'oro raggiungeranno 2.800 dollari alla fine del 2025.

Kung ha notato che l'oro rimane un hedge critico contro i rischi posti dalle nuove politiche commerciali sotto il secondo mandato del presidente Donald Trump, che potrebbero escalare le tensioni commerciali e aumentare le pressioni inflazionistiche.

Gli analisti hanno anche notato che i principali acquirenti come la Cina potrebbero aumentare gli acquisti di oro durante i periodi di debolezza della valuta locale. Il paese detiene ingenti riserve in dollari e ha un interesse strategico nella diversificazione del mercato.

Hanno evidenziato modelli simili presentati durante passati episodi di deprezzamento dello yuan. A tal fine, l'aumento delle riserve d'oro può aiutare a rafforzare la fiducia nella valuta cinese.

La vittoria di Trump altera il mercato dell'oro e delle criptovalute 

Il momentum dell'oro ha vacillato dopo le elezioni presidenziali statunitensi di novembre, poiché il dollaro si è rafforzato e il mercato azionario è rallyato in risposta alla vittoria di Trump. Anche Bitcoin ha guadagnato, deviando temporaneamente l'attenzione degli investitori dall'oro.

Tuttavia, gli analisti avvertono che i dazi proposti da Trump e le politiche commerciali potrebbero strainare la crescita economica e creare sfide inflazionistiche. Questi sviluppi potrebbero rafforzare l'appeal dell'oro come asset di scelta per gli investitori.

La proposta del presidente eletto Trump di istituire una riserva strategica di Bitcoin utilizzando fondi federali ha scatenato aspre critiche, in particolare dall'anziano sostenitore dell'oro Peter Schiff.

Il 13 dicembre, Schiff si è espresso sulla piattaforma social X per condannare l'idea. Lui ha definito "la cosa fiscalmente più irresponsabile che il governo degli Stati Uniti possa fare." Ha ulteriormente dichiarato: "Quello che vuoi fare con la nostra riserva d'oro non è solo una cattiva politica, è tradimento."

Nonostante l'agenda crypto-friendly di Trump, Schiff ha raddoppiato il suo sostegno all'oro, puntando sulla sua ascesa costante nel 2025. Il 2 gennaio, Schiff ha evidenziato che i prezzi dell'oro sono saliti di 34 dollari nel primo giorno di negoziazione dell'anno, recuperando la maggior parte delle perdite di dicembre nonostante un forte Indice del Dollaro. 

#Oro è salito di 34 $ nel primo giorno di negoziazione del 2025, recuperando quasi tutte le perdite di dicembre, nonostante un forte aumento dell'Indice del Dollaro. #Petrolio ha consolidato i recenti guadagni mentre le principali medie #Borsa sono scese. Questi movimenti indicano probabilmente che il 2025 non si svolgerà come gli investitori si aspettano.

— Peter Schiff (@PeterSchiff) Gennaio 2, 2025

Ha anche contrapposto la stabilità del metallo con Bitcoin, sminuendo i suoi recenti aumenti nel 2025 come insignificanti. "Bitcoin è ancora sotto i 100K e sembra diretto verso il basso. Quindi non eccitarti troppo", ha risposto a un utente X che vantava i guadagni della criptovaluta.

Nel frattempo, Mike McGlone, chief commodity strategist di Bloomberg Intelligence, ha puntato alla robusta performance dell'oro nel 2024, dove ha guadagnato il 26% alla fine dell'anno. Condividendo approfondimenti su X, McGlone ha suggerito che l'oro potrebbe superare l'S&P 500 nel 2025, in particolare se la crescita di Bitcoin vacilla. 

Ha aggiunto che l'oro potrebbe attrarre investitori dal mercato azionario. Schiff ha enfatizzato il suo potenziale "vantaggio" nell'attuale clima economico.

Goldman Sachs abbassa la previsione del prezzo dell'oro 

Goldman Sachs ha rivisto la sua previsione per l'oro nel 2025. La società ha posticipato il suo obiettivo di 3.000 dollari per oncia a metà 2026. Gli analisti Lina Thomas e Daan Struyven hanno attribuito il cambiamento di previsione a flussi ETF inferiori alle aspettative a dicembre. Inoltre, il mercato ha visto un prezzo di partenza più basso per il 2025.

Nel loro rapporto, gli analisti hanno evidenziato un atto di bilanciamento tra la domanda speculativa ridotta e gli acquisti continui delle banche centrali. Prevedono che le banche centrali sosterranno acquisti mensili di oro medi di 38 tonnellate fino a metà 2026. Questo trend di acquisto rimarrà un fattore chiave nel plasmare i prezzi a lungo termine.

Inoltre, gli economisti di Goldman Sachs prevedono tagli ai tassi di interesse di 75 punti base nel 2025. La previsione è inferiore alla loro previsione precedente di 100 punti base. La prospettiva rivista riflette le aspettative di un'inflazione più bassa. Questo avviene con la banca che esprime scetticismo sul fatto che i cambiamenti di politica sotto un secondo mandato Trump porteranno i tassi di interesse più in alto.