Investidores em ouro mantêm otimismo para 2025 devido a Trump e ao medo da volatilidade, abandonando o Bitcoin
- O ouro disparou 27% em 2024, impulsionado por compras dos bancos centrais, pela redução das taxas de juros pelo Fed e pelas tensões geopolíticas, entrando em 2025 com forte impulso.
- O segundo mandato de Trump aumenta a incerteza econômica, fortalecendo o papel do ouro como proteção, enquanto sua iniciativa de criar uma reserva de Bitcoin gera rejeição entre defensores do ouro, como Peter Schiff.
- Goldman Sachs reduz a previsão de preço do ouro, citando a diminuição dos fluxos nos ETFs e a lenta flexibilização monetária, embora as compras dos bancos centrais continuem sendo fundamentais para o suporte de preços a longo prazo.
O ouro registou o seu melhor desempenho anual desde 2010. O metal disparou 27% em 2024, atingindo máximos históricos de quase US$ 2.800 por onça após a vitória de Trump como POTUS. A subida foi também impulsionada por compras em larga escala por parte dos bancos centrais, pelo afrouxamento monetário da Reserva Federal e pelo estatuto do ouro como refúgio seguro em meio a tensões geopolíticas, incluindo conflitos na Ucrânia e no Médio Oriente.
De acordo com analistas de mercado da Bloomberg, os fatores chave que impulsionam o forte desempenho do ouro em 2024 podem manter-se mais adiante no novo ano. No entanto, os investidores estão agora a preparar-se para as potenciais mudanças económicas do segundo mandato de Donald Trump.
Espera-se que as políticas da nova administração em matéria de comércio, inflação e economia global desempenhem papéis significativos na formação dos sentimentos do mercado. Esta incerteza colocou os investidores num novo caminho de negociação. Os traders estão a comprar ouro para salvaguardar o seu património e fazer hedge contra possíveis quedas económicas.
Compras globais de bancos centrais e política monetária 2025
Os bancos centrais, particularmente na China e em outros mercados emergentes, desempenharam um papel significativo no aumento da procura de ouro no ano passado. As suas compras sustentadas sustentaram a subida do ouro, complementada pelo afrouxamento monetário da Reserva Federal, que tornou ativos sem rendimento, como o ouro, mais atraentes para os investidores.
Darwei Kung, chefe de commodities do DWS Group, vê estas tendências a continuar em 2025. Projeta que os preços do ouro atingirão US$ 2.800 até ao final de 2025.
Kung observou que o ouro continua a ser uma proteção crítica contra os riscos impostos pelas novas políticas comerciais do segundo mandato do presidente Donald Trump, que poderiam escalar as tensões comerciais e aumentar as pressões inflacionárias.
Os analistas também observaram que compradores-chave, como a China, poderiam aumentar as compras de ouro durante períodos de fraqueza da moeda local. O país detém reservas substanciais em dólares e tem um interesse estratégico na diversificação do mercado.
Destacaram padrões semelhantes apresentados durante episódios passados de desvalorização do yuan. Nesse sentido, o aumento das reservas de ouro pode ajudar a reforçar a confiança na moeda chinesa.
A vitória de Trump altera o mercado de ouro e de criptomoedas
O impulso do ouro abrandou após as eleições presidenciais dos EUA em novembro, à medida que o dólar se fortaleceu e o mercado de ações subiu em resposta à vitória de Trump. O Bitcoin também ganhou, desviando temporariamente a atenção dos investidores do ouro.
No entanto, os analistas alertam que os tarifas e políticas comerciais propostas por Trump podem tensionar o crescimento económico e criar desafios inflacionários. Estes desenvolvimentos podem reforçar o apelo do ouro como o ativo de escolha para os investidores.
A proposta do presidente eleito Trump de estabelecer uma reserva estratégica de Bitcoin utilizando fundos federais provocou fortes críticas, particularmente do defensor de longa data do ouro, Peter Schiff.
Em 13 de dezembro, Schiff dirigiu-se à plataforma de redes sociais X para condenar a ideia. Ele chamou a isso de “a coisa mais irresponsável do ponto de vista fiscal que o governo dos EUA pode fazer.” Declarou ainda: “O que você quer fazer com a nossa reserva de ouro não é apenas uma má política, é traição.”
Apesar da agenda pró-cripto de Trump, Schiff reforçou o seu apoio ao ouro, apontando para a sua subida constante em 2025. Em 2 de janeiro, Schiff destacou que os preços do ouro subiram US$ 34 no primeiro dia de negociação do ano, recuperando a maioria das perdas de dezembro apesar de um Índice do Dólar forte.
#Ouro subiu US$ 34 no primeiro dia de negociação de 2025, recuperando quase todas as perdas de dezembro, apesar da forte alta do Índice do Dólar. #Petróleo consolidou os ganhos recentes enquanto as principais médias do #MercadoAcionário caíram. Esses movimentos indicam que 2025 não se desenrolará como os investidores esperam.
— Peter Schiff (@PeterSchiff) Janeiro 2, 2025
Ele também contrastou a estabilidade do metal com o Bitcoin, desvalorizando as suas subidas recentes em 2025 como insignificantes. “O Bitcoin ainda está abaixo dos US$ 100K e parece estar a caminho de baixar. Por isso, não se empolguem demasiado”, respondeu a um utilizador do X que exaltava os ganhos da criptomoeda.
Enquanto isso, Mike McGlone, estratega-chefe de commodities da Bloomberg Intelligence, apontou para o robusto desempenho do ouro em 2024, onde ganhou 26% até ao final do ano. Partilhando insights no X, McGlone sugeriu que o ouro poderia superar o S&P 500 em 2025, particularmente se o crescimento do Bitcoin abrandar.
Ele acrescentou que o ouro pode atrair investidores do mercado de ações. Schiff enfatizou o seu potencial “vantagem” no atual clima económico.
Goldman Sachs rebaixa previsão de preço do ouro
O Goldman Sachs ajustou a sua previsão para o ouro em 2025. A corporação adiou o seu alvo de US$ 3.000 por onça para meados de 2026. Os analistas Lina Thomas e Daan Struyven atribuíram a mudança de previsão aos fluxos de ETFs mais fracos do que o esperado em dezembro. Além disso, o mercado registou um preço de início mais baixo para 2025.
No seu relatório, os analistas destacaram um ato de equilíbrio entre a redução da procura especulativa e as compras contínuas dos bancos centrais. Preveem que os bancos centrais sustentem compras mensais de ouro com uma média de 38 toneladas até meados de 2026. Esta tendência de compras permanecerá um fator chave na formação dos preços a longo prazo.
Além disso, os economistas do Goldman Sachs preveem cortes nas taxas de juros de 75 pontos base em 2025. A previsão é inferior à sua previsão anterior de 100 pontos base. A perspetiva revista reflete expectativas de inflação mais baixa. Isto ocorre com o banco a expressar ceticismo de que as mudanças de política sob um segundo mandato de Trump impulsionem as taxas de juros para cima.
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Florence Muchai
Florence cobre notícias sobre criptoativos, jogos, tecnologia e IA há 6 anos. Sua graduação em Estudos de Computação na Meru University of Science and Technology e em Gestão de Desastres e Diplomacia Internacional no MMUST equipam-na plenamente com habilidades linguísticas, de observação e técnicas. Florence trabalhou no VAP Group e como editora em várias casas de mídia de criptoativos.
