ゴールド投資家はトランプ氏とボラティリティへの恐怖を理由に2025年も強気で、ビットコインを放棄

ゴールドは2010年以来最も強力な年間パフォーマンスを達成しました。この金属は2024年に27%上昇し、トランプ氏が大統領に当選した後、1オンスあたり約2,800ドルの過去最高値に達しました。このラッシュは、中央銀行による大規模な購入、連邦準備制度理事会の金融緩和、ウクライナや中東の紛争を含む地政学的緊張におけるゴールドの安全資産としての地位によっても推進されました。

ブルームバーグの市場アナリストによると、2024年のゴールドの強力なパフォーマンスを牽引していた主要要因は、新年の深部でも真実である可能性があります。しかし、投資家は現在、ドナルド・トランプ氏の2期目の潜在的な経済的変化に備えています。

新政権の貿易、インフレ、および世界経済に関する政策は、市場センチメントを形成する上で重要な役割を果たすと予想されています。この不確実性は、投資家を新しい取引パスに追いやっています。トレーダーは資産を保護し、可能的な経済的低迷へのヘッジとしてゴールドを購入しています。

世界の中央銀行の購入と2025金融政策 

中央銀行、特に中国やその他の新興市場の中央銀行は、昨年のゴールド需要を牽引する上で重要な役割を果たしました。彼らの持続的な購入はゴールドの上昇を支え、非収益資産であるゴールドを投資家により魅力的にした連邦準備制度理事会の金融緩和と相まっていました。

DWSグループのコモディティ責任者であるDarwei Kungは、これらの傾向が2025年も続くと見ています。彼はゴールド価格が2025年末までに2,800ドルに達すると予測しています。

Kungは、ゴールドがドナルド・トランプ大統領の2期目における新しい貿易政策によるリスクに対する重要なヘッジであり、これが貿易緊張をエスカレートさせ、インフレ圧力を増加させる可能性があることに注意しました。

アナリストはまた、中国などの主要購入者が、現地通貨の弱期中にゴールド購入を増やす可能性があると指摘しました。同国は多額のドル準備金を保有しており、市場の多様化に戦略的な関心を持っています。

彼らは、過去の日元安の局面で提示された類似のパターンを強調しました。その観点から、ゴールド準備金を増やすことは、中国通貨への信頼を強化するのに役立ちます。

トランプ氏の勝利がゴールドと暗号資産市場を変えた 

ゴールドの勢いは、11月の米国大統領選挙後に鈍化しました。ドルが強くなり、トランプ氏の勝利に応えて株式市場がラッシュしたためです。ビットコインも上昇し、一時的に投資家の注意をゴールドからそらしました。

ただし、アナリストは、トランプ氏の提案する関税や貿易政策が経済成長を圧迫し、インフレの課題を生み出す可能性があると警告しています。これらの展開は、投資家にとっての選択資産としてのゴールドの魅力を強化する可能性があります。

大統領選当選者のトランプ氏が連邦資金を使用して戦略的ビットコイン準備金を設立する提案は、長年のゴールド擁護者であるピーター・シフからの激しい批判を招きました。

12月13日、シフはソーシャルメディアプラットフォームXでこの考えを非難しました。彼はそれを「米国政府が行い得る財政的に最も無責任な行為」呼びました。さらに彼は、「ゴールド準備金に対して行おうとしていることは、単に悪い政策ではなく、裏切りです」と宣言しました。

トランプ氏の暗号資産に前向きなアジェンダにもかかわらず、シフ氏はゴールドへの支持を強め、2025年の着実な上昇を指摘しています。1月2日、シフ氏は、強いドル指数にもかかわらず、年初の最初の取引日でゴールド価格が34ドル上昇し、12月の損失の大部分を回復したと強調しました。 

#金は2025年の初取引日に34ドル上昇し、ドル指数が急騰したにもかかわらず、12月の損失のほとんどを回復しました。#原油は直近の上昇を続けた一方、主要な#株式市場平均は下落しました。これらの動きは、2025年が投資家が予想する展開にはならないことを示唆している可能性があります。

— ピーター・シフ (@PeterSchiff) 2月 2025日

また、彼はゴールドの安定性をビットコインと対比させ、2025年の最近の急騰を無視できるものとして切り捨てました。「ビットコインはまだ10万ドルを下回っており、下落する兆しが見えます。だから、あまり興奮しすぎないでください」と、暗号資産の利得を自慢するXのユーザーに返信しました。

一方、ブルームバーグ・インテリジェンスのチーフ・コモディティ・ストラテジスト、マイク・マクグロン氏は、2024年のゴールドの堅調なパフォーマンスに注目しました。年末までに26%の上昇を記録しました。Xで洞察を共有し、マクグロン氏は、特にビットコインの成長が鈍化した場合、ゴールドが2025年にS&P 500を上回るパフォーマンスを示す可能性があると示唆しました。 

彼は、ゴールドが株式市場からの投資家を引き付ける可能性があると付け加えました。シフ氏は、現在の経済環境におけるその潜在的な「優位性」を強調しました。

ゴールドマン・サックスがゴールド価格の予測を下方修正 

ゴールドマン・サックスは2025年のゴールドの予測を調整しました。同社は、1オンスあたり3,000ドルの目標を2026年半ばに延期しました。アナリストのリーナ・トーマスとダアン・ストイフェンは、この予測変更を、12月の予想を下回るETFフローと、2025年の低い始値に起因すると説明しました。

レポートで、アナリストは、投機的需要の減少と中央銀行の購入継続の間のバランスの取り難さを強調しました。彼らは、中央銀行が2026年半ばまで月平均38トンのゴールド購入を維持すると予測しています。この購入動向は、長期的な価格形成における重要な要因であり続けます。

さらに、ゴールドマン・サックスの経済学者は、2025年に75ベーシスポイントの利子率引き下げを予測しています。この予測は、以前の100ベーシスポイントという予測から下方修正されました。見直された見通しは、インフレ低下への期待を反映しています。これは、トランプ氏の2期目の政権下での政策変更が金利を押し上げるとは懐疑的な見方を示す銀行の声明と併せて発表されました。