Les investisseurs en or restent optimistes pour 2025, misant sur Trump et la volatilité des marchés, et délaissent Bitcoin

L'or a enregistré satronperformance annuelle depuis 2010. Le métal a bondi de 27 % en 2024 pour atteindre des sommets historiques à près de 2 800 dollars l'once après l'élection de Trump à la présidence des États-Unis. Cette hausse a également été alimentée par des achats massifs de la part des banques centrales, l'assouplissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale et le statut de valeur refuge de l'or dans un contexte de tensions géopolitiques, notamment les conflits en Ukraine et au Moyen-Orient.

D'après les analystes de marché de Bloomberg, les principaux facteurs expliquant de l'ortronen 2024 pourraient se maintenir tout au long de l'année. Cependant, les investisseurs se préparent désormais aux bouleversements économiques potentiels d'un second mandat de Donald Trump. 

Les politiques de la nouvelle administration en matière de commerce, d'inflation et d'économie mondiale devraient fortement influencer le sentiment des marchés. Cette incertitude a conduit les investisseurs à adopter de nouvelles stratégies. Les traders achètent de l'or pour protéger leur patrimoine et se prémunir contre d'éventuels ralentissements économiques.

Achats des banques centrales mondiales et politique monétaire de 2025 

Les banques centrales, notamment en Chine et dans d'autres marchés émergents, ont joué un rôle déterminant dans la hausse de la demande d'or l'an dernier. Leurs achats soutenus ont alimenté la progression du cours de l'or, conjugués à l'assouplissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale, qui a rendu les actifs non rémunérateurs comme l'or plus attractifs pour les investisseurs.

Darwei Kung, responsable des matières premières chez DWS Group, prévoit que ces tendances se poursuivront en 2025. Il estime que le prix de l'or atteindra 2 800 dollars d'ici la fin de 2025.

Kung a fait remarquer que l'or demeure une protection essentielle contre les risques posés par les nouvelles politiques commerciales du second mandat dudent Donald Trump, qui pourraient aggraver les tensions commerciales et accroître les pressions inflationnistes.

Les analystes ont également noté que des acheteurs clés comme la Chine pourraient accroître leurs achats d'or en période de faiblesse de leur monnaie locale. Le pays détient d'importantes réserves de dollars et a un intérêt stratégique à diversifier ses marchés.

Ils ont mis en évidence des schémas similaires observés lors des précédentes dépréciations du yuan. À cet égard, l'augmentation des réserves d'or peut contribuer à renforcer la confiance dans la monnaie chinoise.

La victoire de Trump modifie le marché de l'or et des cryptomonnaies 

L'élan de l'or s'est essoufflé après l'électiondentaméricaine de novembre, le dollar s'étant renforcé et la bourse ayant progressé suite à la victoire de Trump. Bitcoin a également gagné du terrain, détournant temporairement l'attention des investisseurs de l'or.

Cependant, les analystes préviennent que les droits de douane et les politiques commerciales proposés par Trump pourraient freiner la croissance économique et engendrer des risques inflationnistes. Ces développements pourraient renforcer l'attrait de l'or comme valeur refuge pour les investisseurs.

présidentdentélu Trump d'établir une stratégique Bitcoin réserve en utilisant des fonds fédéraux a suscité de vives critiques, notamment de la part de Peter Schiff, fervent défenseur de l'or depuis longtemps. 

Le 13 décembre, Schiff a utilisé la plateforme de médias sociaux X pour condamner cette idée. Il a qualifiée de l' « mesure la plus irresponsable sur le plan financier que le gouvernement américain puisse prendre ». Il a ajouté : « Ce que vous voulez faire à nos réserves d'or n'est pas seulement une mauvaise politique, c'est de la trahison. »

Malgré la politique de Trump en faveur des cryptomonnaies, Schiff a réaffirmé son soutien à l'or, soulignant sa hausse constante prévue pour 2025. Le 2 janvier, Schiff a fait remarquer que le prix de l'or avait grimpé de 34 dollars dès le premier jour de bourse de l'année, récupérant ainsi la majeure partie des pertes de décembre malgré un indice du dollartron. 

L'or a progressé de 34 dollars lors de la première séance de 2025, effaçant la quasi-totalité des pertes de décembre, malgré la forte hausse de l'indice du dollar. Le pétrole a consolidé ses gains récents tandis que les principaux boursiers ont reculé. Ces mouvements laissent présager que l'année 2025 ne se déroulera pas comme prévu par les investisseurs.

— Peter Schiff (@PeterSchiff) 2 janvier 2025

Il a également comparé la stabilité du métal à celle Bitcoin, minimisant l'importance de ses récentes flambées en 2025. «Bitcoin est toujours en dessous de 100 000 $ et semble se diriger vers une baisse. Alors, ne vous emballez pas », a-t-il répondu à un utilisateur de X qui vantait les gains de la cryptomonnaie.

Parallèlement, Mike McGlone, stratège en chef des matières premières chez Bloomberg Intelligence, a souligné la solide performance de l'or en 2024, année où il a progressé de 26 %. Partageant ses analyses sur X, McGlone a suggéré que l'or pourrait surperformer le S&P 500 en 2025, notamment si la croissance du Bitcoinvenait à ralentir. 

Il a ajouté que l'or pourraittracles investisseurs du marché boursier. Schiff a souligné son potentiel avantage dans le contexte économique actuel.

Goldman Sachs abaisse ses prévisions concernant le prix de l'or 

Goldman Sachs a revu à la baisse ses prévisions concernant l'or pour 2025. La banque a reporté son objectif de 3 000 dollars l'once à mi-2026. Les analystes Lina Thomas et Daan Struyven ont attribué ce changement de prévision à des flux d'ETF plus faibles qu'anticipé en décembre. Par ailleurs, le marché anticipe un prix de départ plus bas pour 2025.

Dans leur rapport, les analystes ont souligné la nécessité d'un équilibre délicat entre la baisse de la demande spéculative et la poursuite des achats d'or par les banques centrales. Ils prévoient que ces dernières maintiendront des achats mensuels d'or d'environ 38 tonnes jusqu'à mi-2026. Cette tendance d'achat restera un facteur déterminant dans l'évolution des prix à long terme.

Par ailleurs, les économistes de Goldman Sachs prévoient une baisse des taux d'intérêt de 75 points de base en 2025, contre 100 points de base précédemment. Cette révision reflète les anticipations d'une inflation plus faible. La banque se montre toutefois sceptique quant à l'impact d'une éventuelle hausse des taux d'intérêt suite à une seconde administration Trump.