Les investisseurs en or restent optimistes pour 2025 face aux craintes de volatilité et de Trump, abandonnant Bitcoin

L’or a enregistré sa meilleure performance annuelle depuis 2010. Le métal a bondi de 27 % en 2024 pour atteindre des sommets historiques de près de 2 800 $ l’once après la victoire de Trump à la présidence. La hausse a également été alimentée par des achats à grande échelle des banques centrales, l’assouplissement monétaire de la Réserve fédérale et le statut de l’or en tant que valeur refuge dans un contexte de tensions géopolitiques, notamment les conflits en Ukraine et au Moyen-Orient.

Selon les analystes de marché de Bloomberg, les facteurs clés qui stimulent la forte performance de l’or en 2024 pourraient se confirmer plus avant dans la nouvelle année. Cependant, les investisseurs se préparent désormais aux éventuels changements économiques du deuxième mandat de Donald Trump.

Les politiques de la nouvelle administration en matière de commerce, d’inflation et d’économie mondiale devraient jouer un rôle significatif dans la formation des sentiments du marché. Cette incertitude a conduit les investisseurs sur une nouvelle trajectoire de trading. Les traders achètent de l’or pour protéger leur patrimoine et se couvrir contre d’éventuels replis économiques.

Achats des banques centrales mondiales et politique monétaire 2025 

Les banques centrales, en particulier en Chine et dans d’autres marchés émergents, ont joué un rôle majeur dans la dynamique de la demande d’or l’année dernière. Leurs achats soutenus ont soutenu la hausse de l’or, complétés par l’assouplissement monétaire de la Réserve fédérale, qui a rendu les actifs sans rendement comme l’or plus attractifs pour les investisseurs.

Darwei Kung, responsable des matières premières chez DWS Group, prévoit que ces tendances se poursuivront en 2025. Il projette que les prix de l’or atteindront 2 800 $ d’ici la fin de 2025.

Kung a noté que l’or reste une couverture critique contre les risques posés par les nouvelles politiques commerciales du deuxième mandat du président Donald Trump, qui pourraient intensifier les tensions commerciales et augmenter les pressions inflationnistes.

Les analystes ont également noté que les acheteurs clés tels que la Chine pourraient augmenter leurs achats d’or pendant les périodes de faiblesse de la monnaie locale. Le pays détient d’importantes réserves en dollars et a un intérêt stratégique à diversifier ses marchés.

Ils ont mis en évidence des schémas similaires observés lors des épisodes passés de dépréciation du yuan. À cet égard, l’augmentation des réserves d’or peut aider à renforcer la confiance dans la monnaie chinoise.

La victoire de Trump modifie le marché de l’or et des cryptos 

L’élan de l’or a fléchi après l’élection présidentielle américaine de novembre, alors que le dollar s’est renforcé et que le marché actions a bondi en réponse à la victoire de Trump. Bitcoin a également gagné, détournant temporairement l’attention des investisseurs de l’or.

Cependant, les analystes mettent en garde : les tarifs douaniers et les politiques commerciales proposés par Trump pourraient peser sur la croissance économique et créer des défis inflationnistes. Ces développements pourraient renforcer l’attrait de l’or en tant qu’actif de choix pour les investisseurs.

La proposition du président élu Trump d’établir une réserve stratégique de Bitcoin en utilisant des fonds fédéraux a suscité de vives critiques, en particulier de la part de Peter Schiff, défenseur de longue date de l’or.

Le 13 décembre, Schiff s’est exprimé sur la plateforme de réseaux sociaux X pour condamner cette idée. Il a qualifié cela d’« la chose la plus irresponsable sur le plan fiscal que le gouvernement américain puisse faire. » Il a en outre déclaré : « Ce que vous voulez faire à notre réserve d’or n’est pas seulement une mauvaise politique, c’est de la trahison. »

Malgré l’agenda pro-crypto de Trump, Schiff a redoublé de soutien à l’or, soulignant sa hausse régulière en 2025. Le 2 janvier, Schiff a souligné que les prix de l’or ont grimpé de 34 $ lors du premier jour de cotation de l’année, récupérant la plupart des pertes de décembre malgré un indice du Dollar fort. 

#Or a gagné 34 $ lors de la première séance de négociation de 2025, récupérant presque toutes les pertes de décembre, malgré une forte hausse de l'indice du dollar. #Pétrole a consolidé ses gains récents tandis que les principales moyennes #Bourse reculaient. Ces mouvements indiquent probablement que 2025 ne se déroulera pas comme les investisseurs l'avaient prévu.

— Peter Schiff (@PeterSchiff) 2 2025 janvier

Il a également contrasté la stabilité du métal avec celle de Bitcoin, minimisant ses récentes hausses en 2025 comme insignifiantes. « Bitcoin est toujours en dessous de 100 000 $ et semble se diriger vers la baisse. Donc, ne vous excitez pas trop », a-t-il répondu à un utilisateur X vantant les gains de la cryptomonnaie.

Pendant ce temps, Mike McGlone, chef stratège des matières premières chez Bloomberg Intelligence, a souligné la performance robuste de l’or en 2024, où il a gagné 26 % en fin d’année. Partageant ses analyses sur X, McGlone a suggéré que l’or pourrait surperformer le S&P 500 en 2025, en particulier si la croissance de Bitcoin fléchit. 

Il a ajouté que l’or pourrait attirer les investisseurs du marché actions. Schiff a souligné son avantage potentiel « supérieur » dans le contexte économique actuel.

Goldman Sachs baisse sa prévision de prix de l’or 

Goldman Sachs a ajusté sa prévision pour l’or en 2025. La société a reporté son objectif de 3 000 $ l’once à mi-2026. Les analystes Lina Thomas et Daan Struyven ont attribué ce changement de prédiction aux flux ETF inférieurs aux attentes en décembre. De plus, le marché a enregistré un prix de départ plus bas pour 2025.

Dans leur rapport, les analystes ont mis en évidence un équilibre délicat entre la demande spéculative réduite et les achats continus des banques centrales. Ils prévoient que les banques centrales maintiendront des achats mensuels d’or moyennant 38 tonnes jusqu’à mi-2026. Cette tendance d’achat restera un facteur clé dans la formation des prix à long terme.

De plus, les économistes de Goldman Sachs prévoient des baisses de taux d’intérêt de 75 points de base en 2025. Cette prédiction est inférieure à leur précédente prévision de 100 points de base. La perspective révisée reflète des attentes d’inflation plus faible. Cela s’accompagne du scepticisme de la banque selon lequel les changements de politique sous un deuxième mandat Trump ne pousseront pas les taux d’intérêt à la hausse.