لا يزال مستثمرو الذهب متفائلين بشأن عام 2025 بسبب مخاوف ترامب وتقلبات السوق، ويتخلون عن Bitcoin

حقق الذهبtronأداء سنوي له منذ عام 2010. وقفز المعدن بنسبة 27% في عام 2024 ليصل إلى مستويات قياسية بلغت نحو 2800 دولار للأونصة بعد فوز ترامب بالرئاسة. كما ساهم في هذا الارتفاع عمليات شراء واسعة النطاق من قبل البنوك المركزية، وتيسير السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي، ومكانة الذهب كملاذ آمن وسط التوترات الجيوسياسية، بما في ذلك الصراعات في أوكرانيا والشرق الأوسط.

بحسب محللي بلومبيرغ، فإن العوامل الرئيسية التي تدفع الذهب القويtronعام 2024 قد تستمر حتى أواخر العام الجديد. مع ذلك، يستعد المستثمرون الآن للتحولات الاقتصادية المحتملة في ولاية ثانية لدونالد ترامب. 

من المتوقع أن تلعب سياسات الإدارة الجديدة بشأن التجارة والتضخم والاقتصاد العالمي دورًا هامًا في تشكيل توجهات السوق. وقد دفع هذا الغموض المستثمرين إلى اتباع مسار تداول جديد، حيث يتجه المتداولون إلى شراء الذهب لحماية ثرواتهم والتحوط ضد أي تداعيات اقتصادية محتملة.

مشتريات البنوك المركزية العالمية والسياسة النقدية لعام 2025 

لعبت البنوك المركزية، ولا سيما في الصين وغيرها من الأسواق الناشئة، دوراً هاماً في زيادة الطلب على الذهب العام الماضي. وقد ساهم استمرار عمليات الشراء التي قامت بها في دعم ارتفاع أسعار الذهب، إلى جانب سياسة التيسير النقدي التي انتهجها الاحتياطي الفيدرالي، مما جعل الأصول غير المدرة للدخل، كالذهب، أكثر جاذبية للمستثمرين.

يرى داروي كونغ، رئيس قسم السلع في مجموعة DWS، أن هذه الاتجاهات ستستمر حتى عام 2025. ويتوقع أن تصل أسعار الذهب إلى 2800 دولار بحلول نهاية عام 2025.

وأشار كونغ إلى أن الذهب لا يزال يمثل وسيلة تحوط بالغة الأهمية ضد المخاطر التي تشكلها السياسات التجارية الجديدة في ظل الولاية الثانيةdent دونالد ترامب، والتي قد تؤدي إلى تصعيد التوترات التجارية وزيادة الضغوط التضخمية.

وأشار المحللون أيضاً إلى أن مشترين رئيسيين مثل الصين قد يزيدون مشترياتهم من الذهب خلال فترات ضعف العملة المحلية. تمتلك الصين احتياطيات كبيرة من الدولار ولديها مصلحة استراتيجية في تنويع الأسواق.

وأشاروا إلى أنماط مماثلة ظهرت خلال فترات سابقة من انخفاض قيمة اليوان. ولذلك، فإن تعزيز احتياطيات الذهب يمكن أن يساعد في دعم الثقة في العملة الصينية.

يُغيّر فوز ترامب سوق الذهب والعملات المشفرة 

تراجع زخم الذهب عقب الانتخاباتdentالأمريكية في نوفمبر، مع ارتفاع قيمة الدولار وانتعاش سوق الأسهم استجابةً لفوز ترامب. كما ارتفع Bitcoin ، مما صرف انتباه المستثمرين مؤقتًا عن الذهب.

مع ذلك، يحذر المحللون من أن التعريفات الجمركية والسياسات التجارية التي اقترحها ترامب قد تُعيق النمو الاقتصادي وتُؤدي إلى تحديات تضخمية. وقد تُعزز هذه التطورات جاذبية الذهب كخيار استثماري مفضل.

الرئيسdentترامب بإنشاء استراتيجي Bitcoin احتياطي باستخدام الأموال الفيدرالية انتقادات حادة، لا سيما من بيتر شيف، المؤيد المخضرم للذهب. 

في الثالث عشر من ديسمبر، استخدم شيف منصة التواصل الاجتماعي X للتنديد بالفكرة، واصفًا إياها بأنها "أكثر عمل غير مسؤول ماليًا يمكن أن تقوم به الحكومة الأمريكية". وأضاف: "ما تريدون فعله باحتياطي الذهب لدينا ليس مجرد سياسة سيئة، بل هو خيانة عظمى".

على الرغم من أجندة ترامب الداعمة للعملات المشفرة، فقد ضاعف شيف دعمه للذهب، مشيراً إلى ارتفاعه المطرد في عام 2025. وفي 2 يناير، سلط شيف الضوء على أن أسعار الذهب ارتفعت بمقدار 34 دولاراً في أول يوم تداول من العام، معوضة معظم خسائر ديسمبر على الرغم منtronمؤشر الدولار. 

سعر الذهب 34 دولارًا في أول يوم تداول من عام 2025، معوضًا بذلك معظم خسائر شهر ديسمبر، على الرغم من الارتفاع الحاد في مؤشر الدولار. النفط وواصل سوق الأسهم . وتشير هذه التحركات على الأرجح إلى أن عام 2025 لن يسير وفقًا لتوقعات المستثمرين.

— بيتر شيف (@PeterSchiff) 2 يناير 2025

كما قارن بين استقرار المعدن واستقرار Bitcoin، متجاهلاً الارتفاعات الأخيرة المتوقعة في عام 2025. وردّ على أحد مستخدمي موقع X الذي كان يشيد بمكاسب العملة الرقمية قائلاً: "لا يزال سعرBitcoin أقل من 100 ألف دولار، ويبدو أنه سيتجه نحو مزيد من الانخفاض. لذا لا تتسرعوا في الفرح".

في غضون ذلك، أشار مايك ماكغلون، كبير استراتيجيي السلع في بلومبيرغ إنتليجنس، إلى الأداء القوي للذهب في عام 2024، حيث ارتفع بنسبة 26% بنهاية العام. وفي معرض حديثه عن مؤشر X، أشار ماكغلون إلى أن الذهب قد يتفوق على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في عام 2025، لا سيما إذا تباطأ نمو Bitcoin. 

وأضاف أن الذهب قدtracالمستثمرين من سوق الأسهم. وأكد شيف على إمكانية تفوقه في ظل الظروف الاقتصادية الراهنة.

خفضت غولدمان ساكس توقعاتها لسعر الذهب 

غولدمان ساكس عدّلت توقعاتها لأسعار الذهب في عام 2025، حيث أرجأت الشركة هدفها البالغ 3000 دولار للأونصة إلى منتصف عام 2026. وعزا المحللان لينا توماس ودان سترويفن هذا التغيير في التوقعات إلى انخفاض تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) في ديسمبر/كانون الأول عن المتوقع، بالإضافة إلى انخفاض سعر البداية المتوقع للذهب في عام 2025.

أبرز المحللون في تقريرهم ضرورة تحقيق توازن دقيق بين انخفاض الطلب المضاربي واستمرار مشتريات البنوك المركزية. ويتوقعون أن تحافظ البنوك المركزية على مشترياتها الشهرية من الذهب بمتوسط ​​38 طنًا حتى منتصف عام 2026. وسيظل هذا التوجه الشرائي عاملاً رئيسيًا في تحديد أسعار الذهب على المدى الطويل.

علاوة على ذلك، يتوقع خبراء الاقتصاد في غولدمان ساكس خفض أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في عام 2025، وهو انخفاض عن توقعاتهم السابقة البالغة 100 نقطة أساس. وتعكس هذه التوقعات المعدلة توقعات بانخفاض التضخم. ويأتي هذا في ظل تشكيك البنك في أن تؤدي التغييرات في السياسة النقدية في ظل ولاية ثانية لترامب إلى رفع أسعار الفائدة.