Федеральный резерв использует рынок труда для принятия решения о снижении ставок

После публикации в четверг отчета об индексе потребительских цен (ИПЦ), показавшего, что цены в июне снизились больше, чем ожидалось, трейдеры испытали кратковременный всплеск активности. Это породило надежды на то, что Федеральная резервная система может еще снизить процентные ставки в этом году.

Несмотря на то, что менее популярный индекс цен производителей (PPI) в пятницу оказался выше ожиданий, трейдеры сохраняли оптимизм. Вероятность снижения процентной ставки в сентябре в настоящее время составляет 93,8%.

У Федеральной резервной системы две основные цели: поддерживать стабильность цен и способствовать максимальной занятости. Ослабление рынка труда может вынудить ФРС начать смягчение денежно-кредитной политики до того, как инфляция достигнет целевого уровня в 2%. В июне инфляция выросла на 3% в годовом исчислении.

Уровень безработицы в США растет уже три месяца подряд, достигнув в июне 4,1% по сравнению с 3,8% в марте. Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл, выступая в Капитолии, признал замедление темпов роста рынка труда, заявив, что оно больше не является «источником широкого инфляционного давления на экономику» 

Олу Сонола из рейтингового агентства Fitch Ratings прокомментировал ситуацию: 

«Федеральная резервная система будет обеспокоена тем, что негативная тенденция может стать поворотным моментом, который в дальнейшем приведет к дальнейшему ослаблению рынка труда» 

Пауэлл также отметил, что баланс рисков между уровнем безработицы и инфляцией теперь двусторонний, и рынок труда снова находится в равновесии. Это дает ФРС основание начать снижать ставки раньше, поскольку инфляция, похоже, приближается к целевому показателю в 2%.

Пауэлл отметил, что данные свидетельствуют о «незначительном дальнейшем прогрессе», но подчеркнул, что более позитивные данные укрепят их уверенность в том, что инфляция устойчиво движется к целевому показателю.

Председатель ФРС добавил, что ситуация на рынке труда улучшилась, оставаясь при этомtron. Однако слишком раннее снижение ставок может сорвать план по контролю инфляции. С другой стороны, сохранение высоких ставок в течение слишком длительного времени может привести к неоправданному росту безработицы. 

Пауэлл считает, что «высокая инфляция — не единственный риск, с которым мы сталкиваемся», указывая на опасения, что поддержание высоких процентных ставок по кредитам в течение слишком длительного времени может «неоправданно» навредить экономике.

Он заявил, что политические решения будут приниматься «на каждом заседании», хотя и намекнул, что следующим решением ФРС может стать снижение ставок, а не их повышение.