Независимость ФРС, инфляция и рынок труда не окажутся под угрозой при Трампе, говорит бывший вице-председатель ФРС Рэндал Кварлз

Бывший вице-председатель ФРС Рэндал Кварлз опроверг опасения относительно риска для независимости Федеральной резервной системы при президенте-избранном Дональде Трампе. Выступая в эфире Bloomberg Television во время форума, Кварлз прояснил заблуждения относительно автономии центрального банка.

Кварлз заявила существует несколько структурных защитных механизмов, которые препятствуют оказанию президентом чрезмерного влияния на центральный банк. 

“Существует значительное непонимание того, что такое независимость ФРС. Независимость ФРС не означает, что президент не может выражать свое мнение по политике ФРС,” — сказал Кварлз. “ФРС действительно не может быть затронута президентским давлением. Политическое давление существует, но нет политических рычагов, способных подорвать независимость.”

Эти комментарии прозвучали на фоне сохраняющихся опасений, вызванных резкой критикой председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла со стороны Трампа в прошлом году. Трамп также подтвердила он не будет переизбирать Пауэлла, когда его срок полномочий истечет в 2026.

Политическое давление на политику ФРС

Во время своей кампании Трамп часто критиковал монетарную политику Федеральной резервной системы, утверждая, что процентные ставки остаются слишком высокими. На пресс-конференции, состоявшейся в его имении Мар-а-Лаго, Трамп обвинил уходящую администрацию в усугублении экономических трудностей.

“Мы наследуем сложную ситуацию, и они пытаются сделать ее еще хуже. Инфляция все еще бушует, а процентные ставки слишком высоки,” сказал Трамп.

Федеральная резервная система снизил процентные ставки три раза в 2024 году, что ознаменовало сдвиг от агрессивного повышения ставок в 2022 и 2023 годах. Последнее снижение произошло в сентябре, в результате чего целевой диапазон по федеральным фондам составил 4,75%-5%. 

Однако данные об инфляции в конце 2024 года показали, что прогресс в сдерживании роста цен остановился, даже несмотря на устойчивость рынка труда.

Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC), определяющий монетарную политику, запланировал встречу на конец января. Эта встреча состоится вскоре после вступления Трампа в должность, что добавит политического внимания к решениям центрального банка.

Кварлз затронул другие вопросы политики в рамках новой администрации Трампа, включая тарифы и депортации. Хотя он признал, что тарифы могут влиять на инфляцию, он преуменьшил их долгосрочное воздействие. “Сами по себе тарифы не должны быть инфляционными, хотя на марже они могут побудить ФРС снизить ставки,» — пояснил он.

Бывший вице-председатель ФРС также отметил, что массовые депортации, которые Трамп обозначил как приоритет, вряд ли существенно повлияют на рынок труда.

Экономический прогноз и страхи перед инфляцией

Всего через неделю до Инаугурации Трампа, Федеральная резервная система сталкивается с усиленной критикой, особенно в отношении своей стратегии борьбы с инфляцией и поддержания рынка труда. Чиновники ФРС выразили обеспокоенность тем, как политика новой администрации может бросить вызов приверженности центрального банка своей цели по инфляции в 2%.

Во время своего первого срока Трамп часто критиковал Пауэлла за сопротивление призывам снизить процентные ставки. Публичные выговоры президента-избранного в адрес председателя ФРС нарушили традиционные нормы уважения к независимости центрального банка. 

47-й президент США также предложил во время кампании, что он должен иметь право голоса в монетарной политике, заявив: “Я много заработал, поэтому я должен хотя бы иметь право голоса.”

Смотря на текущее рыночное настроение, инвесторы скорректировали ожидания на 2025 год, заложив в цены меньшее количество снижений процентных ставок, чем изначально предполагалось. Кроме того, более сильные, чем ожидалось, данные по занятости в декабре привели крупные банки, включая Bank of America, Citigroup и Goldman Sachs, к пересмотру своих прогнозов. 

Денежные рынки теперь предполагают предполагают только одно снижение ставки в 2025, вероятно, в октябре.

Кварлз предположил, что рынки теперь более точно соответствуют вероятным действиям ФРС. “Рынки более точно оценивают шаги ФРС в этом году, чем в прошлом,, — заметил он.