Die Unabhängigkeit der Fed, Inflation und der Arbeitsmarkt werden unter Trump nicht gefährdet sein, sagt der ehemalige Vizevorsitzende der Fed, Randal Quarles

Der ehemalige Vizevorsitzende der Fed, Randal Quarles, hat Bedenken zurückgewiesen, dass die Unabhängigkeit der Federal Reserve unter dem designierten Präsidenten Donald Trump gefährdet sein könnte. Im Gespräch mit Bloomberg Television während eines Forums klärte Quarles Missverständnisse über die Autonomie der Zentralbank auf.

Quarles erklärte Es gibt mehrere strukturelle Schutzmaßnahmen, die verhindern, dass der Präsident einen unangemessenen Einfluss auf die Zentralbank ausübt. 

“Es gibt ein gewisses Missverständnis darüber, was Fed-Unabhängigkeit bedeutet. Fed-Unabhängigkeit bedeutet nicht, dass der Präsident keine Meinung zur Fed-Politik äußern kann,” sagte Quarles. „Die Fed kann durch die bulleige Kanzel des Präsidenten nicht wirklich beeinflusst werden. Politischer Druck existiert, aber es gibt keine politischen Hebel, die die Unabhängigkeit kompromittieren.”

Diese Bemerkungen erfolgen vor dem Hintergrund anhaltender Bedenken, die aus Trumps scharfen Kritikern an Federal-Reserve-Vorsitzendem Jerome Powell im letzten Jahr stammen. Trump hat auch wiederholt er wird Powell nicht wieder ernennen, wenn seine Amtszeit im 2026 endet.

Die Fed-Politik steht unter politischem Druck

Während seines Wahlkampfs kritisierte Trump häufig die Geldpolitik der Federal Reserve und behauptete, die Zinssätze seien immer noch zu hoch. Auf einer Pressekonferenz auf seinem Anwesen Mar-a-Lago beschuldigte Trump die abtretende Verwaltung, die wirtschaftlichen Schwierigkeiten zu verschärfen.

„Wir erben eine schwierige Situation, und sie versuchen, sie noch schlimmer zu machen. Die Inflation tobt immer noch, und die Zinssätze sind viel zu hoch“, sagte Trump.

Die Federal Reserve reduziert Die Zinssätze im Jahr 2024 dreimal gesenkt, was eine Verschiebung von den aggressiven Anhebungen in den Jahren 2022 und 2023 markierte. Die jüngste Senkung erfolgte im September und brachte den Leitzins auf einen Bereich von 4,75 %–5 %. 

Inflationsdaten Ende 2024 deuteten jedoch darauf hin, dass die Fortschritte bei der Eindämmung der Preiserhöhungen ins Stocken geraten waren, selbst als der Arbeitsmarkt widerstandsfähig blieb.

Das Federal Open Market Committee (FOMC), das die Geldpolitik festlegt, soll Ende Januar zusammentreten. Dieses Treffen wird kurz nach dem Amtsantritt von Trump stattfinden, was den politischen Fokus auf die Entscheidungen der Zentralbank weiter erhöht.

Quarles ging auf andere politische Überlegungen unter Trumps kommender Regierung ein, einschließlich Zölle und Abschiebungen. Obwohl er einräumte, dass Zölle die Inflation beeinflussen können, spielte er ihre langfristigen Auswirkungen herunter. „Zölle allein sollten nicht inflationär sein, obwohl sie am Rande dazu führen könnten, dass die Fed die Zinssätze senkt,” erklärte er.

Der ehemalige Vizevorsitzende der Fed merkte auch an, dass massive Abschiebungen, die Trump als Priorität gekennzeichnet hat, den Arbeitsmarkt wahrscheinlich nicht erheblich beeinflussen werden.

Wirtschaftsausblick und Inflationssorgen

Nur eine Woche vor Trump’s Amtseinführung, steht die Federal Reserve vor verschärfter Kritik, insbesondere in Bezug auf ihre Strategie zur Bekämpfung der Inflation und zur Aufrechterhaltung des Arbeitsmarktes. Beamte der Federal Reserve haben Bedenken geäußert, wie die Politik der neuen Regierung das Engagement der Zentralbank für ihr Inflationsziel von 2 % herausfordern könnte.

Während seiner ersten Amtszeit Trump kritisierte Powell oft für den Widerstand gegen Forderungen nach Zinssenkungen. Die öffentlichen Rügen des designierten Präsidenten des Fed-Vorsitzenden brachen mit den traditionellen Normen der Achtung der Unabhängigkeit der Zentralbank. 

Der 47. Präsident der USA schlug während des Wahlkampfs auch vor, dass er ein Mitspracherecht in der Geldpolitik haben sollte, und sagte: „Ich habe viel Geld verdient, also sollte ich zumindest ein Mitspracherecht haben.”

Wenn man sich die aktuelle Marktstimmung ansieht, haben die Anleger ihre Erwartungen für 2025 angepasst und weniger Zinssenkungen eingepreist als ursprünglich erwartet. Darüber hinaus führten die stärker als erwarteten Beschäftigungsdaten im Dezember dazu, dass große Banken, darunter Bank of America, Citigroup und Goldman Sachs, ihre Prognosen überarbeiteten. 

Die Geldmärkte gehen nun prognostizieren nur eine Zinssenkung im 2025 aus, wahrscheinlich im Oktober.

Quarles deutete an, dass sich die Märkte jetzt eher mit den wahrscheinlichen Maßnahmen der Fed decken. „Die Märkte preisen die Fed-Maßnahmen in diesem Jahr genauer ein als im letzten Jahr,,” bemerkte er.