L'indipendenza della Fed, l'inflazione e il mercato del lavoro non saranno in pericolo sotto Trump, afferma l'ex vicepresidente della Fed Randal Quarles

L'ex vicepresidente della Fed Randal Quarles ha smentito le preoccupazioni secondo cui l'indipendenza della Federal Reserve sarebbe a rischio sotto il presidente eletto Donald Trump. Parlando a Bloomberg Television durante un forum, Quarles ha chiarito i malintesi sull'autonomia della banca centrale.

Quarles ha dichiarato ci sono diverse protezioni strutturali che impediscono al presidente di esercitare un'influenza indebita sulla banca centrale. 

“C'è una buona dose di incomprensione su cosa sia l'indipendenza della Fed. L'indipendenza della Fed non significa che il presidente non possa esprimere un parere sulla politica della Fed,” ha detto Quarles. “La Fed non può essere realmente influenzata dal pulpito intimidatorio del presidente. Esiste una pressione politica, ma non ci sono leve politiche per compromettere l'indipendenza.”

Queste dichiarazioni arrivano in mezzo a preoccupazioni persistenti derivanti dalle aspre critiche di Trump nei confronti del presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, lo scorso anno. Trump ha anche ribadito non rincarerà Powell quando il suo mandato terminerà in 2026.

La politica della Fed affronta pressioni politiche

Durante la sua campagna, Trump ha criticato frequentemente le politiche monetarie della Federal Reserve, sostenendo che i tassi di interesse rimangono troppo alti. Durante una conferenza stampa tenuta nella sua residenza di Mar-a-Lago, Trump ha accusato l'amministrazione uscente di esacerbare le difficoltà economiche.

“Stiamo ereditando una situazione difficile e stanno cercando di peggiorarla. L'inflazione è ancora in fiamme e i tassi di interesse sono di gran lunga troppo alti,” ha detto Trump.

La Federal Reserve ridotto i tassi di interesse tre volte nel 2024, segnando un cambiamento rispetto ai drastici aumenti del 2022 e 2023. L'ultimo taglio si è verificato a settembre, portando il tasso sui fondi federali in un intervallo del 4,75%-5%. 

Tuttavia, i dati sull'inflazione alla fine del 2024 hanno suggerito che i progressi nel contenimento dell'aumento dei prezzi si erano arrestati, anche se il mercato del lavoro è rimasto resiliente.

Il Comitato Federale per le Operazioni di Mercato Aperto (FOMC), che stabilisce la politica monetaria, è programmato per riunirsi alla fine di gennaio. Questo incontro avverrà poco dopo l'insediamento di Trump, aggiungendo un maggiore scrutinio politico alle decisioni della banca centrale.

Quarles ha affrontato altre considerazioni di politica sotto l'amministrazione entrante di Trump, tra cui dazi e le deportazioni. Sebbene abbia riconosciuto che i dazi possono influenzare l'inflazione, ha sminuito il loro impatto a lungo termine. “I dazi di per sé non dovrebbero essere inflazionistici, anche se, in misura marginale, potrebbero portare la Fed ad abbassare i tassi,” ha spiegato.

L'ex vicepresidente della Fed ha anche notato che le deportazioni di massa, che Trump ha indicato come una priorità, difficilmente influenzeranno significativamente il mercato del lavoro.

Prospettive economiche e timori di inflazione

A una settimana dall' Insediamento di Trump, la Federal Reserve sta affrontando critiche accresciute, in particolare riguardo alla sua strategia per affrontare l'inflazione e sostenere il mercato del lavoro. I funzionari della Federal Reserve hanno espresso preoccupazioni su come le politiche della nuova amministrazione potrebbero mettere alla prova l'impegno della banca centrale verso il suo obiettivo di inflazione del 2%.

Durante il suo primo mandato, Trump ha spesso criticato Powell per aver resistito alle richieste di tagliare i tassi di interesse. Le pubbliche rimostranze del presidente eletto nei confronti del presidente della Fed hanno infranto le norme tradizionali di rispetto per l'indipendenza della banca centrale. 

Il 47° Presidente degli Stati Uniti ha anche suggerito durante la campagna che dovrebbe avere voce in capitolo sulla politica monetaria, affermando: “Ho fatto molti soldi, quindi dovrei avere almeno una voce in capitolo.”

Guardando l'attuale sentimento del mercato, gli investitori hanno adeguato le aspettative per il 2025, prevedendo meno tagli ai tassi di interesse di quanto inizialmente anticipato. Inoltre, i dati sull'occupazione di dicembre, migliori del previsto, hanno portato le principali banche, tra cui Bank of America, Citigroup e Goldman Sachs, a rivedere le loro previsioni. 

I mercati monetari ora prevedono prevedono un solo taglio dei tassi in 2025, probabilmente a ottobre.

Quarles ha suggerito che i mercati si stanno ora allineando più strettamente con le probabili azioni della Fed. “I mercati stanno valutando più accuratamente le mosse della Fed quest'anno rispetto all'anno scorso,” ha osservato.