Семейные офисы отдали предпочтение стартапам в области ИИ в 2025

Семейные офисы самых богатых семей мира сократили количество сделок в этом году, и финальный этап 2025 года начался не так, чтобы предполагать быстрое восстановление замедления.

Новые данные, опубликованные частной платформой управления состоянием Fintrx, показывают, что семейные офисы совершили 51 прямую инвестицию в октябре, что менее чем вдвое меньше количества инвестиций в том же месяце прошлого года. Падение настолько велико, что даже опытные инвесторы в кругах частного капитала признают это одним из самых явных признаков осторожности на самом богатом конце рынка.

ИИ остается прибыльным для семейных офисов

Что интересно, хотя самые дорогие сделки все еще происходят, и многие из них связаны с искусственным интеллектом.

Тайлер и Кэмерон Винклевоссы, которые зарекомендовали себя как долгосрочные технологические инвесторы, недавно присоединились к раунду финансирования стоимостью $1,4 млрд для Crusoe, компании, строящей центры обработки данных. Этот раунд поднял оценку Crusoe до $10 млрд.

Hillspire, инвестиционное подразделение, связанное с Эриком Шмидтом, бывшим главой Google, также решило поддержать новый раунд финансирования на $2 млрд для еще одного игрока в сфере ИИ под названием Reflection, который привлек средства для создания американского аналога DeepSeek. Оценка Reflection теперь составляет $8 млрд после раунда, как ранее сообщал Cryptopolitan.

Это не ограничивается концом 2025 года, так как семейные офисы уже фигурировали в других громких сделках в начале года. Одним из ярких примеров стала Commonwealth Fusion, энергетическая компания, пытающаяся продвинуть термоядерный синтез. Она привлекла $863 млн в августе, и капитал поступил от некоторых из самых известных семей миллиардеров.

Там снова была Hillspire, присоединившаяся к Emerson Collective, связанному с Лорен Пауэлл Джобс, и семейному офису Duquesne Стэнли Дракенмиллера. Эти имена показывают, что, несмотря на более спокойный год, ультра-богатые инвесторы не потеряли аппетит к большим ставкам.

Недавний отчет от PwC предполагает, что снижение количества сделок не рассказывает всей истории.

Компания заявляет, что семейные офисы совершили на 23% меньше сделок в первой половине 2025 года по сравнению с тем же периодом прошлого года, но общая стоимость этих инвестиций снизилась всего на 18%. Также отмечается, что доля сделок крупнее $100 млн осталась на уровне 15%, а самая крупная категория, сделки стоимостью более $500 млн, снизилась всего на один процентный пункт.

Консалтинговая компания утверждает, что всплеск сделок в сфере ИИ помог сохранить высокие оценки. В первые шесть месяцев этого года инвестиции семейных офисов в ИИ и машинное обучение были почти плоскими при измерении количества сделок.

Однако сумма денег, которую они вложили, почти утроилась, превысив $120 млрд. Это еще один признак того, что даже когда богатые становятся осторожными, они все еще хотят быть причастными к самым перспективным технологиям.

PwC также утверждает, что этот сдвиг в сторону более крупных сделок начался задолго до того, как ИИ стал текущим модным сектором.

Десять лет назад около семи из десяти инвестиций семейных офисов составляли менее $25 млн; теперь эта цифра составляет чуть менее шести из десяти. Средняя полоса сделок стоимостью от $25 млн до $100 млн выросла, а сделки стоимостью более $100 млн увеличились с 9% до 15%.

Короче говоря, самые богатые семьи мира все еще тратят деньги. Они просто выбирают меньше целей и вкладывают больше денег в них.