تراجعت مكاتب إدارة الثروات العائلية لأغنى عائلات العالم عن عدد الصفقات التي تبرمها هذا العام، ولم تبدأ المرحلة الأخيرة من عام 2025 بطريقة توحي بأن التباطؤ سينعكس بسرعة.
بيانات جديدة نشرتها منصة إدارة الثروات الخاصة Fintrx أن مكاتب إدارة الثروات العائلية قامت بـ 51 استثمارًا مباشرًا في أكتوبر، أي أقل من نصف عدد الاستثمارات التي تمت في الشهر نفسه من العام الماضي. ويُعدّ هذا الانخفاض كبيرًا لدرجة أن حتى المستثمرين ذوي الخبرة في مجال إدارة الثروات الخاصة يعترفون بأنه أحد أوضح مؤشرات الحذر التي تُساور أصحاب الثروات الطائلة في السوق.
لا يزال الذكاء الاصطناعي مربحًا للمكاتب العائلية
لكن الأمر المثير للاهتمام هو أن أغلى الصفقات لا تزال مستمرة، والكثير منها يتعلق بالذكاء الاصطناعي.
انضم تايلر وكاميرون Winkليفوس، اللذان اشتهرا كمستثمرين في مجال التكنولوجيا على المدى الطويل، مؤخراً إلى جولة تمويل بقيمة 1.4 مليار دولار لشركة كروسو، المتخصصة في بناء مراكز البيانات. وقد رفعت هذه الجولة قيمة كروسو إلى 10 مليارات دولار.
اختارت شركة هيلسباير، الذراع الاستثمارية المرتبطة بإريك شميدت، الرئيس التنفيذي السابق لشركة جوجل، دعم جولة تمويل جديدة بقيمة ملياري دولار لشركة ريفليكشن، وهي شركة أخرى تعمل في مجال الذكاء الاصطناعي، والتي جمعت التمويل لإنشاء منافس أمريكي لشركة ديب سيك. وتشير التقارير إلى أن قيمة ريفليكشن السوقية تبلغ الآن 8 مليارات دولار بعد هذه الجولة، كما ذكر موقع Cryptopolitan.
ولا يقتصر هذا على أواخر عام 2025، إذ سبق أن شاركت مكاتب إدارة الثروات العائلية في صفقات بارزة أخرى في وقت سابق من هذا العام. ومن أبرز الأمثلة على ذلك شركة "كومنولث فيوجن"، وهي شركة طاقة تسعى إلى تطوير تقنية الاندماج النووي. وقد جمعت الشركة 863 مليون دولار في أغسطس، وجاء رأس المال من بعض أشهر عائلات المليارديرات.
كانت شركة هيلسباير حاضرة مجدداً، إلى جانب شركة إيمرسون كوليكتيف المرتبطة بلورين باول جوبز، ومكتب عائلة دوكين التابع لستانلي دراكنميلر. تُظهر هذه الأسماء أنه على الرغم من هدوء السوق هذا العام، فإن المستثمرين فاحشي الثراء لم يفقدوا شهيتهم للاستثمارات الكبيرة.
تقرير حديث صادر عن شركة برايس ووترهاوس كوبرز إلى أن انخفاض عدد الصفقات لا يعكس الصورة كاملة.
أفادت الشركة بأن مكاتب إدارة الثروات العائلية أبرمت صفقات أقل بنسبة 23% في النصف الأول من عام 2025 مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، إلا أن القيمة الإجمالية لتلك الاستثمارات لم تنخفض إلا بنسبة 18%. كما أشارت إلى أن نسبة الصفقات التي تتجاوز قيمتها 100 مليون دولار ظلت ثابتة عند 15%، بينما انخفضت نسبة الصفقات التي تتجاوز قيمتها 500 مليون دولار، وهي الفئة الأكبر، بنسبة نقطة مئوية واحدة فقط.
تقول الشركة الاستشارية إن الزيادة الكبيرة في صفقات الذكاء الاصطناعي ساهمت في الحفاظ على ارتفاع القيم. ففي الأشهر الستة الأولى من هذا العام، كان استثمار مكاتب إدارة الثروات العائلية في الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي شبه ثابت عند قياس عدد الصفقات.
مع ذلك، تضاعفت الأموال التي ضخوها ثلاث مرات تقريبًا لتتجاوز 120 مليار دولار. وهذا دليل آخر على أنه حتى عندما يصبح الأثرياء أكثر حذرًا، فإنهم ما زالوا يرغبون في الاستثمار في التكنولوجيا الواعدة.
وتؤكد شركة PwC أيضاً أن هذا التحول نحو صفقات أكبر بدأ قبل وقت طويل من أن يصبح الذكاء الاصطناعي القطاع الرائج حالياً.
قبل عشر سنوات، كانت حوالي سبعة من كل عشرة استثمارات للمكاتب العائلية أقل من 25 مليون دولار؛ أما الآن، فقد انخفض هذا الرقم إلى أقل من ستة من كل عشرة. وقد ارتفعت نسبة الصفقات المتوسطة التي تتراوح قيمتها بين 25 مليون دولار و100 مليون دولار، وارتفعت نسبة الصفقات التي تزيد قيمتها عن 100 مليون دولار من 9% إلى 15%.
باختصار، لا تزال أغنى عائلات العالم تنفق. إنهم ببساطة يختارون أهدافاً أقل ويستثمرون المزيد من الأموال فيها
