Les family offices des familles les plus riches du monde ont réduit le nombre d'opérations qu'ils réalisent cette année, et la dernière ligne droite de 2025 n'a pas commencé de manière à laisser présager un renversement rapide de la tendance.
De nouvelles données publiées par la plateforme de gestion de patrimoine Fintrx révèlent que les family offices ont réalisé 51 investissements directs en octobre, soit moins de la moitié du nombre d'investissements effectués le même mois l'année précédente. Cette baisse est si importante que même les investisseurs les plus aguerris du secteur reconnaissent qu'il s'agit d'un des signes les plus clairs de la prudence affichée par les clients les plus fortunés.
L'IA reste lucrative pour les family offices
Ce qui est intéressant, cependant, c'est que les transactions les plus onéreuses se poursuivent, et beaucoup d'entre elles concernent l'intelligence artificielle.
Tyler et Cameron WinkLevoss, investisseurs de renom dans le secteur technologique, ont récemment participé à une levée de fonds de 1,4 milliard de dollars pour Crusoe, une entreprise spécialisée dans la construction de centres de données. Grâce à cette levée de fonds, la valorisation de Crusoe atteint désormais 10 milliards de dollars.
Hillspire, la branche investissement liée à Eric Schmidt, l'ancien PDG de Google, a également choisi de soutenir une nouvelle levée de fonds de 2 milliards de dollars pour Reflection, un autre acteur du secteur de l'IA. Cette levée de fonds vise à créer un concurrent américain de DeepSeek. La valorisation de Reflection atteindrait désormais 8 milliards de dollars après ce tour de table, comme l'avait précédemment rapporté Cryptopolitan.
Ce phénomène ne se limite pas à fin 2025, les family offices ayant déjà été impliqués dans d'autres opérations majeures plus tôt dans l'année. L'un des exemples les plus marquants est celui de Commonwealth Fusion, entreprise énergétique qui s'efforce de développer la fusion nucléaire. Elle a levé 863 millions de dollars en août, un capital provenant de certaines des familles milliardaires les plus influentes.
Hillspire était de nouveau présent, aux côtés d'Emerson Collective, lié à Laurene Powell Jobs, et du Family Office de Stanley Druckenmiller, basé à Duquesne. Ces noms montrent que, malgré une année plus calme, les investisseurs ultra-riches n'ont pas perdu leur goût pour les paris audacieux.
Un récent rapport de PwC suggère que la baisse du nombre de transactions ne reflète pas toute la réalité.
Selon la société, les family offices ont réalisé 23 % d'opérations en moins au premier semestre 2025 par rapport à la même période l'année précédente, mais la valeur globale de ces investissements n'a diminué que de 18 %. Elle précise également que la part des opérations supérieures à 100 millions de dollars est restée stable à 15 %, et que la catégorie la plus importante, celle des opérations supérieures à 500 millions de dollars, n'a baissé que d'un point de pourcentage.
Le cabinet de conseil affirme que la forte augmentation des transactions liées à l'IA a contribué à maintenir des valeurs élevées. Au cours du premier semestre de cette année, les investissements des family offices dans l'IA et l'apprentissage automatique sont restés quasiment stables en termes de nombre de transactions.
Cependant, les sommes investies ont presque triplé, dépassant les 120 milliards de dollars. C'est un signe supplémentaire que même lorsque les riches deviennent prudents, ils souhaitent rester associés aux technologies les plus prometteuses.
PwC affirme également que cette évolution vers des transactions de plus grande envergure a commencé bien avant que l'IA ne devienne le secteur en vogue actuellement.
Il y a dix ans, environ sept investissements sur dix réalisés par des family offices étaient inférieurs à 25 millions de dollars ; aujourd’hui, ce chiffre est légèrement inférieur à six sur dix. La part des transactions d’une valeur comprise entre 25 et 100 millions de dollars a augmenté, et celle des transactions supérieures à 100 millions de dollars est passée de 9 % à 15 %.
En résumé, les familles les plus riches du monde continuent de dépenser. Elles ciblent simplement moins d'entreprises et davantage y
