Сдвиг на крипторынке: ралли альткоинов сокращается с 60 дней до 20 по мере оттока инвесторов

Дикие качели, которые ранее предоставляли менее известные криптовалюты инвесторам, резко сократились. Эти цифровые токены теперь испытывают скачки цен, которые исчезают с рекордной скоростью, что указывает на значительный сдвиг в том, куда люди направляют свои спекулятивные средства.

В 2025 году ралли для этих менее известных криптоактивов, как правило, длилось бы всего 20 дней, согласно исследованию рыночного Wintermute по торговле криптовалютами вне биржи (OTC). Это резкое снижение по сравнению с 40–60 днями, которые обычно продолжались такие ценовые движения в более ранние годы.

Миллиарды долларов рыночной экспозиции исчезают

Эти изменения выходят за рамки простой потери интереса. Розничные инвесторы, похоже, перенаправляют свои средства для спекуляций с широкого спектра мелких цифровых монет, которые ранее процветали благодаря вирусному ажиотажу и торговому импульсу. Вместо этого они обращают внимание на другие высокорисковые возможности, такие как мем-акции и предиктивные рынки.

Цифры рассказывают мрачную историю. С октября объем открытых позиций по фьючерсным контрактам на эти альтернативные монеты упал на 55 процентов. Это означает исчезновение более 40 миллиардов долларов рыночной экспозиции. В то же время инвесторы обращаются к более крупным и устоявшимся цифровым валютам, таким как Биткоин и Эфириум, когда хотят делать ставки, связанные с более широкими экономическими тенденциями, объяснил Джейк Островски, руководящий торговлей OTC в Wintermute.

«Рынок больше не определялся этими специфическими нарративными темами, а некоторое время находился под влиянием макроэкономических факторов», — отметил Островскис. «Мы вели множество бесед с традиционными финансовыми контрагентами, которые также обратили на это внимание.»

Экономические факторы в последнее время стали главными драйверами ценообразования биткоина. Тарифная политика президента Дональда Трампа и меняющиеся прогнозы относительно снижения процентных ставок вызвали одни из самых резких колебаний на крипторынке. В прошлом году после объявлений о тарифах в апреле и октябре произошли два крупнейших обвала. В то же время рост биткоина до рекордного максимума в октябре отчасти был обусловлен опасениями по поводу обесценивания валюты.

В то же время токены, связанные с известными личностями , такими как Трамп и президент Аргентины Хавьер Милей, становились новостями, но не удерживали интерес инвесторов дольше нескольких дней. Кратковременные всплески активности включали прошлогоднюю конкуренцию между сайтами мемкоинов Pump.fun и LetsBonk.Fun вызвала временную турбулентность, но не привела к устойчивому восстановлению.

«По большинству показателей ситуация остается в медвежьем, нестабильном рынке», — сказал Космо Цзян, генеральный партнер Pantera Capital Management. «Биткоин должен вести за собой, чтобы это был действительно здоровый отскок».

Индекс альткоин-сезона CoinMarketCap измеряет производительность криптовалют, не входящих в топ-10 по рыночной капитализации. Согласно статистике, в течение последних 90 дней большинство мелких токенов показали худшие результаты по сравнению с крупными токенами.

Октябрь особенно сильно ударил по держателям этих альткоинов. Один день распродаж на рынке стер $19 млрд стоимости с цифровых активов, и с тех пор рынок не демонстрировал никакого значительного восстановления.

Спекулятивные средства направляются в новые проекты

Джапер де Мер, стратег торгового стола в Wintermute, объяснил, что эти мелкие монеты застряли в условиях стагнации ликвидности, поскольку деньги перетекают к другим спекулятивным возможностям. Без притока крупных денежных средств для поддержки растущего числа создаваемых мелких токенов рынок этих альткоинов по сути остановился.

«В 2021 году криптоактивы были практически единственным путем для спекуляций», — сказал Де Мер. «Сегодня мы видим, что фондовый рынок забирает большую часть этого в виде тематик, связанных с космосом, квантовыми технологиями, робототехникой и ИИ; все эти нарративы поглощают розничные инвестиции».

Конкуренция за доллары розничных инвесторов обострилась с ростом предиктивных рынков. Платформы, такие как Polymarket и Kalshi, привлекли миллиарды долларов финансирования от крупных инвесторов, включая Intercontinental Exchange Inc., владеющую Нью-Йоркской фондовой биржей, и a16z. Эти платформы стали настолько популярными, что привлекли новых конкурентов в этот сектор. Как Robinhood Markets Inc., так и CME Group Inc. запустили собственные продукты, позволяющие обычным инвесторам делать ставки на различные исходы событий.