Changement sur le marché crypto : les rallyes d'altcoins passent de 60 jours à 20 alors que les investisseurs se retirent

L'expérience mouvementée que les crypto-monnaies moins connues offraient précédemment aux investisseurs s'est considérablement raccourcie. Ces jetons numériques connaissent désormais des pics de prix qui s'estompent à une vitesse record, indiquant un changement significatif dans l'endroit où les individus investissent leurs fonds spéculatifs.

En 2025, les rallyes pour ces actifs crypto moins connus dureraient généralement seulement 20 jours, selon un étude de Wintermute sur le trading de crypto-monnaies de gré à gré. C'est une baisse significative par rapport aux 40 à 60 jours pendant lesquels ces hausses de prix duraient généralement dans les années précédentes.

Des milliards d'exposition au marché disparaissent

Ce changement va au-delà d'un simple manque d'enthousiasme. Les investisseurs particuliers semblent rediriger leur argent de jeu loin de la large gamme de petites pièces numériques qui prospéraient autrefois grâce au buzz viral et à l'élan de trading. Au lieu de cela, ils se tournent vers d'autres opportunités à haut risque comme les actions meme et les marchés de prédiction.

Les chiffres racontent une histoire stark. Depuis octobre, le montant de l'intérêt ouvert dans les contrats à terme pour ces pièces alternatives a chuté de 55 %. Cela se traduit par plus de 40 milliards de dollars d'exposition sur le marché qui disparaissent. Pendant ce temps, les investisseurs se tournent vers des devises numériques plus grandes et plus établies comme Bitcoin et Ether lorsqu'ils souhaitent placer des paris liés aux tendances économiques plus larges, explique Jake Ostrovskis, qui dirige le trading de gré à gré chez Wintermute.

« Le marché n'était plus entraîné par ces thèmes narratifs idiosyncratiques et était plus macroéconomique pendant un certain temps », a déclaré Ostrovskis. « Nous avions beaucoup de conversations avec de nombreux contreparties financières traditionnelles qui l'avaient également remarqué. »

Les forces économiques ont récemment pris les commandes du prix du Bitcoin. Les politiques tarifaires du président Donald Trump et les prévisions changeantes concernant les baisses de taux d'intérêt ont déclenché certains des mouvements les plus dramatiques sur les marchés crypto. L'année dernière a vu deux des plus grandes ventes suite aux annonces tarifaires en avril et en octobre. Pendant ce temps, la progression du Bitcoin vers un record en octobre a été en partie alimentée par les craintes de perte de valeur de la monnaie.

Dans le même temps, les jetons associés à des personnes de haut profil telles que Trump et le président argentin Javier Milei ont fait les gros titres mais n'ont pas réussi à maintenir l'intérêt des investisseurs au-delà de quelques jours. Des instances brèves d'activité incluent la rivalité de l'année dernière entre les sites de memecoins Pump.fun et LetsBonk.Fun a causé une turbulence momentanée mais n'a pas entraîné de reprise durable.

« Selon la plupart des mesures, les choses restent dans un marché baissier et volatil », a déclaré Cosmo Jiang, partenaire général chez Pantera Capital Management. « Le Bitcoin doit mener pour que ce soit un rebond vraiment sain. »

L'indice Altcoin Season de CoinMarketCap mesure la performance des crypto-monnaies qui ne figurent pas parmi les dix premières en termes de valeur de marché. Selon les statistiques, la plupart des jetons plus petits ont performé pire que les jetons plus grands au cours des 90 derniers jours.

Octobre a particulièrement dur pour les détenteurs de ces jetons alternatifs. Une seule journée de ventes sur le marché a effacé 19 milliards de dollars de valeur des actifs numériques, et le marché n'a montré aucun signe de reprise significative depuis lors.

Les fonds spéculatifs se dirigent vers de nouvelles ventures

Jasper De Maere, stratège de desk chez Wintermute, a expliqué que ces petites pièces sont coincées avec une liquidité stagnante alors que l'argent s'écoule vers différentes opportunités spéculatives. Sans un afflux majeur de capitaux pour soutenir le nombre croissant de petites jetons créés, le marché de ces jetons alternatifs a essentiellement stagné.

« En 2021, la crypto était pratiquement la voie de la spéculation », a déclaré De Maere. « Aujourd'hui, nous voyons le marché des actions absorber une grande partie de cela sous forme d'espace, de quantique, robotique et d'IA ; toutes ces narrations absorbant les investissements des particuliers. »

La concurrence pour les dollars des investisseurs particuliers s'est intensifiée avec la croissance des marchés de prédiction. Des plateformes comme Polymarket et Kalshi ont sécurisé des milliards de financements de la part de grands sponsors, y compris Intercontinental Exchange Inc., qui possède la Bourse de New York, et a16z. Ces plateformes sont devenues si populaires qu'elles ont attiré de nouveaux concurrents dans l'espace. Tant Robinhood Markets Inc. que CME Group Inc. ont lancé leurs propres produits permettant aux investisseurs ordinaires de placer des paris sur divers résultats d'événements.