Cambio di tendenza nel mercato crypto: i rally delle altcoin scendono da 60 giorni a 20 mentre gli investitori si ritirano

L'altalena selvaggia che le criptovalute minori offrivano precedentemente agli investitori si è drasticamente accorciata. Questi token digitali stanno ora sperimentando picchi di prezzo che svaniscono a velocità record, indicando un cambiamento significativo nel modo in cui le persone investono i loro fondi speculativi.

Nel 2025, i rally per queste criptovalute meno conosciute sarebbero generalmente durati solo 20 giorni, secondo lo studio di Wintermute maker di mercato sugli scambi di criptovalute over-the-counter. Questo è un netto calo rispetto ai 40-60 giorni in cui questi movimenti di prezzo continuavano tipicamente negli anni precedenti.

Miliardi di dollari di esposizione di mercato scompaiono

The change goes beyond simple loss of excitement. Retail investors appear to be redirecting their gambling money away from the wide array of smaller digital coins that once thrived on viral buzz and trading momentum. Instead, they’re looking at other high-risk opportunities like meme stocks and prediction markets.

I numeri raccontano una storia spaventosa. Da ottobre, l'importo dell'open interest nei contratti futures per queste monete alternative è crollato del 55 percento. Questo si traduce in oltre 40 miliardi di dollari di esposizione di mercato che svaniscono. Nel frattempo, gli investitori si stanno rivolgendo a criptovalute più grandi e consolidate come Bitcoin ed Ether quando vogliono fare scommesse legate a tendenze economiche più ampie, ha spiegato Jake Ostrovskis, che guida il trading OTC presso Wintermute.

«Il mercato non era più guidato da quei temi narrativi idiosincratici ed era più basato sui macro per un po'», ha detto Ostrovskis. «Avevamo molte conversazioni con molte controparti della finanza tradizionale che avevano notato lo stesso.»

Le forze economiche hanno recentemente preso il comando nella determinazione del prezzo del Bitcoin. Le politiche tariffarie del presidente Donald Trump e i cambiamenti nelle previsioni sui tagli dei tassi di interesse hanno innescato alcune delle oscillazioni più drammatiche nei mercati delle criptovalute. Lo scorso anno ha visto due dei maggiori svendite dopo gli annunci tariffari di aprile e ottobre. Nel frattempo, la salita del Bitcoin a un nuovo massimo storico a ottobre è stata in parte alimentata dalle preoccupazioni sulla perdita di valore della valuta.

Allo stesso tempo, i token associati a personaggi di alto profilo come Trump e il presidente argentino Javier Milei hanno fatto notizia ma non sono riusciti a mantenere l'interesse degli investitori per più di pochi giorni. Brevi istanti di attività includono la rivalità dello scorso anno tra i siti di memecoin Pump.fun e LetsBonk.Fun ha causato turbolenze momentanee ma non ha portato a un recupero sostenibile.

«Per la maggior parte delle misure, le cose rimangono in un mercato ribassista e volatile», ha detto Cosmo Jiang, general partner di Pantera Capital Management. «Il Bitcoin deve guidare il mercato affinché si tratti di un recupero davvero sano.»

L'Altcoin Season Index di CoinMarketCap misura le prestazioni delle criptovalute che non rientrano tra le prime dieci per capitalizzazione di mercato. Secondo le statistiche, la maggior parte dei token più piccoli ha performato peggio rispetto ai token più grandi negli ultimi 90 giorni.

Ottobre ha colpito duramente i detentori di queste monete alternative. Un singolo giorno di vendite di mercato ha cancellato 19 miliardi di dollari di valore dalle attività digitali e il mercato non ha mostrato alcun recupero significativo da allora.

I flussi speculativi si dirigono verso nuove imprese

Jasper De Maere, stratega di desk presso Wintermute, ha spiegato che queste monete più piccole sono bloccate con una liquidità stagnante poiché i capitali fluiscono verso diverse opportunità speculative. Senza un afflusso significativo di denaro per sostenere il numero crescente di token più piccoli creati, il mercato di queste monete alternative si è essenzialmente fermato.

«Nel 2021, le criptovalute erano praticamente l'unico canale per la speculazione», ha dichiarato De Maere. «Oggi vediamo il mercato azionario assorbire gran parte di questi flussi sotto forma di settori come lo spazio, la quantistica, la robotica e l'IA; tutte queste narrazioni assorbono gli investimenti dei piccoli investitori.»

La concorrenza per i dollari degli investitori retail è diventata più accesa con la crescita dei mercati predittivi. Piattaforme come Polymarket e Kalshi hanno raccolto miliardi di finanziamenti da importanti sponsor, tra cui Intercontinental Exchange Inc., proprietaria della Borsa di New York, e a16z. Queste piattaforme sono diventate così popolari da attrarre nuovi concorrenti nel settore. Sia Robinhood Markets Inc. che CME Group Inc. hanno lanciato i propri prodotti che permettono agli investitori comuni di piazzare scommesse su vari esiti di eventi.