Cambiamento del mercato delle criptovalute: i rally delle altcoin scendono da 60 a 20 giorni mentre gli investitori si ritirano

La corsa sfrenata che le criptovalute minori in passato offrivano agli investitori si èmaticridotta. Questi token digitali stanno ora registrando picchi di prezzo che si stanno attenuando a una velocità record, indicando un cambiamento significativo nelle modalità di investimento dei fondi speculativi.

Secondo uno studio sul trading over-the-counter di criptovalute condotto da Wintermute , società specializzata in market making , nel 2025 i rialzi di questi asset crittografici meno conosciuti durerebbero in genere solo 20 giorni. Si tratta di un calo drastico rispetto ai 40-60 giorni in cui questi rialzi si verificavano tipicamente negli anni precedenti.

Miliardi di esposizione al mercato scompaiono

Il cambiamento va ben oltrela sempliceperdita di entusiasmo. Gli investitori al dettaglio sembrano star reindirizzando i propri investimenti, un tempo destinati alle piccole criptovalute che prosperavano grazie al passaparola e alla volatilità dei mercati, verso altre opportunità ad alto rischio, come le azioni legate ai meme e i mercati di previsione.

I numeri raccontano una storia cruda. Da ottobre, l'ammontare di open interest nei contratti futurestracqueste criptovalute alternative è crollato del 55%. Ciò si traduce in una perdita di oltre 40 miliardi di dollari di esposizione al mercato. Nel frattempo, gli investitori si stanno rivolgendo a valute digitali più grandi e consolidate come Bitcoin ed Ether quando vogliono fare scommesse legate a trend economici più ampi, ha spiegato Jake Ostrovskis, responsabile del trading OTC presso Wintermute.

"Per un certo periodo, il mercato non era più guidato da quei temi narrativi idiosincratici e si basava maggiormente su fattori macroeconomici", ha affermato Ostrovskis. "Abbiamo avuto numerose conversazioni con molte controparti finanziarie tradizionali, che se ne erano accorte anche loro"

Di recente, le forze economiche hanno preso il sopravvento sui prezzi Bitcoin . Le politiche tariffarie deldent Donald Trump e le mutevoli previsioni sui tagli dei tassi di interesse hanno innescato alcune delle oscillazioni piùmatic nei mercati delle criptovalute. Lo scorso anno si sono verificate due delle maggiori vendite in seguito agli annunci tariffari di aprile e ottobre. Nel frattempo, la scalata di Bitcoina un massimo storico a ottobre è stata in parte alimentata dalle preoccupazioni sulla perdita di valore della valuta.

Allo stesso tempo, i token associati a personaggi di spicco come Trump e il presidente argentinodent Milei hanno fatto notizia, ma non sono riusciti a mantenere vivo l'interesse degli investitori per più di qualche giorno. Tra i brevi esempi di attività si annovera la rivalità dello scorso anno tra i siti di memecoin Pump.fun e LetsBonk. Fun ha causato una momentanea turbolenza, ma non ha portato a una ripresa duratura.

"Secondo la maggior parte degli indicatori, il mercato rimane ribassista e instabile", ha affermato Cosmo Jiang, socio accomandatario di Pantera Capital Management. "Bitcoin deve guidare il mercato affinché si verifichi un rimbalzo davvero sano"

L'Altcoin Season Index di CoinMarketCap misura la performance delle criptovalute che non rientrano tra le prime dieci in termini di valore di mercato. Secondo le statistiche, la maggior parte dei token più piccoli ha registrato performance peggiori rispetto a quelli più grandi negli ultimi 90 giorni.

Ottobre ha colpito duramente i detentori di queste criptovalute alternative. Un solo giorno di vendite sul mercato ha cancellato 19 miliardi di dollari di valore dagli asset digitali e da allora il mercato non ha mostrato alcuna ripresa significativa.

I soldi della speculazione fluiscono verso nuove imprese

Jasper De Maere, desk strategist di Wintermute, ha spiegato che queste monete più piccole sono bloccate da una liquidità stagnante, poiché il denaro fluisce verso diverse opportunità speculative. Senza ingenti flussi cash a supporto del crescente numero di token più piccoli creati, il mercato di queste monete alternative è sostanzialmente in stallo.

"Nel 2021, le criptovalute rappresentavano praticamente l'unica via per la speculazione", ha affermato De Maere. "Oggi vediamo il mercato azionario assorbire gran parte di questo interesse, sotto forma di investimenti in settori come lo spazio, la tecnologia quantistica, la robotica e l'intelligenza artificiale; tutte queste narrazioni stanno assorbendo gli investimenti dei piccoli investitori."

La competizione per i capitali degli investitori al dettaglio si è fatta più agguerrita con la crescita dei mercati di previsione. Piattaforme come Polymarket e Kalshi hanno ottenuto miliardi di dollari di finanziamenti da importanti investitori, tra cui Intercontinental Exchange Inc., proprietaria della Borsa di New York, e a16z. Queste piattaforme sono diventate così popolari da attirare nuovi concorrenti nel settore. Sia Robinhood Markets Inc. che CME Group Inc. hanno lanciato i propri prodotti che consentono agli investitori comuni di scommettere su diversi esiti di eventi.