Президент Citadel Securities предупреждает: государственный долг США — это бомба замедленного действия

Президент Citadel Securities Джим Эспозито предупредил, что растущий долг США представляет собой серьёзный риск.

Выступая на конференции Piper Sandler Global Exchange & FinTech в четверг, Эспозито описал растущий бюджетный дефицит и государственный долг как «бомбу замедленного действия».

«Никто не настолько умен, чтобы точно предсказать, когда именно он проявит свою уродливую сторону», сказал он. Предостережения Эспозито последовали за резким ростом пессимизма среди ведущих финансовых руководителей относительно перспектив экономики США.

Его комментарии перекликаются с высказываниями главного исполнительного директора JPMorgan Chase & Co. Джейми Даймона, который в конце прошлого месяца предупредил, что возникнет трещина в облигаций после того, как правительство США и Федеральная резервная система «чрезмерно увеличили» расходы и количественное смягчение. Президент Goldman Sachs Джон Уолдрон недавно заявил, что уровень государственного долга США вызывает больше беспокойства у трейдеров облигациями, чем тарифная политика Трампа. 

Dimon предупредила в мае, что на рынке облигаций произойдёт разрыв, подчеркнув, что вопрос не в том, случится ли это, а в том, когда.

Президент Goldman Sachs Джон Уолдрон также высказался. Он заявил, что трейдеры облигаций больше обеспокоены государственным долгом США, чем торговыми тарифами Трампа. По его мнению, главные риски для стабильности рынка — это рост стоимости заёмных средств и дефицит бюджета.

Биллионер-основатель и генеральный директор Citadel Securities Кен Гриффин также высказался, раскритиковав поддерживаемый Трампом налоговый законопроект, проходящий через Конгресс. Он назвал этот закон безрассудным и предупредил в интервью от 5 июня, что он лишь усугубит долговой кризис страны.

Congress pushes trillion-dollar tax cuts

Предупреждение поступает на фоне дебатов законодателей о масштабном снижении налогов. Палата представителей США приняла его в конце мая под названием «Один большой красивый законопроект». Мера продлевает налоговые льготы, действовавшие в налоговой системе эпохи Трампа 2017 года.

But it comes at a high price. The bill would increase the federal deficit на $2,4 трлн в течение десятилетия, заявило Бюджетное управление Конгресса. Это сверх огромного национального долга, превышающего $36 трлн.

Большинство экономистов считают, что уровень заимствований неустойчив. США ежегодно тратят более триллиона долларов только на обслуживание долга по процентам. Это больше, чем страна тратит на военный сектор или здравоохранение.

Эспозито заявил, что вопрос не в политике, а в математике, добавив, что текущий уровень долга определенно находится на верхней границе устойчивости.

Citadel Securities ramps up efforts amid market turbulence

Citadel Securities, базирующаяся в Майами, является одним из крупнейших маркет-мейкеров в мире. Компания хорошо зарабатывает при усилении рыночной активности и росте объемов торгов акциями. В первом квартале 2025 года компания достигла рекордной прибыли и доходов от торговли — благодаря волатильности на рынках облигаций и акций.

Несмотря на выгоду от турбулентности, более широкие экономические риски вполне реальны, сказал г-н Эспозито. Он сравнил ситуацию с кризисом в Великобритании, когда необеспеченные налоговые льготы тогдашнего премьер-министра Лиз Трасс вызвали распродажу долгосрочных облигаций и вынудили её уйти в отставку.

Эспозито отметил, что не предполагает, будто США движутся к «моменту британских облигаций», но подчеркнул необходимость сохранять предельную концентрацию на управлении государственным долгом.

Он также рассказал о растущем интересе компании к цифровым активам, отметив, что Citadel Securities расширяет деятельность в сфере криптовалютного трейдинга и наблюдает высокий энтузиазм со стороны институциональных клиентов.

Эспозито заявил, что криптовалюта достигла точки невозврата, и после введения четких регуляторных норм она, как ожидается, станет крупным классом активов.