Китайские акции показали лучшую неделю за десятилетие после стимулирующих мер

Китайские акции впервые с 2008 года показали лучшую неделю. После того как правительство влило в рынок $114 млрд в виде стимулов, индекс CSI 300, отслеживающий компании из Шанхая и Шэньчжэня, вырос на 15,7% за неделю.

Это крупнейший скачок с ноября 2008 года, когда Китай предпринял аналогичные меры для борьбы с глобальным финансовым кризисом.

Рост подтолкнул вверх европейские акции и даже промышленные металлы. Китайские лидеры делают всё возможное, чтобы стабилизировать свои капитальные рынки, исправить ситуацию с недвижимостью и увеличить внутреннее потребление. 

Они стремятся достичь целевого показателя экономического роста в 5% на этот год. Этот пакет стимулов направлен именно на выполнение этой цели.

$114 млрд ликвидности

Во вторник Народный банк Китая объявил о создании кредитного пула объёмом 800 млрд юаней ($114 млрд). 

Это призвано помочь компаниям выкупать собственные акции и позволять небанковским финансовым учреждениям (например, страховщикам) покупать местные акции.

Идея проста: насытить рынок ликвидностью и поддерживать её движение. Индекс CSI 300 вырос на 4,5% в день этой пятницы.

В Гонконге индекс Hang Seng вырос на 13% за неделю — это самый значительный скачок с 1998 года во время азиатского финансового кризиса.

Европейские люксовые компании, зависящие от китайских потребителей, восприняли рост как хороший знак, ожидая увеличения расходов со стороны среднего класса Китая.

На стороне США тоже не было спокойствия. Уолл-стрит отреагировала позитивно: индекс S&P 500 трижды закрылся на рекордных уровнях на этой неделе.

Инвесторы увидели потенциал роста глобального спроса и начали активные действия. Однако некоторые ограничения всё ещё действуют.

В августе китайские власти ограничили ежедневный поток данных из программы «Соединённый фондовый рынок» между Гонконгом и материковым Китаем, которая отражает активность иностранных инвесторов в акциях материкового Китая. 

Ажиотаж на рынках

Неудивительно, что торговые площадки были в состоянии ажиотажа. Команда по продажам и трейдингу акций Citi в Азии сообщила о рекордном объёме клиентских потоков в гонконгские и материковые китайские акции за последние три дня.

Дэвид Чао, глобальный стратег по рынкам в Invesco, считает, что ралли может продолжиться. «Китайские рынки — это всё о моментуме», — сказал он.

Он сравнил текущее ралли с ростом 2014–2015 годов, когда индекс Шанхая вырос на 150%, прежде чем резко обрушиться. 

Но на этот раз снижение процентных ставок ФРС ослабляет доллар, что может привести к перетоку большего числа инвесторов из глобального технологического сектора в более дешёвые развивающиеся рынки, такие как Китай.

Стимулирующие меры также подталкивают цены на сырьевые товары во всех сегментах. Медь, алюминий и цинк растут. Китай является крупным потребителем этих металлов благодаря своему производственному сектору.

Медь выросла более чем на 5% со вторника, пробив отметку в $10 000 за тонну — максимум за три месяца.

Железная руда также получила импульс. Цены достигли двухлетнего минимума на фоне слабого спроса на сталь, но теперь они восстанавливаются.

Нефть, однако, не последовала этому тренду. Новости о возможном увеличении добычи Саудовской Аравией охладили любые росты цен.

Все сейчас наблюдают, что произойдёт дальше.