Les actions chinoises enregistrent la meilleure semaine depuis plus d'une décennie après la poussée de stimulus

Les actions chinoises viennent d'avoir leur meilleure semaine depuis 2008. Après que le gouvernement a injecté un stimulus de 114 milliards de dollars sur le marché, l'indice CSI 300, qui suit les entreprises de Shanghai et Shenzhen, a bondi de 15,7 % en une semaine.

Il s'agit de la plus forte hausse depuis novembre 2008, lorsque la Chine a fait quelque chose de similaire pour lutter contre une crise financière mondiale.

La rallye a fait monter les actions européennes et même les métaux industriels. Les dirigeants chinois font tout leur possible pour stabiliser leurs marchés de capitaux, résoudre les problèmes immobiliers et stimuler la consommation intérieure. 

Ils veulent atteindre leur objectif de croissance économique de 5 % pour l'année. Ce paquet de stimulus vise à atteindre cet objectif.

114 milliards de dollars de liquidités

Mardi, la Banque populaire de Chine a annoncé un pool de prêts de 800 milliards de yuans (114 milliards de dollars). 

Cela est censé aider les entreprises à racheter leurs propres actions et permettre aux institutions financières non bancaires (comme les assureurs) d'acheter des actions locales.

L'idée est simple. Inonder le marché de liquidités et le maintenir en mouvement. L'indice CSI 300 a bondi de 4,5 % le jour de ce vendredi.

À Hong Kong, l'indice Hang Seng a augmenté de 13 % cette semaine, sa plus forte hausse depuis 1998 pendant la crise financière asiatique.

Les entreprises de luxe européennes qui dépendent des consommateurs chinois ont vu les gains comme un bon signe, s'attendant à plus de dépenses de la part de la classe moyenne chinoise.

Du côté américain, les choses n'étaient pas calmes non plus. Wall Street a réagi positivement, le S&P 500 atteignant des sommets historiques trois fois cette semaine.

Les investisseurs ont vu le potentiel de relance de la demande mondiale et ont commencé à agir. Mais certaines restrictions sont toujours en place.

En août, les autorités chinoises ont limité les flux de données quotidiens du programme Hong Kong Stock Connect, qui montre l'activité des investisseurs étrangers dans les actions continentales. 

Folie sur les marchés

Il n'est pas surprenant que les salles de marché aient été folles. L'équipe de vente et de trading d'actions de Citi en Asie a signalé un nombre record de flux de clients vers les actions de Hong Kong et de Chine continentale au cours des trois derniers jours.

David Chao, stratège des marchés mondiaux chez Invesco, parie que le rallye pourrait se poursuivre. « Les marchés chinois sont tous axés sur le momentum », a-t-il dit.

Il a comparé le rallye actuel à la flambée de 2014-2015 lorsque l'indice de Shanghai a bondi de 150 % avant de s'effondrer à nouveau. 

Mais cette fois, les baisses de taux d'intérêt de la Fed affaiblissent le dollar, et cela pourrait conduire plus d'investisseurs à se retirer du secteur technologique mondial vers des marchés émergents moins chers comme la Chine.

Le stimulus fait également monter les prix des matières premières dans leur ensemble. Le cuivre, l'aluminium et le zinc sont tous en hausse. La Chine est un consommateur massif de ces métaux en raison de son secteur manufacturier.

Le cuivre a augmenté de plus de 5 % depuis mardi, franchissant les 10 000 dollars la tonne, son niveau le plus élevé depuis trois mois.

Le minerai de fer a également bénéficié d'un regain. Les prix avaient atteint un creux de deux ans, poussés par une demande faible d'acier. Mais maintenant, il rebondit.

Le pétrole, cependant, n'a pas suivi la tendance. Les nouvelles selon lesquelles l'Arabie saoudite pourrait augmenter sa production ont dampé toute hausse des prix là-bas.

Tout le monde regarde maintenant pour voir ce qui se passe ensuite.