Les actions chinoises enregistrent leur meilleure semaine depuis plus de dix ans après les mesures de relance

Les actions chinoises viennent de connaître leur meilleure semaine depuis 2008. Après l'injection par le gouvernement d'un plan de relance de 114 milliards de dollars sur le marché, l'indice CSI 300, qui tracles entreprises de Shanghai et de Shenzhen, a bondi de 15,7 % en une semaine.

Il s'agit de la plus forte augmentation depuis novembre 2008, lorsque la Chine avait pris des mesures similaires pour lutter contre une crise financière mondiale.

Ce rebond a fait grimper les marchés boursiers européens et même les métaux industriels. Les dirigeants chinois mettent tout en œuvre pour stabiliser leurs marchés de capitaux, remédier à la crise immobilière et stimuler la consommation intérieure. 

Ils souhaitent atteindre leur objectif de croissance économique de 5 % pour l'année. Ce plan de relance vise précisément à atteindre cet objectif.

114 milliards de dollars de liquidités

Mardi, la Banque populaire de Chine a annoncé un fonds de prêt de 800 milliards de yuans (114 milliards de dollars). 

L'objectif est d'aider les entreprises à racheter leurs propres actions et de permettre aux institutions financières non bancaires (comme les assureurs) d'acheter des actions locales.

L'idée est simple : inonder le marché de liquidités et maintenir le mouvement. L'indice CSI 300 a bondi de 4,5 % ce vendredi.

À Hong Kong, l'indice Hang Seng a progressé de 13 % cette semaine, sa plus forte hausse depuis 1998, au plus fort de la crise financière asiatique.

Les entreprises européennes du secteur du luxe qui dépendent des consommateurs chinois ont perçu ces gains comme un bon signe, anticipant une augmentation des dépenses de la part de la classe moyenne chinoise.

Du côté américain, l'activité n'a pas été calme non plus. Wall Street a réagi positivement, l'indice S&P 500 clôturant à des niveaux records à trois reprises cette semaine.

Les investisseurs ont perçu le potentiel de hausse de la demande mondiale et ont commencé à agir. Cependant, certaines restrictions restent en vigueur.

En août, les autorités chinoises ont limité les flux de données quotidiens du programme Hong Kong Stock Connect, qui rend compte de l'activité des investisseurs étrangers sur les marchés boursiers de Chine continentale. 

Frénésie sur les marchés

Il n'est pas surprenant que les salles de marché aient été en ébullition. L'équipe de vente et de négociation d'actions de Citi en Asie a enregistré un nombre record d'afflux de capitaux clients vers les marchés actions de Hong Kong et de Chine continentale au cours des trois derniers jours.

David Chao, stratégiste des marchés mondiaux chez Invesco, parie sur la poursuite de la hausse. « Les marchés chinois sont avant tout une question de dynamique », a-t-il déclaré.

Il a comparé la hausse actuelle à la flambée de 2014-2015, lorsque l'indice de Shanghai avait bondi de 150 % avant de s'effondrer. 

Mais cette fois-ci, les baisses de taux d'intérêt de la Fed affaiblissent le dollar, ce qui pourrait inciter davantage d'investisseurs à se détourner du secteur technologique mondial pour se tourner vers des marchés émergents moins chers comme la Chine.

Les mesures de relance entraînent également une hausse généralisée des prix des matières premières. Le cuivre, l'aluminium et le zinc sont tous en hausse. La Chine est un important consommateur de ces métaux en raison de son secteur manufacturier.

Le prix du cuivre a augmenté de plus de 5 % depuis mardi, dépassant les 10 000 dollars la tonne, son plus haut niveau en trois mois.

Le minerai de fer a également connu une embellie. Les prix avaient atteint leur plus bas niveau en deux ans, sous l'effet d'une faible demande d'acier. Mais ils sont désormais en train de se redresser.

Le pétrole, en revanche, n'a pas suivi la même tendance. L'annonce d'une possible augmentation de la production saoudienne a freiné toute hausse des prix sur ce marché.

Tout le monde regarde maintenant pour voir ce qui va se passer ensuite.