Bitwise запускает ETF tracакции корпоративных держателей Bitcoin (BTC)

Bitwise расширит свой портфель криптовалютных ETF, предложив фонд, основанный на акциях компаний, владеющих Bitcoin (BTC). Фонд будет tracцену акций корзины компаний с наибольшим объемом BTC-казначейства. 

Компания Bitwise выпустила новый ETF, на этот раз производный инструмент для оценки эффективности криптовалют. Новый фонд будет tracакции компаний, имеющих корпоративные облигации. Минимальный размер облигации составляет 1000 Bitcoin (BTC). 

В число этих компаний входят как предприятия, занимающиеся исключительно майнингом и обладающие большими резервами, так и те, кто копирует модель стратегии (MicroStrategy) для целенаправленной покупки BTC. Bitwise объединяет эти компании в категорию «стандартных компанийBitcoin », отобранных за их дальновидный выбор активов.

Bitwise уже предлагает восемь ETF, основанных на отдельных криптовалютах, инвестиционных портфелях или трендах. Новейший фонд будет называться Bitwise Bitcoin Standard Corporations ETF и будет отбирать средства из числа ведущих корпораций, владеющих биткоинами. Bitwise объяснила свою концепцию создания ETF тем, что он будет использовать средства компаний, отказавшихся от использования корпоративных облигаций в качестве резервов. 

Вместо этого более 70 публичных компаний предпочли сохранить казначейские облигации BTC, выбрав более рискованный актив с гораздо большим потенциалом роста. Фонд не инвестирует напрямую в BTC и не торгует какими-либо производными инструментами на BTC. Фонд был создан 10 марта, и на начальном этапе под управлением не было никаких активов. 

Фонд торгуется под тикером OWNB и в настоящее время оценивается в 22 доллара. На данный момент активность на внебиржевом рынке по этому тикеру минимальна. Фонд представлен на бирже NYSE Arca. Индекс будет перебалансироваться каждый квартал, о любых изменениях будет объявлено заранее. 

Bitwise отдает предпочтение ETF, ориентированному на стратегию (MSTR)

Новый ETF будет иметь взвешенную долю компаний, владеющих BTC. Наибольшая доля принадлежит Strategy (ранее MicroStrategy), на которую приходится 20% веса фонда. 

ETF будет отражать общий размер казначейских облигаций BTC, поэтому в его состав входит Mara Holdings (MARA) с долей более 12%. Остальная часть фонда распределена между майнинговыми компаниями и другими финансовыми или сторонними компаниями. 

Среди наиболее примечательных компаний, вошедших в список, — японская Metaplanet, которая более агрессивно наращивает свои финансовые ресурсы, а также майнинговые компании CleanSpark и Galaxy Digital. 

ETF OWNB от Bitwise включает в себя акции 21 компании, взвешенные на основе их доли в BTC. Tesla (TSLA) также включена, хотя и с долей всего 1,27%. Миссия фонда заключалась вdentперспективных компаний, которые видят долгосрочную ценность в BTC.

Владение BTC не гарантирует будущей доходности акций. Акции майнинговых компаний остаются рискованными, отражая затраты на майнинг. Майнинговые пулы или фермы BTC часто продают часть своих BTC для покрытия операционных расходов. Это привело к критике нового подхода к выбору акций для ETF, поскольку он сочетает акции майнеров с акциями покупателей BTC с использованием кредитного плеча. Покупатели с кредитным плечом могут выбирать темпы приобретения, в то время как капитал майнеров defiих способностью производить новые монеты в конкуренции с другими майнинговыми фермами и пулами.

Объявление о новом ETF появилось в тот момент, когда прямой приток биткоинов в ведущие фонды снизился по сравнению с пиковым значением, в результате чего с рынка биткоинов ушло более 4 миллиардов долларов. 

Согласно оценке Bitwise, публичные компании владеют 591 817 BTC. Другие оценки показывают, что в общей сложности это составляет 3,09 млрд BTC, распределенных между 164 компаниями. Оценка Bitwise учитывает наиболее значительные объемы BTC, превышающие 1000 BTC, а данный ETF представляет собой более узкую выборку из этой подгруппы. 

BTC Акции майнеров оказались в числе проигравших за последний месяц, что отражает высокую конкуренцию в майнинге. В последние несколько недель даже крупные майнеры выпускали новые монеты в условиях кризиса, когда растущая сложность и падение цен на BTC означают, что некоторым майнерам приходится работать в убыток.