Bitwise запускает ETF, отслеживающий акции корпоративных держателей Биткоина (BTC)

Bitwise расширит свой портфель крипто-ETF предложением, основанным на корпоративных акциях держателей Биткоина (BTC). Фонд будет отслеживать цену акций корзины акций, основанных на компаниях с крупнейшими казначействами BTC. 

У Bitwise есть новое предложение ETF, на этот раз для производного показателя производительности криптовалюты. Новый фонд будет отслеживать акции компаний с корпоративными казначействами. Минимальное казначейство составляет 1000 Биткоинов (BTC). 

Компании варьируются от чистых майнинговых организаций с большими резервами до тех, которые копируют модель Strategy (MicroStrategy) для целенаправленных покупок BTC. Bitwise объединяет эти компании под категорией корпораций «биткоин-стандарт», выбранных за их перспективный выбор активов казначейства.

Bitwise уже имеет восемь ETF на основе отдельных монет, корзин или трендов. Новый фонд будет известен как Bitwise Bitcoin Standard Corporations ETF и будет отбирать из топ-корпораций с казначействами BTC. Bitwise объяснила свою логику за ETF как использование компаний, которые отошли от удержания корпоративных облигаций в качестве резервов. 

Вместо этого более 70 публичных компаний выбрали хранение казначейств BTC, более рискованного актива с гораздо большим потенциалом роста. Фонд не инвестирует напрямую в BTC и не торгует никакими деривативами BTC. Дата основания фонда была 10 марта, без активов под управлением в первые дни. 

Фонд торгуется под тикером OWNB и в настоящее время оценивается в $22. На данный момент тикер видит минимальную активность на рынке OTC. Фонд представлен на бирже NYSE Arca. Индекс будет ребалансироваться каждый квартал, объявляя любые изменения заранее. 

Bitwise взвешивает ETF в сторону Strategy (MSTR)

Новый ETF будет иметь взвешенное представление компаний, владеющих BTC. Самая большая доля принадлежит Strategy (ранее MicroStrategy), с 20% веса фонда. 

ETF будет отражать общий размер казначейств BTC, поэтому выбирает Mara Holdings (MARA) с весом более 12%. Остальная часть фонда разделена между майнерами и другими финансовыми или сторонними компаниями. 

Среди заметных включений — японская компания Metaplanet, которая более агрессивно наращивает свою казну, а также майнинговые компании CleanSpark и Galaxy Digital. 

ETF OWNB от Bitwise охватывает в общей сложности 21 корпоративную акцию, взвешенную на основе их портфелей BTC. В него также включена Tesla (TSLA), хотя ее доля составляет всего 1,27%. Миссия фонда заключалась в выявлении перспективных компаний, которые видели долгосрочную ценность в BTC.

Владение BTC не гарантирует будущей производительности акций. Акции майнеров остаются рискованными, что отражает расходы на майнинговые операции. Майнинговые пулы или фермы часто продают часть своего BTC для покрытия операционных расходов. Это привело к критике нового отбора акций для ETF, поскольку он смешивает майнеров с покупателями BTC с кредитным плечом. Покупатели с кредитным плечом могут выбирать темп приобретения, тогда как казны майнеров определяются их способностью добывать новые монеты в конкуренции с другими майнинговыми фермами и пулами.

Новое объявление об ETF поступило в то время, когда прямые притоки BTC в крупнейшие фонды снизились по сравнению с пиковыми значениями, выведя более 4 млрд долларов с рынка BTC. 

По оценкам Bitwise, публичные компании владеют 591 817 BTC. Другие оценки указывают на общую сумму в 3,09 млрд BTC, распределенную среди 164 компаний. Оценка Bitwise учитывает более крупные казны BTC свыше 1 000 BTC, а ETF представляет собой более узкий отбор из этой подгруппы. 

BTC акции майнеров были одними из аутсайдеров за последний месяц, что отражает высококонкурентные условия майнинга. В течение последних нескольких недель даже крупные майнеры добывали новые монеты в условиях стресса, когда растущая сложность и падающие цены на BTC означают, что некоторым майнерам приходится работать в убыток.