Премиум Кимчи для Биткоина достиг 1,98%, поскольку держатели фиксируют крупнейшую прибыль с декабря

Премиум Биткоина на южнокорейских биржах вырос до 1,98% 7 мая. Это самый высокий показатель с конца февраля. В то же время данные блокчейна показывают, что держатели фиксируют крупнейшую дневную прибыль за пять месяцев, при этом BTC торгуется выше $80 000.

Кимчский премиум Биткоина отслеживается индексом Корея Премиум (KPI) от CryptoQuant. Он измеряет разницу в цене между Биткоином на южнокорейских биржах и глобальным средневзвешенным по объему.

Показатель в 2% представляет собой резкий разворот по сравнению с началом марта, когда индекс упал до дисконта в 2,27% после начала конфликта между США и Ираном.

В Южной Корее действуют строгие правила контроля за средствами и проверки KYC на резидентство. Практически невозможно осуществлять арбитраж BTC. Показатель CryptoQuant используется для измерения разницы в спросе в реальном времени между разными регионами.

Премиум растет, когда корейские покупатели покупают больше Биткоина. Но если они продают, показатель может снизиться.

Биткоин переживает девять волатильных недель

Переход от дисконта к премиуму не был плавным. Данные CryptoQuant показывают, что этот показатель колебался на протяжении всего марта.

Большую часть месяца наблюдался выраженный дисконт, перед кратковременным восстановлением около 27–28 марта, которое добавило около процентного пункта. Апрель в основном оставался позитивным, с некоторыми разрозненными падениями.

Показатель 1,98% 7 мая стал первым случаем, когда индекс приблизился к 2% со дня, предшествовавшего конфликту между США и Ираном.

Премиум уже охладился до 0,77% при сравнении с ценой BTC на Upbit и текущими глобальными показателями VWAP.

Фиксация прибыли по Биткоину ускоряется на фоне роста премиума

Глава исследований CryptoQuant Хулио Морено сообщил, что 4 мая держатели реализовали 14 600 BTC. Это самый высокий показатель дневной прибыли с 10 декабря 2025 года.

Коэффициент прибыли потраченных выходов краткосрочных держателей (STH-SOPR) вырос до 1,016 и оставался выше 1,00 с середины апреля. STH-SOPR отслеживает, продают ли недавние покупатели BTC выше или ниже своей базовой стоимости.

Это помещает Биткоин в то, что Морено описал как «очевидную зону фиксации прибыли».

В скользящем 30-дневном периоде чистая реализованная прибыль достигла 20 000 BTC. Этот показатель падал до отрицательных 398 000 BTC в феврале и марте, когда цены рухнули на ранних этапах конфликта.

Ралли медвежьего рынка, а не бычьего рынка

Несмотря на то, что Биткоин вырос на +20% с начала апреля, Морено выступил против классификации этого движения как ралли бычьего рынка.

«Это различие подтверждает классификацию как ралли медвежьего рынка, а не структурное изменение режима», — написал он.

Чистая прибыль в 20 000 BTC значительно ниже диапазона 130 000–200 000 BTC, зафиксированного при переходах от медвежьего рынка к бычьему.

Нереализованные маржи прибыли вернулись к ~18%, по сравнению с отрицательными 29% в феврале и марте. Когда нереализованная прибыль растет, держателей соблазняет продажа для фиксации доходности. Это повышает вероятность коррекции.

Тем не менее, Морено заявил, что коррекция может наступить не сразу. Спрос на бессрочные фьючерсы продолжает расти, сокращение спотового спроса остается умеренным, а приток средств на биржи приглушен.

Он назвал текущую ситуацию «соответствующей ралли, которое несет значительный риск коррекции, но еще не достигло подтвержденного пика распределения».

На момент написания статьи Биткоин торговался по цене $80 903,51, что на 2,9% выше за семидневный период.