O Prêmio Kimchi do Bitcoin atinge 1,98% enquanto detentores garantem os maiores lucros desde dezembro

O prêmio do Bitcoin nas corretoras sul-coreanas subiu para 1,98% em 7 de maio. Esse é o nível mais alto desde o final de fevereiro. Ao mesmo tempo, os dados on-chain mostram que os detentores estão realizando os maiores lucros diários em cinco meses, com o BTC negociando acima de US$ 80.000.

O Prêmio Kimchi do Bitcoin é rastreado pelo Índice da Coreia Premium da CryptoQuant (KPI). Ele mede a diferença de preço entre o Bitcoin nas corretoras sul-coreanas e a média ponderada por volume global.

A leitura de 2% é uma reviravolta acentuada em relação ao início de março, quando o índice havia caído para um desconto de 2,27% após o início do conflito entre EUA e Irã.

Controles rigorosos sobre fundos e verificações de KYC sobre residência estão em vigor na Coreia do Sul. Não há quase nenhuma maneira de fazer arbitragem de BTC. O KPI da CryptoQuant é usado para medir diferenças em tempo real na demanda entre um lugar e outro.

O prêmio salta quando os compradores coreanos compram mais Bitcoin. Mas se eles venderem, o KPI pode cair.

Bitcoin experimenta nove semanas voláteis

A oscilação de desconto para prêmio não foi limpa. Os dados da CryptoQuant mostram que o KPI oscilou durante todo o mês de março.

A maior parte do mês viu descontos pronunciados antes de uma breve recuperação em torno de 27 e 28 de março, adicionando cerca de um ponto percentual. Abril permaneceu principalmente positivo, com algumas quedas esparsas.

A leitura de 1,98% em 7 de maio foi a primeira vez que o índice se aproximou de 2% desde o dia anterior ao conflito entre EUA e Irã.

O prêmio já havia esfriado para 0,77% quando medido contra o preço do BTC da Upbit e as figuras atuais de VWAP global.

A realização de lucros do Bitcoin acelera junto com o prêmio

Julio Moreno, chefe de pesquisa da CryptoQuant, relatou que os detentores realizaram 14.600 BTC em 4 de maio. Este é o maior lucro em um único dia desde 10 de dezembro de 2025.

A Razão de Lucro de Saída Gasta do Detentor de Curto Prazo (STH-SOPR) subiu para 1,016 e permaneceu acima de 1,00 desde meados de abril. O STH-SOPR rastreia se os compradores recentes estão vendendo BTC acima ou abaixo de sua base de custo

Isso coloca o Bitcoin no que Moreno descreveu como “território claro de realização de lucros.”

Em uma base móvel de 30 dias, os lucros realizados líquidos atingiram 20.000 BTC. A métrica havia caído para um mínimo de -398.000 BTC durante fevereiro e março, quando os preços despencaram no início do conflito.

Recuperação de mercado de baixa, não um mercado de alta

Mesmo com o Bitcoin tendo subido +20% desde o início de abril, Moreno se opôs a rotular o movimento como um rally de mercado de alta.

“Essa distinção reforça a classificação de recuperação de mercado de baixa, em vez de uma mudança estrutural de regime”, escreveu ele.

Os lucros líquidos de 20.000 BTC estão muito abaixo da faixa de 130.000 a 200.000 BTC registrada nas transições de mercado de baixa para mercado de alta.

As margens de lucro não realizado subiram para ~18%, ante -29% em fevereiro e março. Quando os ganhos não realizados aumentam, os detentores são tentados a vender e travar os retornos. Isso aumenta as chances de uma correção.

Ainda assim, Moreno disse que uma correção pode não ocorrer rapidamente. A demanda por futuros perpétuos continua crescendo, a contração da demanda à vista permanece branda e os fluxos de entrada nas exchanges estão contidos.

Ele classificou a configuração atual como “consistente com uma recuperação que carrega risco significativo de correção, mas ainda não atingiu um pico de distribuição confirmado.”

No momento da redação deste artigo, o Bitcoin está sendo negociado a US$ 80.903,51, alta de 2,9% no prazo de sete dias.