Нереализованная прибыль Bitcoin достигла рекордного уровня в 1,41 триллиона долларов, что вызывает опасения по поводу нового давления со стороны распродажи

Согласно данным Glassnode, инвесторы Bitcoin теперь имеют нереализованную прибыль в размере 1,41 триллиона долларов. Платформа для анализа данных в блокчейне сообщила об этом, отметив, что это исторический максимум нереализованной прибыли.

По данным Glassnode, это самый высокий бумажный прирост капитала для Bitcoin , превысивший 1,3 триллиона долларов в ноябре 2024 года. Исходя из этого рубежа, аналитики полагают, что в случае дальнейшего роста цен на Bitcoin держателей, что приведет к его продаже.

Они написали:

«Эта масштабная концентрация прибыли от продажи бумажных активов создает предпосылки для потенциального давления на распределение прибыли в будущем, если цены продолжат расти»

Интересно, что Glassnode , похоже, подтверждают эту точку зрения, судя по новому уровню нереализованной прибыли. Они отметили, что Bitcoinв процентах от его рыночной капитализации превысила диапазон +2σ.

Этот уровень исторически связан с рыночной эйфорией, подобно предыдущим историческим максимумам. Поэтому он обычно сопровождается усилением давления со стороны продавцов, поскольку держатели акций, скорее всего, будут распродавать активы и фиксировать прибыль.

Что касается возможности распродаж с целью фиксации прибыли, то ситуацию усугубляет тот факт, что долгосрочные держатели контролируют большую часть предложения BTC. Данные Glassnode также показывают, что этим долгосрочным держателям в настоящее время принадлежит 53% BTC, несмотря на недавние распределения.

Таким образом, любое дальнейшее повышение цены может вновь спровоцировать выплаты дивидендов, что приведет к дальнейшему падению BTC и дополнительной волатильности. Однако ситуация меняется: за последние 30 дней 223 602 BTC перешли от долгосрочных держателей к краткосрочным.

Находится ли Bitcoin на пике своего рынка?

Однако не все считают, что нереализованная прибыль в размере 1,4 триллиона долларов достаточно значительна, чтобы оказать существенное влияние на динамику BTC в краткосрочной перспективе. Криптоаналитик Резо отметил, что важно учитывать контекст, даже несмотря на то, что 1,41 триллиона долларов может показаться огромной суммой.

По его словам, текущая рыночная цена Bitcoinпо отношению к реализованной цене (MVRV) составляет 2,26, что значительно ниже исторического максимума цикла, составлявшего около 3,7 и выше. Таким образом, он пока не ожидает распределения.

Он сказал:

«Мы еще даже близко не приблизились к выплатам дивидендов. В 2017 и 2021 годах доходность для долгосрочных держателей акций превысила 12x»

Хотя ряд других экспертов согласны с этим мнением, некоторые также ставят под сомнение правильность построения каких-либо ожиданий на основе исторических пиков. Аналитик блокчейна Барыш Кардеш отметил, что это может создать у некоторых инвесторов ложное чувство безопасности, подобное тому, что произошло в цикле 2021 года.

Это вполне обоснованная точка зрения, и использование относительных показателей, таких как MVRV, defi, дает больше информации, чем анализ только абсолютных чисел.

Однако я с осторожностью отношусь к тому, чтобы привязывать ожидания к историческим пикам. Эта тенденция пугающе похожа на неоправданную уверенность в… pic.twitter.com/FknOCAj6H1

– Барыш Кардеш (@KardesBaris) 30 июля 2025 г.

Интересно, что любое прогнозируемое распределение может не оказать существенного влияния на цену BTC. Этот флагманский актив недавно пережил распродажу 80 000 BTC в выходные дни без значительного влияния на свою цену.

Распространение Bitcoin продолжает расти

Тем временем, появляются новые признаки распространения криптовалют в США, несмотря на Bitcoin и других токенов. За последние несколько дней произошло несколько событий, в том числе публикация правительством США первого отчета о цифровых активах.

В докладе, основанном наdent Дональда Трампа, говорится, что правительство будет работать над стратегиями, позволяющими ему приобретать больше биткоинов для стратегического Bitcoin резерва. Министр финансов Скотт Бессент также публиковал видеоролики в поддержку криптовалют и недавно выпустил статью в Washington Post, в которой обсуждалась «дорожная карта превращения Америки в криптодержаву».

Все эти события происходят менее чем за 24 часа после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) одобрила создание и погашение в натуральной форме спотовых ETF на Bitcoin и Ethereum . Однако существенных колебаний цен не наблюдалось.

Несмотря на все эти позитивные изменения, Bitcoinза последние 24 часа остается отрицательной, вероятно, из-за снижения интереса. Данные CryptoQuant показывают, что фьючерсный рынок BTC, как и весь остальной рынок, остыл после кратковременной фазы перегрева.