Bitcoin 未実現利益が過去最高の1.41兆ドルに達し、新たな売り圧力への懸念が高まる

グラスノードによると、Bitcoin 投資家の未実現利益は現在1兆4100億ドルに達している。オンチェーン分析プラットフォームであるグラスノードはこれを公表し、未実現利益としては過去最高額だと指摘した。.

によると Glassnode にとって過去最高の含み益であり BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin 、価格が上昇し続ければ

彼らはこう書いている。

「この大規模な帳簿上の利益の集中は、価格が上昇し続ければ、将来的に配当に圧力がかかる可能性がある状況を作り出している。」

興味深いことに、 Glassnodeの アナリストたちは、未実現利益の新たな水準に基づき、この点をさらに強調しているようだ。彼らは、 Bitcoinの未実現利益が時価総額に占める割合が+2σの範囲を超えたと指摘している。

この水準は歴史的に、過去の最高値と同様に市場の熱狂と結びついています。そのため、保有者が利益確定売りに出る可能性が高いため、売り圧力が高まる傾向があります。.

利益確定のための売り圧力が強まるかどうかについては、長期保有者がBTC供給量の大部分を支配していることが問題となっている。Glassnodeのデータによると、これらの長期保有者は最近の分配にもかかわらず、現在BTCの53%を保有している。.

したがって、価格がさらに上昇すれば、分配金が再燃し、BTC価格がさらに下落し、さらなるボラティリティが発生する可能性があります。しかし、状況は変化しつつあり、過去30日間で223,602BTCが長期保有者から短期保有者へと移動しました。.

Bitcoin は市場の最高値に達しているか？

しかし、1兆4000億ドルの未実現利益が、短期的にBTCのパフォーマンスに大きな影響を与えるほど大きいと考える人は皆無ではない。仮想通貨アナリストの Rezo 氏は、1兆4100億ドルという金額は巨額に聞こえるかもしれないが、文脈を考慮することが重要だと指摘した。

彼によると、 Bitcoinの現在の市場価格と実現価格の比率（MVRV）は2.26で、歴史的なサイクルの最高値である約3.7以上を大きく下回っている。そのため、彼はまだ分配金の分配は期待していない。.

彼はこう言った。

「まだ分配領域には近づいていません。2017年と2021年はどちらも長期保有者にとって12倍を超えるピークに達しました。」

他の専門家もこの意見に賛同しているものの、過去の高値に基づいて期待値を設定するのが正しいのか疑問視する声も上がっている。オンチェーンアナリストのバリシュ・カルデシュ氏は、そうすることで2021年のサイクルで起こったことと同様に、一部の投資家に誤った安心感を与える可能性があると指摘した。.

それは妥当な見方であり、MVRVのような相対的な指標を用いることは、絶対値だけを見るよりも間違い defi洞察に富む。.

しかし、過去のピークに期待値を固定することには慎重です。このパターンは、誤った自信に基づく… pic.twitter.com/FknOCAj6H1

— Barış Kardeş (@KardesBaris) 2025 年 7 月 30 日

興味深いことに、今後予想される分配金はBTC価格に大きな影響を与えない可能性があります。この主力資産は、先週末に8万BTCの売りを吸収しましたが、価格に大きな影響はありませんでした。.

Bitcoin 普及は拡大し続けている

一方で、米国では暗号資産の普及の兆候がさらに現れ始めています Bitcoin を公表するなど、いくつかの動きがありました 初のデジタル資産報告書。

に基づくこの報告書は、dent 政府が戦略的な Bitcoin 準備金のために、より多くのBTCを取得するための戦略に取り組むと述べている。 スコット・ベッセント も仮想通貨を支持する動画を投稿しており、最近ではワシントン・ポスト紙に「アメリカを仮想通貨大国にするためのロードマップ」について論じた論説を発表した。

これらすべての展開は、米国証券取引委員会（SEC）が Bitcoin および Ethereum スポットETFの現物設定と償還を承認してから24時間以内に起こった。しかしながら、価格に大きな変動は見られない。.

こうした好材料にもかかわらず、 Bitcoinの過去24時間のパフォーマンスは依然としてマイナス圏にあり、これはおそらく関心の冷え込みが原因と考えられる。CryptoQuantのデータ に よると、ビットコイン先物市場は、他の市場と同様に、短期的な過熱期を経て冷え込んでいる。