Плохая политика и растущий долг являются причиной ужасного состояния мировой экономики

Мировая экономика под огнем. Это не только инфляция или проблемы с цепочками поставок. На этот раз проблема заключается в плохой политике и растущем долге.

Правительства накапливают рекордный долг, а политическая нестабильность является бомбой замедленного действия для всех. У нас предстоящие выборы в США, затяжная война в Украине, напряженность на Тайване и хаос, назревающий на Ближнем Востоке. Все это происходит в самое неподходящее время.

Министры финансов и главы центральных банков собираются на этой неделе в Вашингтоне на встречи Международного валютного фонда (МВФ) и Всемирного банка. Но никто не ожидает большого оптимизма.

Управляющий директор МВФ Кристалина Георгиева говорит, что участники уедут «приободренными, немного более напуганными», надеясь, что страх заставит их предпринять действия. Прогноз мрачный.

Политическая нестабильность усугубляет ситуацию

Выборы в США являются основным фактором в глобальном экономическом прогнозе. С двумя совершенно разными кандидатами ставки высоки.

Дональд Трамп хочет ввести тариф в размере 10% на все импортируемые товары, при этом Китай попадая под удар еще сильнее — до 60%. 

Согласно аналитикам Венди Эдельберг из Института Брукингса и Морису Обстфельду из Института Петерсона для международной экономики, а также бесчисленному количеству экономистов, план Трампа принесет хаос в бизнес.

Трамп не согласен. Он сказал Bloomberg:

«Чем выше тариф, тем больше вероятность того, что компания придет в Соединенные Штаты и построит завод».

Но вот в чем дело: если Китай ответит, ВВП Америки может упасть на 0,8% к 2028 году, согласно сообщает Bloomberg Economics. Китай не отделается легко, но удар будет меньше — 0,4%.

Европа, уже борющаяся со слабым спросом и снижающимися инвестициями, может оказаться в перекрестном огне, так как дешевые китайские товары затопят их рынки.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) уже трижды снизил процентные ставки с июня. Инфляция, похоже, остывает, но ЕЦБ президент Кристина Лагард не празднует.

«Любые препятствия для торговли имеют значение для экономики, такой как европейская, которая очень открыта», — сказала она, имея в виду зависимость Европы от международной торговли. Новая торговая война усугубит ситуацию, и хрупкое восстановление Европы может рухнуть.

В то время как Европа борется с торговлей, Америка решает свои собственные проблемы. Потребительские расходы остаются сильными, и компании все еще нанимают сотрудников, но государственный долг быстро растет.

Казначейство США сообщило, что расходы на проценты по долгу достигли 28-летнего максимума из-за роста процентных ставок и огромных бюджетных дефицитов. Америка не одинока в этом.

МВФ прогнозирует, что государственный долг в мире достигнет 100 трлн долларов к концу года. У правительств заканчиваются варианты решения проблемы, и будущие рецессии могут оставить их без инструментов для эффективного реагирования.

Войны и долг: глобальная катастрофа, ожидающая своего часа

Не только торговые войны, но и реальные войны наносят огромный урон. Вторжение России в Украину все еще продолжается, а ситуация на Ближнем Востоке ухудшается.

Bloomberg Economics оценивает, что если на Ближнем Востоке начнется полномасштабная война, цены на нефть могут достичь 100 долларов за баррель, что снизит глобальный рост на 0,5% и увеличит инфляцию на 0,6%.

Более высокие цены на нефть означают, что все становится дороже, и страны, уже борющиеся с долгом, почувствуют эту боль еще сильнее.

Тем временем Китай пытается удержать свою экономику на плаву. Рост страны замедлился, а сектор недвижимости находится в беде.

В ответ китайские политики ежедневно внедряют стимулирующие меры, включая снижение базовой ставки кредитования на 25 базисных пунктов. Годовая ставка LPR теперь составляет 3,1%, а пятилетняя — 3,6%.

Эти снижения призваны стимулировать корпоративные и потребительские кредиты в надежде достичь целевого показателя роста Китая в 5% в этом году. Однако успех этих мер остается неопределенным.

Пан Гуншэн, губернатор центрального банка Китая, также намекнул на дальнейшее снижение нормы обязательных резервов (RRR), которая определяет объем наличных средств, которые банки должны хранить.

Снижение на 25–50 базисных пунктов может произойти к концу года в зависимости от ликвидности. Ставка по семи-дневным операциям обратного РЕПО будет снижена на 20 базисных пунктов, а ставка по среднесрочному кредитному механизму упадет на 30 базисных пунктов.

Эти меры призваны поддержать ликвидность на рынке, но их может быть недостаточно для противодействия растущим вызовам, с которыми сталкивается Китай экономики.

Главный вывод: если правительства не примут быстрых мер, ситуация может значительно ухудшиться.