Schlechte Politik und wachsende Schulden sind für den schrecklichen Zustand der Weltwirtschaft verantwortlich

Die Weltwirtschaft steht unter Beschuss. Es geht nicht nur um Inflation oder Lieferkettenprobleme. Diesmal ist das Problem schlechte Politik und wachsende Schulden.

Regierungen häufen Rekordschulden an, und politische Instabilität ist eine tickende Zeitbombe für alle. Da stehen die US-Wahlen bevor, der Krieg in der Ukraine zieht sich hin, die Spannungen in der Taiwanstraße nehmen zu, und im Nahen Osten gärt es. All das passiert zur denkbar ungünstigsten Zeit.

Finanzminister und Chefs der Zentralbanken treffen sich diese Woche in Washington zu den Treffen des Internationalen Währungsfonds (IWF) und der Weltbank. Aber niemand erwartet viel Optimismus.

IWF-Geschäftsführerin Kristalina Georgieva sagt, die Teilnehmer werden „aufgeheitert, etwas verängstigt“ gehen, in der Hoffnung, dass die Angst sie zu Handlungen antreibt. Die Aussichten sind düster.

Politische Instabilität verschärft die Lage

Die US-Wahl ist ein wichtiger Faktor in der globalen Wirtschaftsvorausschau. Mit zwei völlig unterschiedlichen Kandidaten sind die stakes hoch.

Donald Trump will einen 10% Zoll auf alle Importe erheben, wobei China noch härter getroffen wird – bis zu 60%. 

Laut Analysten Wendy Edelberg von der Brookings Institution und Maurice Obstfeld vom Peterson Institute for International Economics sowie unzähligen anderen Ökonomen würde Trumps Plan ein Chaos im Geschäftsbetrieb anrichten.

Trump ist anderer Meinung. Er sagte gegenüber Bloomberg:

„Je höher der Zoll, desto wahrscheinlicher ist es, dass das Unternehmen in die Vereinigten Staaten kommt und eine Fabrik baut.“

Aber hier ist die Sache: Wenn China mit Vergeltungsmaßnahmen reagiert, könnte das BIP Amerikas bis 2028 um 0,8% sinken, laut so Bloomberg Economics. China würde nicht leicht davonkommen, aber der Schlag wäre mit 0,4% kleiner.

Europa, das bereits mit schwacher Nachfrage und rückläufigen Investitionen zu kämpfen hat, könnte in das Kreuzfeuer geraten, da billige chinesische Waren ihre Märkte überschwemmen.

Die Europäische Zentralbank (EZB) hat die Zinssätze seit Juni bereits dreimal gesenkt. Die Inflation scheint abzukühlen, aber EZB Präsidentin Christine Lagarde feiert nicht.

„Alle Hindernisse für den Handel sind für eine Wirtschaft wie die europäische Wirtschaft, die sehr offen ist, von Bedeutung“, sagte sie und bezog sich auf Europas Abhängigkeit vom internationalen Handel. Ein neuer Handelskrieg würde die Lage verschlimmern, und die fragile Erholung Europas könnte zerbrechen.

Während Europa mit Handelshandeln kämpft, hat Amerika mit eigenen Problemen zu kämpfen. Die Konsumausgaben bleiben stark, und die Unternehmen stellen weiterhin ein, aber die Staatsschulden steigen schnell.

Das US-Finanzministerium berichtete, dass die Zinskosten für Staatsschulden aufgrund steigender Zinssätze und massiver Haushaltsdefizite ein 28-Jahres-Hoch erreicht haben. Amerika ist damit nicht allein.

Der IWF prognostiziert, dass die globalen öffentlichen Schulden bis Ende des Jahres 100 Billionen US-Dollar erreichen werden. Den Regierungen gehen die Optionen zur Lösung des Problems aus, und zukünftige Rezessionen könnten sie ohne die Mittel zur effektiven Reaktion zurücklassen.

Kriege und Schulden: Eine globale Katastrophe, die auf ihre Zeit wartet

Nicht nur Handelskriege, sondern echte Kriege richten ebenfalls Chaos an. Russlands Invasion der Ukraine dauert an, und die Situation im Nahen Osten verschlechtert sich.

Bloomberg Economics schätzt, dass bei einem vollständigen Kriegsausbruch im Nahen Osten die Ölpreise 100 US-Dollar pro Barrel erreichen könnten, was das globale Wachstum um 0,5% schmälern und die Inflation um 0,6% steigern würde.

Höhere Ölpreise bedeuten, dass alles teurer wird, und Länder, die bereits mit Schulden zu kämpfen haben, werden den Schmerz noch stärker spüren.

In der Zwischenzeit versucht China, seine Wirtschaft am Laufen zu halten. Das Wachstum des Landes hat sich verlangsamt, und der Immobiliensektor ist in Schwierigkeiten.

Als Reaktion darauf haben chinesische politische Entscheidungsträger täglich Stimulus-Maßnahmen umgesetzt, darunter die Senkung der Leitzinsen um 25 Basispunkte. Der Ein-Jahres-Loan Prime Rate liegt nun bei 3,1%, während der Fünf-Jahres-Satz bei 3,6% liegt.

Diese Senkungen sollen Unternehmenskredite und Privatkredite ankurbeln, in der Hoffnung, Chinas Wachstumsziel von 5% in diesem Jahr zu erreichen. Der Erfolg dieser Maßnahmen bleibt jedoch ungewiss.

Pan Gongsheng, der Gouverneur der chinesischen Zentralbank, hat auch weitere Senkungen des Reserve Requirement Ratio (RRR) angedeutet, das festlegt, wie viel Bargeld Banken vorhalten müssen.

Eine Reduzierung um 25 bis 50 Basispunkte könnte bis Jahresende erfolgen, abhängig von der Liquidität. Der Sieben-Tage-Reverse-Repo-Satz soll um 20 Basispunkte gesenkt werden, und der Zinssatz für das Medium-Term Lending Facility wird um 30 Basispunkte sinken.

Diese Maßnahmen sollen die Liquidität auf dem Markt stützen, reichen aber möglicherweise nicht aus, um den wachsenden Herausforderungen Chinas Wirtschaft.

Fazit: Wenn Regierungen nicht schnell handeln, könnte die Situation viel schlimmer werden.