- Drei entscheidende EZB-Zinssätze wurden am 17. Oktober um 25 Basispunkte gesenkt.
- Der Rat strebt das mittelfristige Inflationsziel von 2 % an.
- Das PEPP-Portfolio wurde um einen monatlichen Durchschnitt von 7 Mrd. Euro reduziert.
Heute hat der Rat der Europäischen Zentralbank die drei entscheidenden EZB-Zinssätze um 2 Basispunkte (bps) gesenkt. Ab dem 23. Oktober 2024 werden die Zinssätze für die Marginalfazilität, die Einlagfazilität und die Hauptrefinanzierungsgeschäfte auf jeweils 3,65 %, 3,25 % und 3,4 % reduziert.
Laut der Pressemitteilung der EZB vom 17. Oktober wurde erwartet, dass die Inflation in naher Zukunft stark ansteigen wird, bevor sie 2025 auf das angestrebte Niveau sinkt. Die Inflation im Inland blieb hoch, und die Löhne stiegen schnell. Der Druck durch die Arbeitskosten sollte allmählich nachlassen, während erwartet wurde, dass die Gewinne die Auswirkungen auf die Inflation teilweise abfedern werden.
Der Rat der EZB passt alle Instrumente zur Inflationsbekämpfung an
Heute haben wir unsere Schlüsselzinsen um 0.25 Prozentpunkte gesenkt.
Die Inflation ist so niedrig wie seit Jahren nicht mehr. Es ist wahrscheinlich, dass sie in den kommenden Monaten wieder ansteigen wird, bevor sie 2025 wieder unser 2-%-Ziel erreicht.
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— Europäische Zentralbank (@ecb) Oktober 17, 2024
Am 17. Oktober kündigte der EZB-Rat an, die Schlüsselzinsen um 0,25 Prozentpunkte zu senken, da die Inflation weiterhin auf dem niedrigsten Stand seit Jahren lag. Der Rat behauptete, seine neuesten geldpolitischen Entscheidungen getroffen zu haben, indem er die erforderlichen Schritte zur rechtzeitigen Erreichung des 2-%-Ziels bestimmt habe.
Der Rat erklärt gab an, dass er Entscheidungen basierend auf eingehenden Daten getroffen habe, die zeigten, dass die zur Erreichung der prognostizierten Inflationsziele entwickelte Strategie gut im Plan lag. Er erklärte, dass er bereit sei, alle Instrumente innerhalb seines Mandats anzupassen, um ein reibungsloses Funktionieren der geldpolitischen Transmission zu gewährleisten.
Die Senkung der Zinssätze für die Einlagfazilität basierte auf der aktualisierten Analyse der Inflationsaussichten, der Stärke der geldpolitischen Transmission und der zugrunde liegenden Inflationsdynamik. Die Finanzbedingungen blieben restriktiv, da auch „kürzliche negative Überraschungen bei Indikatoren der wirtschaftlichen Aktivität“ die Inflationsaussichten beeinflussten.
Der Governing Council gab bekannt, dass er die Leitzinsen so lange „hinreichend restriktiv“ halten wird, wie es zur Erreichung seines Inflationsreduktionsziels erforderlich ist. Er betonte, an seinem meet-by-meet- und datenabhängigen Ansatz zur Bestimmung der Herleitung und des angemessenen Niveaus der Restriktivität festzuhalten.
Dennoch hat sich der Council nicht auf einen bestimmten Zinspfad festgelegt.
EZB verpflichtet sich zu Refinanzierungsgeschäften und Preisstabilität
Laut der Pressemitteilung wird der Governing Council der EZB seinen geldpolitischen Rahmen anpassen, während er die schrittweise Abschaffung des Pandemic Emergency Purchase Program (PEPP) und des Asset Purchase Program (APP) fortsetzt.
Die Wiederanlage von Tilgungszahlungen aus ablaufenden Wertpapieren wird unter dem APP nicht mehr erfolgen, und das PEPP-Portfolio wird bis Ende des Jahres vollständig eingestellt. Der Council plante jedoch, die Flexibilität bei der Wiederanlage von Einlösungen beizubehalten, um Risiken für den geldpolitischen Transmissionsmechanismus zu begrenzen.
Der Council gab bekannt, dass das Transmission Protection Instrument (TPI) verfügbar bleiben wird, um unerwarteten, unordentlichen Marktdynamiken entgegenzuwirken, die die geldpolitische Transmission in der Eurozone behindern.
In Bezug auf Refinanzierungsgeschäfte erklärte der Council, er werde regelmäßig beurteilen, wie gezielte Kreditgeschäfte und Rückzahlungen zu seiner geldpolitischen Position beitragen.
Christine Lagarde, Präsidentin der EZB, wird erwartet, dass sie Kommentar auf den Entscheidungen des Councils zugrunde liegende Überlegungen in einer Pressekonferenz am 17. Oktober um 14:45 Uhr MEZ erläutert.
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Collins J. Okoth
Collins Okoth ist Journalist und Marktanalyst mit acht Jahren Erfahrung in der Berichterstattung über Kryptowährungen und Technologie. Er ist zertifizierter Finanzanalyst (CFA) und besitzt einen Abschluss in Aktuarmathematik. Collins war zuvor als Autor und Redakteur bei Geek Computer und CoinRabbit tätig.
