La mauvaise politique et la dette croissante sont responsables de l'état effrayant de l'économie mondiale

L'économie mondiale est sous le feu. Ce n'est pas seulement l'inflation ou les problèmes de chaîne d'approvisionnement. Cette fois, le problème est la mauvaise politique et la dette croissante.

Les gouvernements accumulent une dette record, et l'instabilité politique est une bombe à retardement pour tout le monde. Vous avez les élections américaines à venir, la guerre en Ukraine qui traîne en longueur, les tensions à Taïwan et le chaos qui bouillonne au Moyen-Orient. Tout cela se produit au pire moment possible.

Les ministres des Finances et les chefs de banque centrale se réunissent cette semaine à Washington pour les réunions du Fonds monétaire international (FMI) et de la Banque mondiale. Mais personne n'attend beaucoup d'optimisme.

La directrice générale du FMI, Kristalina Georgieva, déclare que les participants repartiront « encouragés, un peu plus effrayés », espérant que la peur les poussera à agir. Les perspectives sont sombres.

L'instabilité politique aggrave les choses

Les élections américaines sont un facteur majeur dans les prévisions économiques mondiales. Avec deux candidats très différents, les enjeux sont élevés.

Donald Trump souhaite imposer des tarifs douaniers de 10% sur toutes les importations, avec Chine subissant un impact encore plus fort – jusqu'à 60%. 

Selon les analystes Wendy Edelberg de l'Institut Brookings et Maurice Obstfeld de l'Institut Peterson pour l'économie internationale, ainsi que d'innombrables économistes, le plan de Trump causerait des ravages dans le monde des affaires.

Trump n'est pas d'accord. Il a déclaré à Bloomberg :

« Plus les tarifs sont élevés, plus il est probable que l'entreprise viendra aux États-Unis et construira une usine. »

Mais voici le point : si la Chine riposte, le PIB américain pourrait chuter de 0,8 % d'ici 2028, selon selon Bloomberg Economics. La Chine ne s'en sortirait pas indemne, mais le coup serait plus faible, à 0,4 %.

L'Europe, déjà en difficulté avec une demande faible et un investissement en baisse, pourrait se retrouver prise dans le feu croisé, alors que les produits chinois bon marché inondent leurs marchés.

La Banque centrale européenne (BCE) a déjà baissé les taux d'intérêt trois fois depuis juin. L'inflation semble se calmer, mais BCE la présidente Christine Lagarde ne célèbre pas.

« Tout obstacle au commerce a de l'importance pour une économie comme l'économie européenne, qui est très ouverte », a-t-elle déclaré, faisant référence à la dépendance de l'Europe au commerce international. Une nouvelle guerre commerciale empirerait les choses, et la fragile reprise de l'Europe pourrait être brisée.

Tandis que l'Europe se bat avec le commerce, l'Amérique fait face à ses propres problèmes. La consommation des ménages reste forte, et les entreprises embauchent toujours, mais la dette publique augmente rapidement.

Le Trésor américain a signalé que les coûts des intérêts de la dette ont atteint un record de 28 ans en raison de la hausse des taux d'intérêt et de déficits budgétaires massifs. L'Amérique n'est pas seule dans ce cas.

Le FMI prévoit que la dette publique mondiale atteindra 100 billions de dollars d'ici la fin de l'année. Les gouvernements n'ont plus d'options pour résoudre le problème, et les récessions futures pourraient les laisser sans les outils pour répondre efficacement.

Guerres et dette : une catastrophe mondiale en attente

Non seulement les guerres commerciales, mais les vraies guerres causent aussi des ravages. L'invasion de l'Ukraine par la Russie est toujours en cours, et la situation au Moyen-Orient s'aggrave.

Bloomberg Economics estime que si une guerre à grande éclate au Moyen-Orient, les prix du pétrole pourraient atteindre 100 $ le baril, réduisant la croissance mondiale de 0,5 % et augmentant l'inflation de 0,6 %.

Des prix du pétrole plus élevés signifient que tout devient plus cher, et les pays déjà en difficulté avec la dette sentiront la douleur encore plus.

Pendant ce temps, la Chine essaie de maintenir son économie à flot. La croissance du pays a ralenti, et le secteur immobilier est en difficulté.

En réponse, les responsables chinois ont déployé quotidiennement des mesures de relance, y compris la baisse des taux directeurs de prêt de référence de 25 points de base. Le taux de prêt de référence à un an est maintenant de 3,1 %, tandis que le taux à cinq ans est de 3,6 %.

Ces baisses sont conçues pour stimuler les prêts aux entreprises et aux ménages, avec l'espoir d'atteindre l'objectif de croissance de la Chine de 5 % cette année. Mais le succès de ces mesures reste incertain.

Pan Gongsheng, le gouverneur de la banque centrale de la Chine, a également laissé entendre de nouvelles baisses du ratio de réserve obligatoire (RRR), qui dicte la quantité d'argent que les banques doivent garder en réserve.

Une réduction de 25 à 50 points de base pourrait avoir lieu d'ici la fin de l'année, selon la liquidité. Le taux de rachat inverse à sept jours devrait être réduit de 20 points de base, et le taux de facilité de prêt à moyen terme baissera de 30 points de base.

Ces mesures visent à soutenir la liquidité sur le marché, mais elles pourraient ne pas suffire à contrer les défis croissants auxquels fait face la économie.

En résumé, si les gouvernements n'agissent pas rapidement, la situation pourrait empirer considérablement.